萬集科技拋5.7億關聯并購：評估增值率超15倍，標的主要資產被抵押

每經記者｜范芊芊    每經編輯｜梁梟    

今日（4月12日）晚間，萬集科技（300552，SZ）公告稱，公司擬收購北京立騰陽光科技發展有限公司（以下簡稱立騰陽光）100%股權，標的資產價格為5.72億元。

值得注意的是，立騰陽光系萬集科技控股股東、實際控制人翟軍控制。截至去年年末，立騰陽光凈資產為﹣4496.92萬元，而此次凈資產評估價值為6.49億元，增值率超15倍。

立騰陽光以持有房產萬集空間物業整體出租經營及管理為主業。目前，萬集空間已被抵押用于向銀行借款，立騰陽光100%股權也已被質押用于借款。

標的凈資產估值增值率超15倍

從標的財務數據來看，截至2021年年末，立騰陽光的凈資產為﹣4496.92萬元。2021年度實現營業收入2128.19萬元，凈利潤﹣127.13萬元。而根據北京市金利安房地產咨詢評估有限責任公司出具的資產評估報告，立騰陽光凈資產評估值為6.49億元，增值率超15倍。

萬集科技表示，立騰陽光的評估增值來自于其持有的萬集空間。萬集空間為北京市海淀區中關村軟件園12號樓，建筑面積為21158.61平方米。萬集空間房產評估值為80658.88萬元，對應單價為38121.07元/平方米，略低于周邊可比物業價格（周邊可比物業的掛牌成交單價在39300元/平方米至43000元/平方米之間）。

值得注意的是，萬集空間也是萬集科技控股股東、實際控制人翟軍的關聯方。立騰陽光唯一股東為北京立騰行企業管理有限公司（以下簡稱立騰行），后者由翟軍持股99.5%。

萬集科技在公告中表示，2016年萬集科技上市之初，為了讓公司有穩定經營的辦公場所，翟軍使用自籌資金，通過設立立騰行收購立騰陽光股權并間接收購萬集空間，相關股權取得價格為5.32億元。

自2017年起，萬集空間便是萬集科技的總部所在地，也是公司主要辦公研發場所，公司每年支付租金租賃萬集空間。據萬集科技公告，近三年，萬集科技與立騰行、立騰陽光產生的租賃費用均超過2000萬元。萬集科技在今日公告中透露，根據此前簽訂的租賃合同，2022年租賃萬集空間的租金為2708.7萬元。

萬集科技為何不繼續租賃萬集空間，而是選擇將其置入上市公司？按照萬集科技的說法，公司汽車電子、激光雷達、智能網聯等業務正由培育期轉入快速發展期，公司擬持續擴充人員團隊，預計未來對辦公空間的需求將進一步提升，為降低營業成本，減少關聯交易，公司選擇收購將萬集空間變為自持物業。

標的100%股權被質押，主要資產被抵押

此外，立騰陽光股權及萬集空間資產還存在抵質押擔保情形。

公告顯示，立騰陽光將萬集空間進行抵押為立騰行、立騰陽光向北京銀行借款提供擔保，立騰行將其持有的立騰陽光100%股權進行質押，目的為立騰行向北京銀行借款。截至2021年年末，立騰行上述貸款余額7500萬元，立騰陽光上述貸款余額1.68億元。

同時，立騰行、立騰陽光分別在深圳聯合產權交易所股份有限公司場內備案發行定向融資計劃，委托北京中關村科技融資擔保有限公司（以下簡稱中關村科技）為受益人的債權提供保證擔保，并同意將萬集空間進行抵押對中關村科技進行反擔保。截至去年末，立騰行上述融資計劃融資余額7500萬元，立騰陽光上述融資計劃融資余額7500萬元。

為此，立騰行在與萬集科技的股權轉讓協議中提及：“將在本次股權轉讓協議生效后20個工作日內清償上述立騰陽光以萬集空間房產抵押及股權質押提供擔保的貸款，解除被擔保關系。如以上貸款及擔保關系未能在20個工作日內清償并解除，立騰行每超出一日按收到轉讓款萬分之五向上市公司支付罰息。”

而萬集科技同樣將在股權轉讓協議生效后20個工作日內向立騰行支付轉讓價格的50%，即2.86億元，這部分資金足以清償上述貸款的大半部分。而剩余的50%股權轉讓金額，萬集科技將在交接完成日后20個工作日內支付。

那么萬集科技是否有充足的資金？萬集科技表示，截至2021年年末，萬集科技賬面貨幣資金余額為11.15億元，預計支付此次對價后，公司的流動資金仍較為充足。值得注意的是，就在去年，萬集科技還曾因項目建設定增募資，募集資金近4億元。

封面圖片來源：攝圖網-500867746