中航泰達(dá)因股權(quán)收購(gòu)事項(xiàng)收問(wèn)詢(xún)函 資金來(lái)源和標(biāo)的資產(chǎn)財(cái)務(wù)情況遭問(wèn)詢(xún)

每經(jīng)記者 郭榮村    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 陳浩    每經(jīng)編輯 魏官紅    

1月5日晚間，中航泰達(dá)（836263,BJ）收到北交所下發(fā)的問(wèn)詢(xún)函，公司被要求補(bǔ)充說(shuō)明此次股權(quán)收購(gòu)的資金來(lái)源及支付安排、標(biāo)的資產(chǎn)股權(quán)結(jié)構(gòu)、標(biāo)的資產(chǎn)財(cái)務(wù)情況等問(wèn)題。

就在1月4日，中航泰達(dá)披露了《重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)預(yù)案》，公司擬以2.09億元認(rèn)購(gòu)包鋼集團(tuán)節(jié)能環(huán)保科技產(chǎn)業(yè)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)包鋼節(jié)能）新增注冊(cè)資本，同時(shí)擬以2.59億元受讓北方稀土（600111，SH）持有的部分包鋼節(jié)能股份，本次交易完成后，公司合計(jì)持有包鋼節(jié)能34%股份。

收購(gòu)資金來(lái)源遭問(wèn)詢(xún)

中航泰達(dá)2021年三季報(bào)顯示，公司2021年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.00億元，同比增長(zhǎng)46.88%，歸母凈利潤(rùn)為1115.02萬(wàn)元，同比下降47.15%。值得注意的是，截至2021年9月30日，公司貨幣資金合計(jì)6736.69萬(wàn)元。

此前公司披露的《重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)預(yù)案》顯示，本次股權(quán)收購(gòu)交易總價(jià)為4.68億元，首批定增認(rèn)購(gòu)款將于股東大會(huì)通過(guò)后5個(gè)工作日內(nèi)支付，首期支付比例不低于定增認(rèn)購(gòu)額的50%，剩余部分在協(xié)議簽訂后的1年內(nèi)支付完畢。

對(duì)此，北交所要求公司結(jié)合目前現(xiàn)金流狀況、可利用的融資渠道及授信額度等說(shuō)明此次收購(gòu)分期支付的現(xiàn)金來(lái)源、資金籌措的具體安排；如通過(guò)借款渠道，說(shuō)明借款金額、利率、期限、抵質(zhì)押物安排，以及后續(xù)還款計(jì)劃。同時(shí)，公司還被要求說(shuō)明剩余營(yíng)運(yùn)資金是否充足，是否會(huì)對(duì)公司造成較大財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，是否會(huì)對(duì)后續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

根據(jù)《重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)預(yù)案》，中航泰達(dá)稱(chēng)，本次交易完成后，公司通過(guò)將主業(yè)發(fā)展積累的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和資源與包鋼節(jié)能相結(jié)合，在工程設(shè)計(jì)、施工管理、運(yùn)營(yíng)服務(wù)等方面提供支撐，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，發(fā)揮協(xié)同作用；包鋼節(jié)能在節(jié)能環(huán)保方面具有長(zhǎng)期需求，通過(guò)本次交易組建節(jié)能環(huán)保平臺(tái)，可以實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，促進(jìn)共同發(fā)展。目前，中航泰達(dá)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為提供工業(yè)煙氣治理的環(huán)保工程項(xiàng)目建造和運(yùn)營(yíng)方面的綜合治理服務(wù)。

對(duì)此，北交所要求上市公司說(shuō)明與包鋼節(jié)能之間的協(xié)同效應(yīng)在業(yè)務(wù)、管理、技術(shù)、客戶(hù)、市場(chǎng)等方面的具體體現(xiàn)，補(bǔ)充說(shuō)明本次交易是否有利于增強(qiáng)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

標(biāo)的資產(chǎn)財(cái)務(wù)狀況引關(guān)注

《重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)預(yù)案》披露，包鋼節(jié)能2019年、2020年以及2021年1月~9月未經(jīng)審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入分別為5.50億元、6.57億元以及8.04億元，凈利潤(rùn)分別為3895.16萬(wàn)元、9300.63萬(wàn)元、2.46億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-249.11萬(wàn)元、-312.90萬(wàn)元以及-3809.85萬(wàn)元。

北交所要求中航泰達(dá)說(shuō)明包鋼節(jié)能營(yíng)業(yè)收入的具體構(gòu)成，包括業(yè)務(wù)類(lèi)型、地區(qū)，對(duì)應(yīng)金額和占營(yíng)業(yè)收入的比例，列示前五大客戶(hù)銷(xiāo)售金額及關(guān)聯(lián)關(guān)系；同時(shí)結(jié)合包鋼節(jié)能銷(xiāo)售模式、盈利模式等進(jìn)一步說(shuō)明業(yè)績(jī)?cè)龇^大的原因及合理性；并結(jié)合行業(yè)情況、業(yè)務(wù)特征、銷(xiāo)售信用政策等，分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~與營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度不匹配的原因及合理性。

包鋼節(jié)能的資產(chǎn)評(píng)估情況也引起了北交所的關(guān)注。據(jù)《重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)預(yù)案》披露，根據(jù)北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司出具的以2021年4月30日為評(píng)估基準(zhǔn)日的《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》，資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估價(jià)值9.75億元，增值率54.53%；收益法評(píng)估價(jià)值9.74億元，增值率54.38%。公司選用資產(chǎn)基礎(chǔ)法結(jié)果作為最終評(píng)估結(jié)果。

對(duì)此，北交所要求公司說(shuō)明本次交易價(jià)格是否以上述評(píng)估價(jià)值為基準(zhǔn)，如是，補(bǔ)充說(shuō)明評(píng)估價(jià)值的合理性、具體評(píng)估過(guò)程，如否，說(shuō)明后續(xù)審計(jì)評(píng)估情況；同時(shí)，結(jié)合折現(xiàn)率等相關(guān)評(píng)估參數(shù)取值依據(jù)、合理性及同行業(yè)可比公司情況，說(shuō)明本次估值是否顯著高于同行業(yè)平均水平。

截至1月6日收盤(pán)，中航泰達(dá)報(bào)8.95元/股，較前一交易日大漲19.65%。公司股票在2022年1月5日、1月6日兩個(gè)交易日內(nèi)，收盤(pán)價(jià)漲幅偏離值累計(jì)達(dá)到56.38%。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)-500772850