鄭眼看盤丨疫情近終結，恢復行情延續，想參與注意這兩點

每經記者｜鄭步春    每經編輯｜彭水萍

本周A股震蕩上行，上證指數全周漲0.99%，周線為四連陽。深證成指全周漲2.88%，創業板指周漲6.29%，科創50指數周漲0.86%。創業板特大權重股寧德時代（SZ3000750，股價563.5元，市值13134億元）本周大漲15.93%，創業板強勢應部分與此相關。相較之下，科創板第一權重股中芯國際（SH688981，股價45.05元，市值3563億元）本周幾乎沒漲。

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本周前三天A股走勢疲軟，但周四與周五走勢再度轉強。周三的國常會推出包括刺激汽車行業的諸多利好，周四市場消化這條消息，當時無數汽車產業鏈股暴漲并帶動了股指大幅反攻。到了周五，又有諸多與疫情相關的有利消息刺激，旅游股因而走強。

下周A股大概率還將繼續受益于國內疫情的好轉。周六，上海市政府宣布：“我們打贏了大上海保衛戰！”在全國疫情方面，自6月15日以來，全國單日新增感染人數都在100例以下，而近一周單日新增感染人數則在50例以下。此外，目前正有越來越多的省份已宣布放寬外省游客隔離限制。

外圍因素也對A股有利，一方面是美國很有可能降低部分中國輸美商品關稅，另一方面是人民幣走勢也較前期強了不少。本周美國的國債收益率顯著下滑，這使得人民幣匯率未來更有機會轉強。

美國未來仍可能大幅加息，但顯而易見的加息機會或在7月、9月、11月。估計7月份美國會再加息75基點，9月及11月或許均加息50基點，這三次加息總共175基點。再以后，理論上雖然仍存在加息可能，但若美國稍早進入衰退就不再成立。也就是說，美國的加息周期可能已不再顯得那般“長久”了。

在疫情大幅消退的有利背景下，多數上市公司業績展望變得積極正面，這已在本周不少個股上初步反映出來，比如一向疲弱的家電股也出現了大漲。接下來，這樣的業績改善預期很有可能慢慢波及更多個股，而當多數個股重心慢慢抬高時，股指的重心也有望抬高。

目前投資者一般應選擇前期“備受疫情打擊”的行業個股介入，應優選那些業績恢復在股價中還未充分展現的個股，這類個股潛在的上行空間可能更大一些。

當然了，炒股在任何時候均有些不確定性，該不確定性主要就是不久后將公布的中期報表，因大多數這類公司在第二季度受到疫情的沖擊，半年度財報保不定就會比較難看。對于半年報可能較難看，而預期下半年業績轉好的公司，投資者當然也可參與，只是參與時得注意以下兩點：

第一點是半年報不好是否在預期中已充分體現，或者說投資者是否還存有幻想。如果大伙均已認定業績不佳，那么這類個股反而相對更值得參與。相反，如果大伙對公司所受的沖擊認識不清，那么這類公司其實是帶有些“小型地雷”屬性的。

第二點是相關公司未來業績恢復速度得有個基本判斷，因為不同種類公司業績恢復速度是有很大不同的。打比方說，汽車產業鏈個股復工情況好得多，加上刺激汽車消費的政策也更為充足，故這類公司業績恢復得可能較快。作為對比，餐飲消費類、劇院類公司的業績有可能會恢復得稍慢，而機場、航運、旅游之類也許稍好一些。

至于熱點科技股，投資者雖可關注，但可能應較前期更加注意波段操作，不宜過分追高。市場資金與熱情其實會有個定數，當最受疫情打擊的諸多上市公司很可能引發較多資金參與時，科技股的吸資能力與人氣或暫受抑制。

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