新三板精選層企業背后資本掃描｜佳先股份：專注PVC輔助熱穩定劑生產，地方國資控股、機構投資者扎堆

每經記者 李蕾    每經編輯 葉峰    

成立于2006年4月的安徽佳先功能助劑股份有限公司（以下簡稱佳先股份），前身是蚌埠佳先化工有限公司，后于2009年底整體改制為股份有限公司佳先股份。2014年2月17日，佳先股份在新三板創新層掛牌；2020年7月27日又經過公開發行進入精選層，是首批精選層掛牌公司之一。

公開資料顯示，佳先股份是主要從事PVC新型環保熱穩定劑及助劑的研發、生產、銷售的高新技術企業，主要產品廣泛應用于薄膜、PVC異型材、PVC管材管件、電線電纜、板材、玩具、食品包裝袋、醫療器材及水杯等。今年上半年佳先股份實現銷售收入1.96億元、同比增長182.47%，實現歸屬于掛牌公司股東的凈利潤2040.13萬元、同比增長13.42%。

翻看佳先股份的發展歷史和股東名單，會發現這家公司在資本市場的理念和運作都還是比較超前的。地方國資背景，在十幾年前就實施股份制改造、實現核心人員和技術骨干持股，后來又登陸新三板，還通過增發等方式引入了多家頗有實力的機構投資者。接下來《每日經濟新聞》就為大家詳細分解一下佳先股份背后的資本力量。

深耕PVC熱穩定助劑，行業趨勢高度綁定塑料行業

佳先股份財報信息顯示，該公司主要產品包括二苯甲酰甲烷（DBM）、硬脂酰苯甲酰甲烷（SBM）、硬脂酸鹽類產品，屬于《戰略性新興產業分類（2018）》中對經濟社會全局和長遠發展具有重大引領帶動作用的新材料產業中的新型催化材料及助劑制造范疇，能夠起到改善PVC的初期著色、抑制鋅燒、提高熱穩定性和光穩定性的作用，具有可靠的安全和環保特性。

安信證券研報指出，塑料助劑是塑料工業的伴生行業，其發展程度與塑料工業的發展密切相關。塑料助劑門類龐雜、功能繁多，貫穿于樹脂合成、塑料制品加工和最終應用的各個環節，塑料助劑行業已經成為精細化工行業的重要分支。行業趨勢高度綁定塑料行業，PVC行業持續增長帶動熱穩定劑需求提升。伴隨著我國熱穩定劑消費總量的增長，各類熱穩定劑消費量也獲得相應增長。

今年上半年，佳先股份實現銷售收入1.96億元、同比增長182.47%，實現歸屬于掛牌公司股東的凈利潤2040.13萬元、同比增長13.42%。

在深耕PVC熱穩定助劑的同時，佳先股份還在通過收購子公司拓展新的業務增長點。2020年12月，該公司收購了安徽沙豐新材料有限公司67%股權，拓展自身硬脂酸鹽的生產能力，形成β-二酮化合物和硬脂酸鹽兩類PVC熱穩定劑助劑產品的批量出貨能力。沙豐新材料上半年實現營業收入1.09億元，同比增長41.37%；實現凈利潤399.32萬元，毛利率9.98%。

地方國資控股，引入多家機構投資者

佳先股份在資本市場的理念可以說是比較先進了，一直操作不斷。

這家成立于2006年的企業，早在2010年左右就實施了股份制改造，實現了核心人員和技術骨干持股。

2014年2月，佳先股份掛牌新三板，成為安徽國資第一家新三板掛牌的公司。

2015年，該公司順利增發，引入十幾家機構投資者。

2020年6月，佳先股份申報精選層獲得監管批復，成為是首批32家精選層企業之一。

佳先股份股權融資情況（數據來源：私募通）

佳先股份前十大股東投資機構名單（數據來源：公司半年報）

我們把兩個表格結合在一起來看。

首先，蚌埠投資集團有限公司（以下簡稱蚌投集團）通過持有蚌埠能源集團有限公司、蚌埠中城創業投資有限公司股權間接控制佳先股份34.77%的股份，同時蚌投集團直接持有0.62%股份。也就是說，蚌投集團通過直接或間接支配而合計控制35.39%股份。該集團由蚌埠市國資委出資設立，因此佳先股份的實際控制人為蚌埠市國資委，是一家有地方國資背景的企業。

同時，我們還在佳先股份背后的投資機構名單中看到了知名VC天星資本、海通證券全資設立的直接股權投資公司海通開元、西南證券開展股權投資的全資子公司西證股權投資等多家機構的身影。佳先股份的2021年半年報顯示，海通開元通過海通齊東（威海）股權投資基金持有558.22萬股、持股占比6.55%；西證股權投資的最新持股數為195萬股、持股占比2.29%。

封面圖片來源：攝圖網