中信證券點評“煤炭”:政策預期影響下，供需矛盾化解仍需時日

每經AI快訊，中信證券09月27日發布研報點評“煤炭”：政策預期影響下，供需矛盾化解仍需時日。

主要內容包括：1）“能源雙控”政策或是短期煤炭需求最大的不確定性。 2）“保供”產能陸續落地，但顯現效果還需要時間。 3）100%長協政策主要影響“在量不在價”。

風險因素：能源雙控政策加碼，影響煤炭需求和煤價；安全監管放松，產量轉為寬松。

投資策略：近期政策密集落地，政策反復強調增產保供、提升長協覆蓋率、大型煤企帶頭小幅降價以及“能源雙控”政策的落地執行，對短期市場情緒產生了負面影響。但保供政策完全達效還需要時間，預計行業供給緊張的格局年內難被扭轉，煤價整體有望維持高位。Q3、Q4煤價環比大概率上漲，市場對板塊的業績預期還存在上修可能，板塊配置性價比仍在。板塊調整過后，我們繼續看好年內板塊行情，推薦業績彈性逐步放大、股價有潛在催化劑的晉控煤業、露天煤業、平煤股份等，同時長期可關注受益于新能源轉型的華陽股份、美錦能源。

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