振華新材研報(bào)：解決產(chǎn)能短板，明確鈉電方向【國君電新團(tuán)隊(duì)】

每經(jīng)AI快訊，6月16日國泰君安電新研究團(tuán)隊(duì)“國君電新深度觀察”公眾號發(fā)布了振華新材研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：公司公告定增預(yù)案，擬募資不超過60億元，其中45億元投向義龍三期10萬噸正極產(chǎn)能（兼容鈉離子電池正極）、15億元補(bǔ)充流動資金；募投定增解決產(chǎn)能短板；鈉電正極材料有望加速布局。

評級：維持增持評級。公司正極材料產(chǎn)能擴(kuò)張加速配套下游需求持續(xù)高增，維持2022-2024年歸母凈利潤為10.47億元、13.78億元、17.28億元，對應(yīng)2022年-2024年EPS為2.36元、3.11元、3.90元，參考行業(yè)可比公司平均估值29.5倍，并考慮公司鈉電業(yè)務(wù)處于爆發(fā)前期存在一定估值溢價(jià)，給予2022年34X PE，上調(diào)公司目標(biāo)價(jià)為80.24元（原目標(biāo)價(jià)67.38元）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源車銷量不及預(yù)期，新產(chǎn)能投產(chǎn)不及預(yù)期。

(記者 湯輝)

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