微盟2020財報背后：SaaS行業紅利加速釋放、資本蜂擁?但巨頭較量遠未開始

每經記者｜王郁彪    每經實習編輯｜陳劍銳    

受疫情影響，2020年SaaS服務加速完成市場教育，認知度、普及度得以進一步提升，良好的市場環境帶來的效果直接反映到SaaS服務商的“年終卷面”上。

3月17日，微盟集團（02013.HK）公布2020年財報，財報顯示：經調整，微盟集團總收入同比增長43.7%至20.64億元（人民幣，下同）；毛利同比增長37.8%至10.98億元；EBITDA同比增長78.3%為2.99億元；凈利潤同比增長39.1%為1.08億元，連續三年實現經營性盈利。此外，微盟集團兩大主營業務——數字商業和數字媒介收入均實現高增長。

《每日經濟新聞》記者注意到，2020年以來，SaaS板塊持續被市場看好，一眾SaaS服務商業績也是水漲船高，以聚焦零售、電商賽道的微盟和有贊表現最為突出，市值一度逼近千億港元。

艾瑞咨詢發布的《2020年中國企業級SaaS行業研究報告》顯示，2019年中國企業級SaaS市場規模為362.1億元，同比增長48.7%；2020年疫情使得企業對SaaS產品接受度和需求持續上升，預計規模突破500億元，同比增加47.3%；到2023年，中國企業級SaaS市場規模將突破1300億元，較十年前增加近38倍。

據記者不完全統計，僅今年2月，國內便擁有超10家SaaS服務商獲得融資，分屬跨境電商、零售、B2B等各個門類。不過，即便國內SaaS市場各個細分領域不斷有玩家涌現，但卻仍未誕生一個真正意義上擁有絕對優勢的巨頭，SaaS戰場真正的較量遠未開始。

連續三年實現經營性盈利

除2020年總收入增長43.7%至20.64億元創歷史新高外，微盟集團將盈利能力提升主要歸結為營收結構的優化和運營效率的提高。

財報顯示，微盟集團主營業務分為數字商業和數字媒介兩大業務。具體而言，數字商業包含訂閱解決方案和商家解決方案，訂閱解決方案主要提供商業及營銷SaaS產品、ERP解決方案以及大客定制服務等；商家解決方案為商家提供流量、工具、運營三位一體的整體服務方案和一系列增值服務，支持商家數字化商業和營銷需求。報告期內，微盟兩大數字業務收入大幅增長，數字商業收入12.46億元，同比增長44%；數字媒介收入8.18億元，同比增長43.2%。

報告期內，微盟集團數字商業業務訂閱解決方案收入7.18億元，同比增長41.6%；付費商戶數為9.8萬名同比增長23.2%，每用戶平均收益增長15.0%至7326元；商家解決方案收入為5.28億元，同比增長47.4%，付費商戶數45698名，每用戶平均收益11560元，精準投放的毛收入為97.64億元同比增長111.9%，規模和變現能力提升。

此外，微盟集團的數字媒介業務通過渠道下沉、流量多元化等方面的持續投入，業績持續增長。報告期內付費商戶數量為2504名，毛收入為9.16億元，每付費商戶平均開支365612元。財報同時披露，在數字商業的商戶解決方案和數字媒介中，微盟集團合計助力4.8萬商戶投放精準廣告以獲取流量，精準營銷毛收入達106.8億元，同比增長102.2%。

此外，在各業務營收穩步增長的同時，財報顯示，除去香港財務報告準則下可轉換債券確認的金融負債公平價值變動和SaaS破壞事件賠付計劃等因素造成的非經營性虧損，2020年微盟集團經調整EBITDA大幅增長78.3%至2.99億元，經調整凈利潤達1.08億元，同比增長39.1%。財報表示同時，截至2020年12月31日，微盟集團的現金及現金等價物達到人民幣18.19億元。

首披戰略進展：大客戶業務占比提升、加快國際化步伐

記者注意到，財報中微盟集團首次披露了“大客化、生態化、國際化”戰略進展。

其中，大客化戰略中智慧零售、智慧餐飲等領域的發力成為業績增長新引擎。報告期內，微盟集團智慧零售商戶數量達3682家，收入為人民幣1.45億元，占訂閱解決方案收入的20.2%，較2019年大幅增長224.5%；品牌商戶達618家，品牌商戶的每用戶平均訂單收入高達28.2萬元。

值得一提的是，2020年，微盟集團通過收購控股零售軟件商海鼎成功切入了商業地產、連鎖超市等領域，提升自身零售商業的覆蓋度。微盟集團表示，預期未來大客業務占比將進一步提升。在智慧餐飲領域，2020年年初微盟集團控股雅座并進行業務整合成立智慧餐飲公司，報告期內微盟集團餐飲商戶6996家，收入4481.7萬元，較2019年增長13%，每用戶平均訂單收入1.9萬元，增長46.2%。

國際化布局方面，微盟集團的數字商業已在全球十多個國家和地區進行布局營運，服務1009家海外客戶。

生態化建設方面，記者了解到，微盟集團主要發力流量生態、開發者生態、投資生態三大生態建設，推進生態化戰略的落地。

其中，在流量生態方面，目前，微盟集團的SaaS產品已接入QQ小程序、QQ瀏覽器、抖音小店等平臺，流量渠道逐漸從騰訊平臺擴展至其他頭部平臺。在投資生態方面，除收購雅座、海鼎外，其通過公司直投的方式還投資了商有、秒影工場等產業鏈上的公司。此外，其與華映資本聯合成立產業基金，投資范圍涵蓋餐飲、零售、短視頻、教育、直播等多領域。

不過，SaaS戰場同樣也是巨頭環伺，除騰訊、阿里外，字節跳動、華為等在企業服務領域也多有布局。去年2月，字節跳動推出企業協作辦公產品“飛書”。華為則早在2019年就推出了WeLink。對于華為云等企業服務業務，華為創始人任正非此前也曾公開表示，“我們一定要做全開放的生態架構，要讓很多的SaaS應用能夠長在我們的云平臺上。”

巨頭的加碼為SaaS戰場的爭奪增添了不確定性，但巨頭、SaaS頭部玩家以及新老垂直玩家共舞、廝殺，最終誰去誰留，誰又能成為國內真正的SaaS巨頭？仍值得關注。

截至3月17日港股收盤，微盟集團較前一交易日上漲7.54%，股價報收22.1港元/股，總市值502.91億港元。SaaS概念股今日上漲3.53%，其中，中國有贊上漲3.75%，金蝶國際上漲2.77%。