中國快遞物流健康監(jiān)測報告｜2月圓通、申通價格戰(zhàn)趨緩 11家快遞公司服務上“黑榜”

每經(jīng)記者｜趙雯琪    每經(jīng)實習編輯｜陳劍銳    

作為長期深耕上市公司領域、關注新經(jīng)濟發(fā)展的財經(jīng)專業(yè)媒體，每日經(jīng)濟新聞旗下智慧物流研究院、每經(jīng)智庫·未來商業(yè)研究中心自2020年10月起，每月定期推出中國快遞物流健康監(jiān)測報告。我們試圖構建以郵政為核心的行業(yè)數(shù)據(jù)、以統(tǒng)計局社零為核心的產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)、以二級市場市值為核心的市場數(shù)據(jù)，形成XYZ軸交錯的“三維數(shù)據(jù)”，更加精準地定位中國快遞物流業(yè)的健康指數(shù)。

在第六期報告中，我們通過對國家郵政局官方權威行業(yè)數(shù)據(jù)的持續(xù)追蹤，重點從快遞企業(yè)的服務問題、企業(yè)申訴處理工作質(zhì)量評價等維度，對2021年2月的快遞行業(yè)整體水平進行分析。

我們發(fā)現(xiàn)，在“春節(jié)月”，一方面由于去年同期新冠肺炎疫情導致整個行業(yè)基數(shù)較低，另一方面，由于“年貨節(jié)”和快遞公司整體“春節(jié)不打烊”帶來的業(yè)務增量，直接導致2月整個行業(yè)的業(yè)務量和收入同比大幅增長。數(shù)據(jù)顯示，2月份，全國快遞服務企業(yè)業(yè)務量完成46.2億件，同比增長67.0%；業(yè)務收入完成515.7億元，同比增長41.5%。僅在除夕和初一兩日，全國快遞處理超1.3億件，同比增長223%

具體到幾家上市公司，同比去年二月“通達系”業(yè)務量增幅均超過120%，圓通、申通快遞業(yè)務收入增幅也超過110%，韻達快遞業(yè)務收入增幅為68.90%。相比之下，順豐業(yè)務量和業(yè)務收入增速有所放緩，不過市占率卻創(chuàng)下歷史新高。

由于“春節(jié)月”快遞業(yè)務量的提升，快遞公司申訴率也有所上升。在國家郵政局對企業(yè)申訴處理工作質(zhì)量的綜合評價中，我們注意到，因本月無用戶申訴蘇寧易購服務質(zhì)量問題，所以綜合指數(shù)不做排名，剩下的21家公司中高于平均數(shù)的快遞企業(yè)有10家，低于平均數(shù)的有11家，與上月相比，“黑榜”快遞公司數(shù)量增加兩家，新增公司包括順豐和圓通;而在連續(xù)三個月位居“黑榜”榜尾后，極兔速遞在本月躍至“紅榜”，排名第八，高于通達系、順豐等公司。

在快遞物流產(chǎn)業(yè)鏈方面，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2021年1-2月份，全國實物商品網(wǎng)上零售額14412億元，同比增長30.6%，兩年平均增長16.0%，占社會消費品零售總額的比重為20.7%。同時，二月上半月電商和社區(qū)團購等企業(yè)的年貨節(jié)也直接帶來了快遞行業(yè)訂單的上漲。

在資本市場層面，我們結(jié)合相關上市公司核心經(jīng)營數(shù)據(jù)和其在資本市場的股價表現(xiàn)和市值變化發(fā)現(xiàn)，延續(xù)1月的增長勢頭，快遞板塊在2月迎來了股價整體上漲，順豐、中通市值在2月再次突破歷史最高值。

可以看到，進入2月，一方面，韻達股份以戰(zhàn)略投資者身份入股德邦正式落地引發(fā)業(yè)內(nèi)對于主流玩家“合縱連橫”的進一步期待；除此之外，京東物流正式遞交招股書，都讓整個快遞行業(yè)的競爭與走向充滿看點。

2月快遞服務申訴1.8萬件 快件丟失短少、損毀同比增長明顯

國家郵政局發(fā)布的2月郵政快遞業(yè)用戶申訴情況的通告（以下簡稱“通告”）顯示，涉及快遞服務問題的申訴18004件，占總申訴量的96.2％，環(huán)比下降14.5％，同比增長47.7％。

圖片來源：國家郵政局

快遞服務申訴的主要問題是快件丟失短少、快件延誤和快件損毀，分別占申訴總量的29.5％、26.6％和18.9％。其中，環(huán)比增長的是快件延誤，同比增長明顯的是快件丟失短少和快件損毀問題。

圖片來源：國家郵政局

快件丟失短少申訴中主要占比是對企業(yè)賠償金額不滿，快件延誤申訴中主要占比是中轉(zhuǎn)或運輸延誤，快件損毀申訴中主要占比是對企業(yè)賠償金額不滿。

此外，用戶對快遞服務問題有效申訴1964件，環(huán)比增長10.3％，同比增長3.5％。快遞服務有效申訴的主要問題是快件延誤、快件丟失短少和投遞服務，分別占有效申訴總量的34.1％、27.2％和24.4％。其中，環(huán)比增長明顯的是快件延誤問題。

天天快遞申訴率異常 通達系、順豐申訴率普遍上升

通告中顯示的快遞企業(yè)申訴情況顯示，全國快遞企業(yè)申訴率（百萬件快件業(yè)務量）平均為3.54，有效申訴率平均為0.39。用戶對快遞企業(yè)申訴主要問題中，快件丟失短少申訴率平均為1.04，快件延誤申訴率平均為0.94，快件損毀申訴率平均為0.67，投遞服務申訴率平均為0.65。

就體量相對相當?shù)耐ㄟ_系來看，因為“春節(jié)月”年貨節(jié)和“春節(jié)不打烊”等活動快遞量增長，2月通達系四家公司的申訴率也相應環(huán)比上升。其中，圓通申訴率從2.86升至5.08，增長幅度最大，且申訴率連續(xù)居通達系榜首；申通申訴率上升0.37至2.13；韻達快遞申訴率為1.54，較上月小幅上升0.35；中通申訴率則從0.88小幅上升至0.95；但整體申訴率排名與上月相比無變化。

值得注意的是，天天快遞2月申訴率遠超快遞企業(yè)平均申訴率，達到74.32，為上個月申訴率的5倍。

與此同時，隨著快遞市場競爭的加速和市場進一步集中，快遞公司洗牌還在繼續(xù)。天天、百世快遞等部分網(wǎng)點在春節(jié)后被用戶反映存在網(wǎng)點暫停營業(yè)、快遞延誤等問題，對此，百世快遞發(fā)布回應稱，網(wǎng)絡運營一切正常，部分網(wǎng)點電話不通系個別末端網(wǎng)點優(yōu)化調(diào)整。

在1月申訴率大幅下降之后，順豐申訴率在2月有所反彈，從2.6上升至3.5，高于通達系四家公司的申訴率；而在京東系中，京東快遞申訴率為2.09比上月高0.82；跨越速運申訴率5.39，較上月1.81有大幅上升。

極兔速遞申訴率2月繼續(xù)保持較低水平，相比于1月的0.7小幅增長至0.92，但整體投訴情況改善較為明顯。

不過，由于“通達系”包裹體量基數(shù)巨大。按照申訴率的計算公式（申訴件數(shù)/百萬件快件業(yè)務量），通達系數(shù)值一定程度是會偏低。因此，該數(shù)字在行業(yè)超大規(guī)模化時代背景下，可以作為一定參考，但不能完全客觀體現(xiàn)企業(yè)服務水平。

順豐重回“黑榜”、極兔躍至“紅榜”

韻達成通達系唯一“紅榜”企業(yè)

根據(jù)通告數(shù)據(jù)，因本月無用戶申訴蘇寧易購服務質(zhì)量問題，所以綜合指數(shù)不做排名。剩下的21家主要快遞企業(yè)申訴處理工作綜合指數(shù)平均為95.97，高于平均數(shù)的快遞企業(yè)有10家，其中民航快遞、DHL以100的綜合指數(shù)并列位居榜首。

申訴處理工作綜合指數(shù)是國家郵政局對企業(yè)申訴處理工作質(zhì)量的綜合評價，根據(jù)企業(yè)申訴處理工作水平由高到低排序。綜合指數(shù)相同時，按企業(yè)名稱拼音首字母升序排列。

綜合指數(shù)考核參數(shù)包含一次結(jié)案率、逾期率、企業(yè)答復不規(guī)范率、企業(yè)答復不屬實率、工作滿意率等五個指標。（數(shù)據(jù)來源于系統(tǒng)自動生成）

低于平均數(shù)的有11家，分別為順豐速運、圓通速遞、百世快遞、天天快遞、中通快遞、遞四方、FedEx、中外運-空運、申通快遞、EMS、優(yōu)速，其中，順豐在1月重回“紅榜”后，又在本月跌回“黑榜”。

而在連續(xù)三個月位居“黑榜”榜尾后，極兔速遞在本月躍至“紅榜”，排名第八，高于通達系、順豐等公司。

圓通、申通價格戰(zhàn)趨緩 韻達低價沖量拉開榜眼差距

3月18日晚間，順豐控股、圓通速遞、韻達股份和申通快遞四家上市快遞公司發(fā)布了2月份經(jīng)營簡報。從簡報數(shù)據(jù)可以看出，由于去年2月受疫情影響，快遞公司營收和業(yè)務量整體基數(shù)較小，通達系公司在本月延續(xù)上月趨勢，營收、業(yè)務量均繼續(xù)大幅度增長，其中圓通、申通快遞業(yè)務收入增長幅度均超過110%，韻達快遞業(yè)務收入增速接近70%。

在快遞業(yè)務收入上，韻達2月收入15.15億元，同比增長68.9%；圓通收入13.77億元，同比增長113.62%；申通收入10.6億元，同比增長126.14%。

值得一提的是，雖然本月圓通快遞業(yè)務收入增速再次跑贏韻達，但是二者之間的快遞業(yè)務量則在逐漸拉開。數(shù)據(jù)顯示，韻達與圓通2月的快遞業(yè)務量分別為7.01億票、5.29億票，在此前兩家公司單月業(yè)務量差距一度接近至5000萬票之后，圓通業(yè)務量上月較韻達相差1.18億票，而本月，二者的業(yè)務量差距進一步拉大至1.72億票。

而在業(yè)務量增幅上，由于“春節(jié)快遞不打烊”以及去年同期基數(shù)過小，“通達系”三家公司增幅均超過120%，迎來了業(yè)務量的進一步增長，其中韻達、圓通、申通業(yè)務量增幅分別為136.03%、127.07%、146.98%。值得一提的是，經(jīng)過2020年的低迷后，申通在本月業(yè)務量增速迎頭趕上，增速位列通達系第一。

韻達在業(yè)績快報中表示，2020年2月受新冠疫情影響，公司的業(yè)務量及快遞服務業(yè)務收入出現(xiàn)一定程度下降；2021年2月，我國宏觀經(jīng)濟發(fā)展日趨向好，電商經(jīng)濟的持續(xù)繁榮、公司服務水平提升以及公司實行的“春節(jié)不打烊”政策等有利因素，驅(qū)動公司業(yè)務量及快遞服務業(yè)務收入同比上升。

相比于開年價格戰(zhàn)的持續(xù)加劇，二月由于部分快遞公司春節(jié)期間提價，價格戰(zhàn)有所緩解。數(shù)據(jù)顯示，圓通、申通的單票價格下降幅度為5.92%和8.42%，相比于此前去年及今年1月連續(xù)兩位數(shù)的下跌有所減緩，且兩家公司單票價格環(huán)比都有所上漲。

不過，出于市場份額爭奪以及對于經(jīng)濟件的深度布局，順豐單票價格持續(xù)下跌，跌幅為16.93%，韻達單票價格則大幅下跌28.48%，為快遞公司中單票價格下滑幅度最高的企業(yè)，這也意味著，在新一輪的“榜眼”之爭中，韻達或有意低價沖量拉開差距。

值得一提的是，由于去年春節(jié)無休和疫情期間持續(xù)在線，順豐去年同期業(yè)績基數(shù)較高，因此，順豐在2月業(yè)務量和營收增幅依然不及通達系的翻倍式增長，此外，順豐業(yè)務量增速相比于上月環(huán)比回落，一定原因來自于通達系“春節(jié)不打烊”帶來的業(yè)務量分流。

月度數(shù)據(jù)顯示，順豐控股2月實現(xiàn)速運物流業(yè)務營業(yè)收入105.59億元，同比增長22.21%，快遞業(yè)務量6.99億票，同比增長47.16%，單票收入15.11元，同比下降16.93%。另外，供應鏈業(yè)務營業(yè)收入6.51億元，同比增長76.42%，營收合計112.1億元，同比增長24.42%，相比于上月增速有所放緩。

安信證券分析認為，“通達系”業(yè)務量的大幅增長，受去年2月基數(shù)較低影響，也與今年春節(jié)不打烊有關；而受去年2月復工及時的高基數(shù)影響，以及“通達系”分流部分散單業(yè)務，導致順豐2月件量增速環(huán)比回落，這也符合市場預期。

另據(jù)興業(yè)證券預計，2月受益于季節(jié)性和低基數(shù)因素，行業(yè)迎來高增長，單票價格亦環(huán)比回升，預計快遞行業(yè)一季度整體業(yè)績維持高增長，但中期競爭壓力仍然較大。

2月申通領漲、德邦領跌 順豐、中通市值再創(chuàng)新高

受益于“年貨節(jié)”、快遞公司普遍“春節(jié)不打烊”以及京東物流遞交招股書帶來的正面影響，整個快遞板塊在2月普遍迎來了股價上漲。僅韻達股份、德邦股份、百世集團小幅下跌，值得一提的是，順豐控股、中通快遞市值在2月再次突破歷史最高值。

數(shù)據(jù)顯示，截至2月26日收盤，順豐股價2月環(huán)比漲幅為6.03%，中通環(huán)比漲幅為2%，上月股價小幅下跌的圓通也2月收獲了股價上漲，環(huán)比增長1.23%。

值得一提的是，申通股價扭轉(zhuǎn)去年及今年1月的低迷走勢，2月股價漲幅11.77%，為快遞公司中漲幅最大的企業(yè)。不過，上月漲幅較大的韻達、百世在本月微跌，跌幅分別為0.83%和0.90%，上月股價增幅最大的德邦則在2月跌幅達到3.78%，也是快遞公司中跌幅最大的公司。

從快遞板塊來看，快遞股在2月8日開始整體上漲，2月19日漲幅度達到3.27%，隨后一直小幅增長，隨后在2月底小幅回調(diào)。整體來看，截至2月26日，快遞板塊股價環(huán)比上漲6.71%，上漲幅度較大。

在1月25日股價和市值突破歷史最高值之后，順豐的股價在2月上半月依然持續(xù)上漲，2月9日晚間，在因重大事項停牌的第5日，順豐發(fā)布公告披露擬以現(xiàn)金方式部分要約收購嘉里物流（00636.HK）51.8%的股份，同時發(fā)布公告公布非公開發(fā)行A股股票預案，擬募資不超過220億元，用于速運設備自動化升級等五個項目及補充流動資金，引發(fā)業(yè)內(nèi)對于順豐發(fā)展前景的看好。

2月10日，順豐股價在復牌后即漲停，當日最高漲至124.7元，創(chuàng)歷史新高，順豐市值也突破5000億元，自2020年初至2月10日，順豐股價增幅已超過160%。此后到二月底，順豐股價有所回調(diào)，截至2月26日收盤，順豐股價104.96元，環(huán)比上漲6.03%。

在今年1月逆轉(zhuǎn)此前的下跌趨勢后，連續(xù)五年占據(jù)市占率“老大”的中通快遞在2月上半月股價連續(xù)上漲，2月16日，中通快遞港股（02057.HK）股價一度達到299港元，市值達到2556億港元的歷史最高值，中通美股也在同日股價最高達到38.96美元，接近此前38.99美元的歷史最高值。截至2月26日收盤，中通股價33.74美元，環(huán)比上漲2.00%。

而在1月股價連續(xù)上漲并因為投資德邦快遞進展的披露收獲漲停后，韻達股價在2月股價波動不大。2月1日，德邦股份非公開發(fā)行股票申請獲得證監(jiān)會發(fā)審會審核通過，韻達股份以戰(zhàn)略投資者身份入股德邦正式落地，2月2日韻達股價漲幅達6.42%，而在隨后一個月，韻達股價先小幅下跌后小幅上漲，并在月底再次回調(diào)。截至2月26日收盤，韻達股價16.79元，環(huán)比微跌0.83%。

同樣受益于證監(jiān)會審核通過與韻達的“聯(lián)姻”，德邦在1月底股價略有下跌的情況下在2月2日迎來增長，漲幅為2.64%，而在二月下旬，德邦股價連續(xù)大起大落，2月23日，德邦股價盤中漲停，股價最高達16.29元，3天后（2月26日）德邦股價急轉(zhuǎn)直下，跌幅達9%，股價一度跌至14.2元，德邦也成為2月股價跌幅最大的公司。

相比之下，圓通2月的股價走勢較為平穩(wěn)，2月2日圓通股價小幅上漲，漲幅為3.2%，2月17日，圓通國際（06123.HK）大漲23%，創(chuàng)3個月以來新高，這也一定程度導致圓通在春節(jié)后連續(xù)兩個交易日股價上漲，隨后又在月底有所回調(diào)。

在過去一年連續(xù)遭遇股價下滑，并在今年1月股價連續(xù)突破歷史最低值之后，申通股價在2月1日跌至8.77元的歷史最低值后迎來觸底反彈，2月，申通股價漲幅高達11.77%，為快遞公司中漲幅最大的企業(yè)，而直接原因或來自于申通管理層的換屆。

2月1日晚間，申通快遞（002468.SZ）發(fā)布《第五屆董事會第一次會議決議公告》宣布，陳德軍繼續(xù)擔任申通快遞公司董事長，聘任王文彬擔任總經(jīng)理，陳海建、申屠軍升、韓永彥、唐錦、熊大海擔任副總經(jīng)理，任期均為三年。

與申通董事會決議公告一同發(fā)布的還有《關于公司股東分立暨權益變動的進展公告》。該公告顯示，2月1日，公司接到公司股東的通知，獲悉德殷德潤已將其持有公司的4.58億股股份通過非交易過戶的方式登記至上海德峨及德潤二名下，相關手續(xù)已辦理完畢，德殷德潤已于2月1日取得中國證券登記結(jié)算有限公司深圳分公司出具的《證券過戶登記確認書》。

受此影響，申通股價在2月2日收獲漲停，截至當天收盤，申通股價報9.83元/股，市值為150.48億元。而在整個2月，申通也通過系列動作試圖扭轉(zhuǎn)此前的頹勢。其中包括為在崗快遞員統(tǒng)一直發(fā)“過年不打烊”激勵、搶奪春節(jié)檔業(yè)務量，以及試水同城配送業(yè)務等，在業(yè)內(nèi)看來，這系列動作也開啟了公司新的分界點和轉(zhuǎn)折點，而申通接下來的業(yè)務及股價表現(xiàn)也引發(fā)期待。

在經(jīng)歷1月20日盤前漲超30%、全月漲幅超8%后，走在轉(zhuǎn)型道路上百世集團在2月整體股價波動不大，上半月小幅增長，隨后又小幅度回調(diào)，截至2月26日收盤，百世股價2.19美元，較上月微跌0.9%。

浙商證券研報分析，同質(zhì)化競爭行業(yè)不可避免需要經(jīng)歷價格博弈及軍備競賽階段，遠期得以留存于穩(wěn)態(tài)市場中的主體必定是掌握優(yōu)質(zhì)資源的頭部企業(yè)。當下快遞龍頭如中通、順豐等緊鑼密鼓開展資本投入競爭，因此龍頭主導的價格戰(zhàn)態(tài)勢仍需進一步觀察。遠期行業(yè)落后產(chǎn)能出清，份額格局進入穩(wěn)態(tài)后，收入端議價權提升疊加成本端規(guī)模效應增強，龍頭必然勝出。

*編者注：

我們深知，無論一個行業(yè)、還是一家上市公司的健康指標構成，都一定是特別系統(tǒng)化、復雜多元的，高質(zhì)量發(fā)展目標任重道遠。未來，我們還將不斷豐富數(shù)據(jù)維度，包括定期加入快遞物流公司在產(chǎn)品結(jié)構、科技投入、綠色環(huán)保、創(chuàng)新發(fā)展、社會責任等方面的考量，旨在更全方位洞察中國快遞行業(yè)健康發(fā)展，多視角多維度地對快遞物流行業(yè)、快遞物流上市公司的數(shù)據(jù)進行挖掘、分析與論證，推動中國快遞物流更好地邁向高質(zhì)量發(fā)展的新時期。我們更加守望以快遞物流上市公司巨頭為引領效應的全行業(yè)的共同進步，更好地助力構建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局，更好地滿足人民美好生活需要，更好地服務經(jīng)濟社會發(fā)展大局。

報告出品：智慧物流研究院、每經(jīng)智庫·未來商業(yè)研究中心

第一期：中國快遞物流健康監(jiān)測報告 | 虛假簽收投訴居高 上市公司低價競爭不減反增

第二期：中國快遞物流健康監(jiān)測報告｜中轉(zhuǎn)/運輸延誤問題集中 榜眼之爭僅“1億票”之差

第三期：中國快遞物流健康監(jiān)測報告|11月最旺季快遞板塊整體走弱 “榜眼”之爭千鈞一發(fā)

第四期：中國快遞物流健康監(jiān)測報告｜12月快遞板塊持續(xù)走低2020年度業(yè)績排名揭曉

第五期：中國快遞物流健康監(jiān)測報告｜2021開門紅：5家快遞公司1月股價平均漲超11%但仍有9家服務上“黑榜”