飼料生產商申亞生物申報掛牌新三板 大客戶是“熟人”，有18名前員工經銷商已回歸公司

每經記者 張明雙    每經編輯 魏官紅    

近日，申亞生物科技股份有限公司(以下簡稱申亞生物)申報新三板基礎層掛牌事宜出現了新進展，公司回復了掛牌審查部第一次反饋意見，并收到第二次反饋意見。

申亞生物主營業務為飼料、寵物食品和獸用藥品的研發、生產與銷售，其中飼料以豬飼料為主，禽飼料為輔；寵物食品主要包括犬糧和貓糧；獸用藥品以獸用制劑為主。2020年及2021年，申亞生物實現營業收入2.82億元、3.37億元，實現凈利潤分別為2713.80萬元、2743.42萬元。

《每日經濟新聞》記者注意到，申亞生物主要采用經銷為主、直銷為輔的方式進行銷售，2020年、2021年共有25名前員工經銷商，銷售金額分別為3937.38萬元、5553.68萬元，占當期營業收入比例分別為13.96%、16.48%。其中，2020年、2021年公司第一大客戶便是公司前員工控制的企業。

兩家前員工經銷商位列前五大客戶

由于下游產業主要為畜禽養殖行業，規模較小的養殖戶眾多且分布在農村，申亞生物主要通過經銷模式銷售產品。2020年、2021年，公司經銷模式銷售收入占比分別為86.71%、83.50%，經銷商數量分別為858家、749家。

圖片來源：招股書（申報稿）截圖

2021年經銷商數量出現下降，主要是2021年度生豬批發價較2020年大幅下降，部分規模較小的經銷商出于銷售壓力退出禽畜產品的經銷。

按地域來看，西北地區經銷商數量占比僅1.6%左右，而經銷商金額占比達到9%以上，原因系位于西北地區的西安申亞動物保健品有限公司(以下簡稱西安申亞)為公司第一大客戶，銷售金額較大。2020年、2021年，申亞生物對西安申亞銷售金額分別為2109.69萬元、2580.36萬元。

圖片來源：反饋意見回復截圖

值得注意的是，西安申亞的實際控制人為陳利峰，系申亞生物前員工，其于2016年12月離職，并成為公司經銷商。前五名客戶名單中，還有2020年第三大客戶、2021年第四大客戶王偉，也是申亞生物前員工，銷售金額分別為705.16萬元、713.63萬元。

其實申亞生物的前員工經銷商數量并不僅上述2家，據公司披露，2020年、2021年期間，交易金額400萬元及以上的前員工經銷商共有4家，400萬元以下的前員工經銷商共有21人，合計銷售金額分別為3937.38萬元、5553.68萬元，收入占比分別為13.96%、16.48%。

對于存在前員工經銷商的原因，申亞生物表示，公司業務員長期在其負責區域進行市場開拓，對當地的市場情況較為熟悉，具備一定的銷售渠道，同時對公司的業務模式、管理模式、經營特點、產品等較為熟悉。因此，前員工離職后傾向于與公司進行合作。

2020年、2021年，申亞生物對前員工經銷商銷售的毛利率低于公司總體及畜禽類產品的毛利率，整體畜禽類毛利率分別為26.75%、26.65%，而前員工經銷商毛利率分別為23.76%、22.29%。申亞生物稱，前員工經銷商規模較大，返利高于零星客戶；另外，對經銷商的銷售推廣費用較低，定價低于線上銷售。

記者注意到，25名前員工經銷商中，有21名于2020年6月離職，其中有18名前員工經銷商于2021年9月回歸為公司員工。

申亞生物解釋稱，2020年上半年，公司為提高員工開拓市場積極性，鼓勵員工自主創業、獨立經營，部分業務員轉為公司經銷商。2021年下半年，為規范管理需要，結合離職員工個人意愿，部分業務人員回歸為公司員工。

對此，掛牌審查部二次反饋意見要求公司補充說明前員工離職真實性，前員工作為經銷商是否實質仍為公司銷售人員；進一步說明前員工集中離職、集中回歸的真實原因及合理性；說明未將前員工經銷商、前員工離職回歸經銷商認定為關聯方合理性等。

今年前五月營業收入小幅下降

雖然2021年業績有所增長，不過申亞生物披露的期后營業收入出現了小幅下降。2022年1月-5月，公司營業收入為1.35億元(未經審計)，同比下降5.42%，下降原因系新冠疫情影響及生豬價格波動影響。申亞生物表示，2022年1月-5月下游養殖行業市場行情低迷，養殖積極性受損，導致養殖戶降低優質飼料使用量，影響了公司畜禽飼料的銷售額。

實際上，畜禽飼料銷售容易受到養殖行業周期波動影響，此前申亞生物也因此出現過業績下降。申亞生物曾于2016年8月至2019年8月在新三板掛牌，公司摘牌前發布的2018年年報顯示，2018年營業收入、歸屬于掛牌公司股東的凈利潤分別同比下降13.20%、39.51%，主要受到原料價格上升、豬價下跌、環保、“非洲豬瘟”等因素影響。

對于收入增長是否具有可持續性的問題，申亞生物認為，隨著新冠疫情得到控制，豬肉價格回暖，公司畜禽板塊業務有望持續增長；同時，公司在寵物板塊業務的不斷投入有利于公司產品應用群體的多樣化，減少生豬養殖行業周期性波動對公司整體業績的影響。

按產品分類來看，2021年公司寵物類產品收入增幅高于畜禽類產品。2020年、2021年，以畜禽飼料、畜禽藥品為主的畜禽類產品收入分別為2.36億元、2.57億元，收入占比分別為83.53%、76.29%；以寵物食品為主的寵物類產品收入分別為4630.85萬元、7928.85萬元，收入占比為16.42%、23.52%。

寵物類業務大幅增長主要系高端食品銷量增長導致。申亞生物表示，隨著公司對研發、營銷及渠道建設投入的逐漸增加，特別是客戶對自主品牌的認知度不斷提高，寵物板塊業務未來會成為公司業績的重要增長點。

記者注意到，在現有飼料、寵物食品和獸用藥品業務外，申亞生物還曾計劃拓展家禽屠宰業務。2020年7月，申亞生物擬在安徽阜陽市阜南縣開拓家禽屠宰業務，進而與當地家禽屠宰企業合資設立申亞(安徽)食品有限公司，但該公司未獲得阜南縣2020年度土地出讓供應指標，無自主場所開展生產經營，故而于2021年1月注銷。

對于掛牌新三板相關事宜，7月12日，《每日經濟新聞》記者致電申亞生物并發送了采訪郵件，但截至發稿未獲回復。

封面圖片來源：攝圖網-400071459