深交所創(chuàng)始人、上交所首任總經(jīng)理等談北交所重大意義：將是新的改革試驗田

每經(jīng)記者｜胥帥    每經(jīng)實習(xí)記者｜范芊芊    每經(jīng)編輯｜宋思艱    

今日（11月15日）是北交所開市第一天，每日經(jīng)濟新聞聯(lián)合百度財經(jīng)APP推出《北交所市值榜》（以下簡稱榜單）。

今日下午，每日經(jīng)濟新聞與百度財經(jīng)還聯(lián)合出品了《硬觀點：北京證券交易所開市如何影響市場深交所、上交所創(chuàng)始人解讀》直播節(jié)目。該次直播中，上交所首任總經(jīng)理尉文淵，深交所創(chuàng)始人、原法定代表人禹國剛，如是金融研究院院長管清友，復(fù)旦大學(xué)泛海國際金融學(xué)院金融學(xué)教授施東輝幾位嘉賓展開討論。其中，施東輝提及，“北交所可以嘗試更多融資融券等創(chuàng)新，更應(yīng)該成為資本市場改革新的試驗田。”

北交所開市首日有新股盤中漲幅近5倍

榜單顯示，今日北交所開盤之際，個股普漲，十只首秀的新股漲幅尤為明顯，截至收盤，同心傳動漲幅達493.67%。從精選層平移而來的71家企業(yè)則相對表現(xiàn)平淡。

施東輝認為“在意料之中”。“此前一兩個月，從精選層平移過來的這些股票已經(jīng)有了比較大的漲幅，因為宣布設(shè)立北交所的消息出來，很多基金對精選層的市場關(guān)注度也非常高，所以價格已經(jīng)反映了這樣利好的因素。”他說。

榜單顯示，從開盤市值來看，北交所81家企業(yè)（含停牌中的觀典防務(wù)等3家企業(yè)）總市值為3136.47億元。但個股市值差異較大，市值50億元以上的僅有九家，一半以上企業(yè)市值都集中在10億元-20億元。

其中，貝特瑞“一枝獨秀”，市值超960億元，其次是連城數(shù)控，市值為282.54億元，吉林碳谷和長虹能源市值均超百億；包括恒合股份在內(nèi)的七家企業(yè)市值不足十億，殷圖網(wǎng)聯(lián)市值僅有7.75億元。

從業(yè)績來看，前三季度，精選層“市值一哥”貝特瑞的營收為68.5億元，凈利潤為10.9億元，緊隨其后的是穎泰生物，營收為49.21億元，凈利潤為2.98億元，第三是同力股份，營收為27.89億元，凈利潤為2.47億元。但從整體情況來看，多數(shù)企業(yè)的營收都集中于5億元以下，凈利潤都在5000萬元以下。

值得一提的是，北交所企業(yè)大都業(yè)績增速較快，成長性較強，前三季度營收同比大都保持兩位數(shù)增長，其中佳先股份前三季度營收增速為237.43%。

從主營業(yè)務(wù)來看，企業(yè)更多集中于醫(yī)療保健、材料、信息技術(shù)、工業(yè)等行業(yè)。前述提到的市值靠前、業(yè)績亮眼的企業(yè)大都出自這幾個行業(yè)，例如貝特瑞、長虹能源都屬于材料行業(yè)，同力股份、連城數(shù)控都屬于工業(yè)行業(yè)。

專家：北交所將成為資本市場改革新試驗田

此前三十多年間，內(nèi)地資本市場一直保持深滬兩家交易所的格局，隨著今日北交所開市，這一格局被改變，北交所對于資本市場會產(chǎn)生什么樣的影響？

在禹國剛看來，三個交易所是互相融合、互相促進的關(guān)系。“北交所的定位就是要補足資本市場金融資本的短板，使中小企業(yè)形成直接融資的路徑，培養(yǎng)一批高、精、特、新的企業(yè)，增強我們的國力，增強我們的競爭力。”

施東輝也持相似觀點。他認為，北交所和上交所科創(chuàng)板、深交所創(chuàng)業(yè)板的競爭很有必要。“北交所把中國企業(yè)證券化的門檻降低了，把整個資本市場的邊界極大地拓寬了，激活了整個資本市場對中小企業(yè)的服務(wù)體系和能力。”

不過，施東輝也表示，競爭的同時要注意對中小企業(yè)的扶持，“大家都盯著大塊頭企業(yè)，忘記為中小企業(yè)服務(wù)的初心，這是需要避免的事情。”

對于交易所來說，交易制度是決定交易市場是否活躍的關(guān)鍵。對此，尉文淵、禹國剛都提及既要增強交易制度的包容性、靈活性，又要保護投資者利益，難點在于平衡。施東輝認為，北交所更應(yīng)該成為資本市場改革的一個新的試驗田，“因為投資者的數(shù)量更少。400多萬，萬一有一點小風險，也都是完全在可控范圍內(nèi)。”

此次北交所在交易制度上也進行了不少創(chuàng)新與嘗試，比如控股股東、實際控制人、10%以上股東所持公開發(fā)行前股份在上市后限售12個月，而創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板是36個月。對此，施東輝解釋稱，這與市場結(jié)構(gòu)有關(guān)，現(xiàn)在是在新三板掛牌滿一年的創(chuàng)新層公司才能申請在精選層上市。經(jīng)過基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層等很多關(guān)卡，公司治理等規(guī)范性都有很大的提升，所以限售期比創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板要短。