廣發(fā)基金朱平：受疫情影響企業(yè)復(fù)蘇的機(jī)會(huì)概率較大

每經(jīng)記者｜黃小聰    每經(jīng)編輯｜吳永久    

11月8日，由《每日經(jīng)濟(jì)新聞》主辦的“2021中國(guó)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展峰會(huì)”在深圳隆重舉行。券商、公募、私募以及創(chuàng)投各個(gè)領(lǐng)域的大佬匯聚一堂。

其中在圓桌對(duì)話“資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展之路”環(huán)節(jié)，廣發(fā)基金副總經(jīng)理朱平在展望明年資本市場(chǎng)時(shí)表示：“明年有兩條主線值得關(guān)注。一是明年存在整體供應(yīng)鏈恢復(fù)帶來(lái)的周期機(jī)會(huì)；二是碳中和相關(guān)的行業(yè)，這個(gè)行業(yè)現(xiàn)在的估值非常貴，將來(lái)會(huì)出現(xiàn)分化，所以在明年應(yīng)該是在震蕩和分化中產(chǎn)生的機(jī)會(huì)。”

明年周期的機(jī)會(huì)比較確定

進(jìn)一步展開(kāi)而言，朱平分析道：“周期方面，今年有疫苗的情況下，開(kāi)始有了需求，但是生產(chǎn)端，尤其是上游，因?yàn)樗鼈儾辉谥袊?guó)，大家誰(shuí)也沒(méi)有想到出現(xiàn)短缺，其他地方供應(yīng)有問(wèn)題，中國(guó)的出口又特別好，這就加深了上游，包括煤炭這種傳統(tǒng)的能源電力緊缺。本來(lái)覺(jué)得今年下半年供應(yīng)鏈會(huì)穩(wěn)定，但還沒(méi)完全穩(wěn)定，到了明年終究會(huì)穩(wěn)定的，因此受損的行業(yè)大概率會(huì)有一個(gè)復(fù)蘇的機(jī)會(huì)。”

“另一方面，從市場(chǎng)可以看出來(lái)，也是大家比較糾結(jié)的地方，碳中和相關(guān)的行業(yè)估值很貴，什么公司都在漲。傳統(tǒng)方式上我們要做投資，需要去看公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力、壁壘等。現(xiàn)在都不用這么分析，我認(rèn)為終歸是要變的，不可能這么簡(jiǎn)單就有人去投，這兩個(gè)環(huán)節(jié)在明年都應(yīng)該出現(xiàn)一些變化，相對(duì)來(lái)說(shuō)周期會(huì)確定一點(diǎn)。”朱平進(jìn)一步說(shuō)道。

至于今年表現(xiàn)不錯(cuò)的新能源車(chē)，朱平表示：“明年可能更難把握，就像今年的茅指數(shù)突然變了一樣，大家一致看好的時(shí)候它突然就變了。但長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，新能源車(chē)還是有很好的發(fā)展空間，一個(gè)行業(yè)假設(shè)可以有10年的空間，現(xiàn)在如果想著1年就走完，那么這中間總是要有一些變化的。”

此外，朱平還表示：“明年應(yīng)該也還會(huì)有新的投資主題，大家都在尋找。現(xiàn)在的市場(chǎng)會(huì)試探性地做一些內(nèi)容，像元宇宙這樣，但概念大于實(shí)質(zhì)。還有傳統(tǒng)的消費(fèi)，今年跌了很多，明年是不是有機(jī)會(huì)，也還要尋找。”

“總的來(lái)說(shuō)，我覺(jué)得兩條路徑值得關(guān)注。一是今年由于供應(yīng)鏈?zhǔn)茏瓒碌墓荆ㄒ恍┲圃鞓I(yè)公司、疫情而受損的這些公司，明年走好的概率會(huì)更大一些；二是包括新能源汽車(chē)、軍工、電子等長(zhǎng)期賽道里，這些公司今年的表現(xiàn)也不錯(cuò)，明年依然會(huì)有一些前景。”朱平繼續(xù)說(shuō)道。

主動(dòng)管理尋找機(jī)會(huì)更為重要

那么，對(duì)于這些有可能存在機(jī)會(huì)的行業(yè)或板塊，基金公司又會(huì)如何進(jìn)行布局呢？

朱平表示：“對(duì)于基金管理公司，從平均收益來(lái)看，今年的平均收益不是那么高。我們面臨這種極端結(jié)構(gòu)行情時(shí)，還是要按照我們自己公司產(chǎn)品本身的要求來(lái)投資。基金公司是有產(chǎn)品規(guī)劃和布局的，對(duì)于新能源，或者是其他新出現(xiàn)的比較好的投資機(jī)會(huì)，可能我們會(huì)新布局一些產(chǎn)品。”

“其次，在投資策略上，如果市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)發(fā)生了變化，我們會(huì)通過(guò)主動(dòng)管理，來(lái)把握投資機(jī)會(huì)。但隨著公司規(guī)模的增加，像今年這樣的極端結(jié)構(gòu)行情，公司不可能所有產(chǎn)品都去捕捉這些機(jī)會(huì)的，不同的產(chǎn)品和不同的策略捕捉不同的投資機(jī)會(huì)，而不是市場(chǎng)什么熱就都買(mǎi)什么。”朱平進(jìn)一步說(shuō)道。

展望未來(lái)，在眾多業(yè)內(nèi)人士眼中，A股市場(chǎng)即使只是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，也依然是權(quán)益投資不可或缺的重要路徑。

對(duì)此，朱平也暢言：“希望大家把握住中國(guó)現(xiàn)在正在進(jìn)行的權(quán)益市場(chǎng)的大發(fā)展，我相信中國(guó)將來(lái)會(huì)有一個(gè)非常成熟和規(guī)模非常大的權(quán)益市場(chǎng)。參與這個(gè)權(quán)益市場(chǎng)，你可能就能夠分享到資本市場(chǎng)的收益。”