中國銀河維持通信設備行業推薦評級：華為公布2021年年報可圈可點，5G應用有望成為下一個全球競爭熱點

每經AI快訊，中國銀河04月06日發布研報稱：維持通信設備行業推薦評級。

本周通信板塊有所回調，運營商、云視頻子板塊表現較好：周行情：本周上證綜指上漲2.19%，深證成指上漲1.29%，創業板指上漲1.10%。本周一級行業指數中通信板塊跌幅為0.96%；通信板塊個股中，上漲、維持、下跌的個股占比分別為20.77%、4.62%和74.61%。其中個股漲幅方面，楚天龍（+22.51%）、縱橫通信（+18.72%）、九聯科技（+17.29%）漲幅分列前三。子板塊方面：根據我們對于通信行業公司劃分子板塊數據，本周云視頻板塊運營商板塊相關標的表現較好，板塊漲幅分別為1.09%我們認為隨著我國三大運營商5G基站建設不斷推進，5G應用不斷積累、創新，5G流量快速增長態勢有望加速，數字流量經濟發展有望超預期，維持對通信行業的“推薦”評級。

中國成為全球5G應用領頭羊，運營商持續向好，創造國內外經濟增量：GSMA本周發布了《2022中國移動經濟發展》報告，報告顯示2021年，中國新增5G連接數超過2.85億，占全球5G連接數的75%，目前已躋身全球最發達移動市場。到2025年，中國5G連接數量將達到8.92億，屆時5G將成為中國市場最主流的移動技術。本周運營商2022Q1運營情況發布，華為2021經營業績符合預期，中國聯通發布2022年Q1經營情況公告，經營期內收入利潤穩健增長，高質量發展穩步推進。華為3月28日發布2021年年度報告，報告期內實現營收6368億，凈利潤1137億，同比增長75.9%。整體來說，隨著中國5G應用的不斷突破，運營商帶頭業績邊際改善，有望引領新一輪數據流量高增長趨勢，進一步催化數字經濟的發展。

投資建議：大空間5G應用是未來通信超預期的重點方向：我們認為通信行業投資重點正在從5G設備轉向應用，先估值再基本面有望雙升。建議關注標的：光模塊中際旭創（300308），東數西算相關標的光環新網（300383），天孚通信（300394），英維克（002837），車/物聯網和而泰（002402），廣和通（300638），視頻會議億聯網絡（300628），災害監測龍頭疊加自動駕駛標的華測導航（300627）。同時通信運營商板塊作為長期配置方向也需要重點關注推薦中國移動（600941）。

風險提示：原料價格上升風險；全球疫情影響及國外政策環境不確定性；5G商用推進不及預期。

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(記者 蔡鼎)

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