5連陽！賽道幸福感超級加倍——極簡投研

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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

上證指數終于迎來了全周五天陽線的走勢，上次這么漲還是在2021年的9月6日到10日，在這158個交易日里，我們經歷了什么？當前市場的反彈趨勢，可能在何時結束？今天我們就聊聊這三個話題。

第二輪做多情緒上升周期

本周市場連續走出了5天陽線，上次出現全周陽線還是在去年9月6日-10日。

在這8個月里，兩市A股的漲跌幅中位數為-21%，茅指數跌幅為20.5%，寧指數跌幅為23.6%。

各種以營收增長、凈資產收益率、現金流折現、股息率、研發投入為基礎的估值模型，幾乎全軍覆沒。網友挨個把坤坤、蘭蘭、阿宇等問候了一遍，連私募大佬但斌、阿柳也沒逃過投資者們的唾沫飛濺。總之，我們終將認識到，上市公司的估值判定，在流動性衰減預期面前，連小弟都不算。

這8個月里，我們開了約70場直播，從行情數據統計跟蹤，到行業邏輯講解，從財經書籍的分享，再到單純地給大家做心理按摩。我們相信這些努力多少還是會有效果的，我們也相信自己做的可能還不夠。

現在市場重回升勢，情緒寶顯示，300億元市值以上的大公司，貢獻了絕大部分賺錢效應，是典型的機構加倉窗口，而非游資小盤股投機窗口。

悲觀情緒已經過去，好好準備今年第二輪做多情緒上升周期吧。第一輪情緒周期在2月份。

為何是現在？

有印象的投資者應該記得，我們前期一直聊A股的驅動內因在上海，只要上海好了，A股市場的主基調就是經濟復蘇。

本周的反彈，有效驗證了以上觀點，縱然離岸人民幣匯率還在繼續調整中，也不影響我們賬戶的回血趨勢。

其實還有很多因素促成了A股現階段的反彈，我簡單盤一下：

1、美聯儲5月初加息50個基點落地，6月開始縮表，先做小號縮表（475億美元），9月份開始大號縮表（950億美元），短期的利空算出盡。

2、股債性價比模型落入高性價比區間，股市長期價值凸顯，長期資金墊高市場底部，這點我們這兩周都有提到。

3、4月份新能源車銷售數據出爐，同比增長44.6%，這可是在疫情的背景下……

4、來自上海的利好消息。

當然，利好消息出來的同時，恰恰市場資金又認可了，恰恰這些資金又認可了鋰電等賽道股，大家的賬戶幸福感超級加倍。

反彈趨勢何時結束？

從加息角度來看，理想狀態下，如果市場關注6月份475億美元的縮表，那么5月底就要做風控，如果市場關注9月份的950億美元縮表，那么8月份就要開始警惕。

從經濟復蘇的角度，按照上海的消息，二季度的數據可能并不會有多出彩，因此主要依靠三季度的經濟數據來驗證，那就是10月份左右，正好是上市公司3季報窗口，那么8-9月份我們就要做風控。

從情緒周期的角度，就更簡單了，順勢而為。情緒寶的倉位變動參考，就是大家可以經常跟蹤的指標。

另外，交易層面上，我們沒有股價主導權，當前又是傳統估值體系失效的時候，所以，我們只能用短線和中線趨勢的方法論來交易，真的別無他法。

今天差不多就給大家匯報這些。行情不好的時候，我們多為大家準備思路；現在行情好了，我們更愿意陪大家聊天，陪大家復盤市場從極冷中回暖的體驗……

祝大家周末愉快……

（本文內容僅作為參考，不作為投資依據，據此入市，風險自擔）