中國銀河維持電子行業推薦評級：華為召開冬季新品發布，會鴻蒙汽車AITO問界M5等新品亮相

每經AI快訊，中國銀河12月27日發布研報稱：維持電子行業推薦評級。

最新動態摘要：1.華為召開了2021年冬季新品發布會，華為的鴻蒙汽車AITO問界M5重磅發布。該車型是華為智選和賽力斯合作的第二款車型，也是首款鴻蒙汽車。AITO問界M5搭載HUAWEIDriveONE純電驅增程平臺，并首次搭載全新的HarmonyOS智能座艙，為用戶提供輕松便捷、體驗豐富的沉浸式駕乘體驗。我們認為，汽車智能化趨勢將加速滲透，今年12月奔馳L3級自動駕駛系統獲德國聯邦交管局上路許可，已正式開啟全球L3自動駕駛上路的先河，2025年全球L3滲透率將達到12%，建議關注自動駕駛產業鏈頭部企業。2.華為P50Pocket折疊屏手機正式發布。P50Pocket可實現機身的無縫折疊，后置鏡頭支持熒光攝影功能，售價僅8988元起。P50Pocket采用了華為新一代的水滴鉸鏈，可以實現機身的無縫折疊，折疊后的機身可以厚度為15.2毫米，展開后屏幕的平整度提升了28%，同時鉸鏈的抗沖擊性能提升62%，抗極壓性能提高33%。折疊手機市場已經過兩年多的技術迭代：折疊方式、設計、材料以及操作系統不斷試驗和優化，已基本滿足消費者的使用需求；價格方面，隨著市場玩家的不斷加入、技術成本降低，折疊屏手機價格已由1.5-2萬元下探至8,000元左右，性價比大幅提升。DSCC預計2021年第四季度折疊屏手機銷量將攀升至380萬臺，同比增長480%，環比增長215%；2022年折疊屏手機出貨量有望增長至1,750萬臺。折疊屏手機已進入普及階段，市場將迎來快速爆發期，建議關注相關產業鏈龍頭企業。

行業配置觀點：5G終端及汽車電動化需求旺盛的推動下，2021年電子行業盈利端將加速增長，維持“推薦”評級。半導體國產替代方面，建議關注晶圓代工領域中芯國際（0981.HK）、華虹半導體（1347.HK）等；設計領域具備核心競爭力的卓勝微（300782.SZ）、聞泰科技（600745.SH）、瀾起科技（688008.SH）等；設備方面建議關注北方華創（002371.SZ）、中微公司（688012.SH）等。汽車電子方面，建議關注智能座艙公司華陽集團（002906.SZ）、攝像頭企業舜宇光學科技（2382.HK）、聯創電子（002036.SZ）、歐菲光（002456.SZ）以及車規級CIS供應商韋爾股份（603501.SH）等。消費電子方面，建議關注VR龍頭制造商歌爾股份（002241.SZ）以及iPhone產業鏈核心標的立訊精密（002475.SZ）、鵬鼎控股（002938.SZ）等。LED方面建議關注下游顯示龍頭利亞德（300296.SZ）、LED芯片龍頭三安光電（600703.SH）以及國內LED固晶機龍頭新益昌（688383.SH）等。

風險提示：自動駕駛、折疊手機滲透率不及預期的風險。

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(記者 蔡鼎)

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