達哥新年對粉絲的心里話：如何戰勝指數？——道達對話牛博士

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來源：道達號（微信號：daoda1997）

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2020年已經畫上圓滿的句號，各類指數幾乎全部報收在全年的高點。明天，2021年的行情即將拉開序幕。新年行情，究竟將出現怎樣的開局，明天的市場讓我們充滿期待。

時代在不斷的進步，行情的趨勢也在發生變化，作為普通投資者的我們，又該如何去適應市場的變化？

今天，是“道達對話牛博士”欄目的新年第一期。達哥在這里，和牛博士一起給大家問好了。

牛博士：達哥，新年好，道達號的所有讀者新年好！新一年的行情，即將在明天開啟。而在去年12月31日，A股市場的強勁表現，給我們所有投資者帶來了驚喜，各類指數紛紛大漲創出新高，也為明天的新年開局行情奠定了良好的基礎。那么，達哥你認為明天是否有望迎來2021年行情的開門紅呢？

道達：明天是否會有開門紅，這實際上就是一個對短期行情的判斷。從投資的角度來看，預測市場短期走勢，本身實際上并不是太重要。

不過，明天是新年行情的第一天，明天行情的好壞，對投資者情緒的影響還是有一定的意義，所以多數人都希望明天能有一個不錯的開局。

那么，從歷史經驗看，A股新年開門紅的概率有多大？比較幸運的是，過去10年，新年首個交易日出現開門紅走勢的概率有六成。看上去是大概率事件，但實際上也只比五五開略高一成。

具體來看，新年開市首日出現下跌的有2019年、2016年、2014年和2012年。2019年之所以開局下跌，因為2018年是熊市，2019年初底部尚未探明，所以開局不利，一直到了1月4日滬指才在2440點見底。2016年首個交易日，更加令人刻骨銘心，當天滬深300指數遭遇熔斷，大盤再下臺階。

而2014年和2012年開局下跌，一方面是市場環境整體并不好，再加上前一年的年底，市場都處于下跌趨勢之中，趨勢并沒有因為新年的到來而發生改變。

再看2021年的開局，從歷史走勢的經驗來看，具備了出現開門紅的大部分條件。

比如2020年的年末行情，整個市場情緒都非常正面，各類指數都在創新高，這使得明天開盤順勢走高的概率大幅提升。另外，海外市場同樣表現不錯，沒有出現突發利空，這些因素也有助于開門紅的出現。

唯一需要小心的就是，元旦節前最后兩個交易日，市場漲得太歡樂了，很多個股短期漲幅都比較大，大家會擔心短線調整的出現。

但是，如果明天真的沒有出現開門紅，那么今后大家在總結歷史走勢的經驗時，就要多考慮一重因素了。也就是說，如果元旦節前漲得太多，短期調整就需要提防。

牛博士：看來，達哥對新年開門紅還是比較期待的。消息面上，元旦節的前一個晚上，退市新規正式出爐，你對這個消息怎么看？

道達：這個消息，實際上就是此前退市新規征求意見之后的最后公布。具體的規則變化，我這里不再做過多的解釋。

總結一點，根據退市新規，未來上市公司退市將會更快、更嚴。凡是達到標準，退市方面絕不手軟。大家對于“烏鴉變鳳凰”的幻想，我覺得可以盡可能不要再抱太高的期望。

另外，可以預期的是，退市新規實施后，市場的新陳代謝將更加順暢，A股市場在全面注冊制的制度框架下，將進一步與國際接軌。

實際上，這兩年來市場的結構性牛市，也是因為注冊制的推出而形成的。2021年的新行情，就是在全面注冊制的預期下，讓很多不可能的事情變得可能。

牛博士：最后，還有一個問題想問一下達哥。明天，2021年A股新的行情即將開啟，你還有什么話，或者有什么好的建議，想分享給道達號的讀者嗎？

道達：剛剛過去的2020年，A股市場總體表現自然是非常不錯的。但對很多人來說，這個“不錯”，可能也僅僅局限于指數層面，因為還有很大一部分個股，在2020年的表現是糟糕的。

也就是說，現在的市場，個股分化非常明顯，而且這種趨勢還將更加明顯。而在這樣的市場下，即便指數牛市，但并不代表大家都能賺錢。

對普通投資者而言，要么去適應市場的變化，進一步優化自己的交易策略、選股策略，提升自己的投資實力，最后取得戰勝指數的投資收益。要么就只有換一種投資方式，從以前的單打獨斗，轉換為把資金交給專家來投資，也就是投資基金。

其實，2020年如果你投資公募基金的話，可能效果比炒股更好。最近兩天，有很多媒體統計發現，公募基金第一梯隊的年收益率都超過100%，最高的收益達到160%。另外，混合型基金全年平均收益也超過40%。

由此可見，如果投資基金，在2020年的行情中，大概率是戰勝指數的。

所以，在新一年行情來臨的時候，我們很多投資者也可以思考一下這個問題，我們去年戰勝指數了嗎？戰勝基金經理的平均收益水平了嗎？如果沒有戰勝指數，沒有戰勝基金經理們的平均水平，為什么不可以嘗試把資金交給基金呢？

（張道達）

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