創業板一枝獨秀的真正原因——道達對話牛博士

來源：道達號（微信號：daoda1997） 上周日，達哥在與牛博士的對話欄目（詳見文章《把握A股“主戰場”》）中曾經明確指出，A股市場的“主戰場”，就在科創板和創業板。 本周，科創板繼續熱火朝天，創業板指數更是率先進入技術性牛市。周末，創業板的注冊制改革方案正式落地，達哥也在周中做出了準確的預判。 那么，創業板能夠在A股市場中一枝獨秀的真正原因到底是什么？今天，達哥與牛博士就大家關心的話題展開討論。 牛博士：達哥，你好。有時候真的很佩服你對政策把握的前瞻性和敏感性。前一周，你說上交所可能要對交易制度上進行改革，結果上交所果然明確表示要研究引入單次T+0交易。而在周四晚上的手記文章（詳見文章《剛剛，證監會發出重磅聲音》）中，你預計創業板試點注冊制，最快可能這個周末就會有消息。結果，周五晚上果然就兌現了。今天，首先請你對創業板的重大消息進行一下點評吧。 道達：確實，周四收盤后，看到證監會對創業板試點注冊制的表態，當時就有很強烈的預感，覺得很快就會公布。 當時，證監會的說法是“推進創業板試點存量市場注冊制改革的平穩落地，當前創業板改革并試點注冊制主要制度規則已經完成公開征求意見，將盡快向市場發布”。 所以，我就大膽的預測，最快周末就會公布，沒想到在周五深夜就兌現了。而且真的是深夜發消息，我看很多新聞報道的時間，都是周六的凌晨之后。由此可見，對于創業板試點注冊制，已經是箭在弦上，不得不發了。 其實，這也要歸功于科創板，正因為這一年來，科創板的改革可以說已經取得了成功，不僅引入了大量的高科技企業，同時也在很大程度上給市場帶來了獲利機會。 所以，再看這次創業板的改革方案，基本上也是沿用了科創板的很多制度。比如20%的漲跌幅限制，新股上市前5個交易日不設漲跌幅限制，等等。 還有一點值得肯定的就是，退市制度進一步嚴格。今后，創業板將取消暫停上市、恢復上市環節。另外，對交易類退市不再設退市整理期，等等。 退市制度更加嚴厲，這也是注冊制試點的重要配套制度。可以預想，今后A股市場的生態，將因為科創板和創業板的改革，而不斷發生良性的變化。 牛博士：那么，現在重大消息公布之后，你認為下周創業板市場會有怎樣的表現？ 道達：實際上，周五的行情，已經顯現出了A股市場的強勢。前一晚，美股再次出現暴跌，道瓊斯工業平均指數跌幅超過6%。而當天，A股大幅低開之后，所有指數幾乎全線收復失地。除了滬指僅僅小跌了1個點外，創業板指數收陽，并且創出了收盤點位的新高。 今年以來，創業板指數的累計漲幅已經達到22.73%，可以說在A股市場中是一枝獨秀的。一個很重要的原因，就是在于創業板的改革預期。 上周我曾經說過，資本市場每一次重大制度的改革，都會帶來牛市。更重要的是，這一次，創業板試點注冊制，有明確的時間表，給市場帶來了非常明確的預期。正是這種明確的預期，使得主力資金能夠堅定不移地看多、做多創業板。 個人認為，接下來創業板市場依然會維持活躍，尤其是創業板中的好公司。另外，明天開始，深交所將開始受理創業板在審企業的IPO申請。此后，注冊制下，第一只新創業板新股上市，創業板交易制度也將發生變化，到時候就刺激了，所有800多只創業板個股都將實施20%的漲跌幅限制。 牛博士：那么，接下來大盤的走勢你怎么看？是否會因為創業板的重大利好，使得整個市場迎來一波強勢上漲行情？ 道達：這個確實對市場是個大利好，不過到底能有多強勢，還很難說。影響市場走勢的，不僅僅是這個因素，還有很多其他的因素。所以，我也只能順勢看多，但行情的運行過程可能還是會充滿波折。 比如，大基金擬減持兩家千億市值半導體巨頭的股份，一家是三安光電，一家是兆易創新，按最新股價計算，分別最多減持19.4億元和10.83億元。 這個消息，對這兩家公司是利空，對股價會有一定影響。但這不是針對整個科技股的利空，國家層面對半導體的態度肯定是大力扶持的。 其次，新冠肺炎疫情的消息，再次成為關注焦點。這個消息，我相信對A股市場還是會有影響的。 簡單來說，三文魚概念股肯定是遭遇“黑天鵝”，而且A股市場中多家公司都有三文魚業務，包括佳沃股份、獐子島、國聯水產、通威股份、開創國際、ST天寶等。另外，疫情再度升級，估計電影院線重新開業的時間又要再度延后了。 當然，醫藥股則有望迎來機會，尤其是疫苗概念股、病毒檢測概念股、口罩概念股，還有中藥股等。 滬深300指數倉位參考 日期：2020年6月14日 今日倉位：五成 明日倉位計劃：五成 一、本倉位是結合趨勢研究，設置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據，請注意投資風險。 二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數，以實現對指數量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。 （張道達） 根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。 使用微信掃描下方二維碼，關注“道達號”微信公眾號，快速閱讀道達投資手記專欄。