中信證券點評“煤炭”:煤價不斷超預期，業績彈性向好

每經AI快訊，中信證券10月11日發布研報點評“煤炭”：煤價不斷超預期，業績彈性向好。

主要內容包括：1）三季度煤價漲幅進一步擴大，焦煤環比漲幅最高。 2）預計板塊Q3單季凈利潤環比增長近40%，前三季度業績同比漲幅超過70%。 3）四季度煤價及業績展望：煤價高位，Q4業績環比或再增30%。

風險因素：“能源雙控”政策加碼，影響煤炭需求和煤價；產量核增力度超預期。

投資策略：近期政策密集落地，政策陸續追加“保供”產能、提升長協覆蓋率及需求端“能源雙控”政策的推進，對短期市場預期產生了擾動。但綜合各類政策預期，保供政策完全達效還需要時間，預計行業供給緊張的格局年內難被扭轉，電價浮動區間擴張也利好中短期煤價預期，在海外能源價格大幅上漲的背景下，Q4均價中樞環比大概率抬升，市場對板塊的業績預期或繼續上調。我們繼續看好年內板塊行情，推薦業績彈性逐步放大、股價有潛在催化劑的晉控煤業、中國神華、陜西煤業、平煤股份、山西焦煤等。

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