新三板重大利好！最新轉板上市征求意見稿提出：精選層掛滿一年可轉科創板、創業板

每經記者 王晗    每經編輯 葉峰    

醞釀多時的新三板轉板上市制度公開對外征求意見，3月6日證監會發布《中國證監會關于全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司轉板上市的指導意見 (征求意見稿)》（以下簡稱《指導意見》），從基本原則、主要制度安排、監管安排三部分明確了轉板上市的相關要求。

所謂轉板上市是指在新三板精選層掛牌滿一年，且符合《證券法》上市條件和交易所相關規定的企業，不再通過傳統的IPO路徑直接向交易所申請轉板上市。這一政策的落地，也將為新三板掛牌公司提供更多的上市可選路徑。

證監會表示，為了更好的推進實施轉板上市制度落地，《指導意見》要求遵循四大原則。

一、市場導向：允許符合條件的掛牌公司自主作出轉板決定，自主選擇轉入的交易所及板塊。

二、統籌兼顧：上交所、深交所、全國股轉公司、中國結算四方加強溝通協調，做好制度規則的銜接。

三、試點先行：初期在上交所、深交所各選擇一個板塊試點，試點一段時間后，評估完善轉板上市機制。

四、防控風險：切實防范轉板上市過程中可能出現的各種風險，做好應對極端情況和突發事件的準備。

此次下發的《指導意見》核心內容在于對轉板范圍、轉板上市條件、轉板上市程序等5方面作出明確，《每日經濟新聞》記者梳理如下：

一、問：可以轉入哪些板？答：試點期間，符合條件的新三板掛牌公司可以申請轉板至上交所科創板或深交所創業板上市。

二、問：哪些企業可以轉板？答：申請轉板上市的企業應當為新三板精選層掛牌公司，且在精選層連續掛牌一年以上。掛牌公司轉板上市的，應當符合轉入板塊的上市條件。

三、問：如何轉板？答：轉板上市程序主要包括：企業履行內部決策程序后提出轉板上市申請，交易所審核并作出是否同意上市的決定，企業在新三板終止掛牌并在上交所或深交所上市交易。

四、轉板需要聘請證券公司擔任上市保薦人。

五、股份限售安排：在計算掛牌公司轉板上市后的股份限售期時，原則上可以扣除在精選層已經限售的時間。

新三板轉板制度的完善將為新三板企業引入活水，但因為不同板暗含風險不同，轉板風險也在加大，為此證監會要求上交所、深交所建立高效透明的轉板上市審核機制，嚴格轉板上市審核；全國股轉公司強化精選層掛牌公司的日常監管，督促申請轉板上市的掛牌公司做好信息披露，加強異常交易監管，防范內幕交易、操縱市場等違法違規行為；保薦機構及會計師事務所、律師事務所等證券服務機構應當按照中國證監會及上交所、深交所相關規定，誠實守信，勤勉盡責，對申請文件和信息披露資料進行充分核查驗證并發表明確意見；加強交易所審核工作監督并強化責任追究。

證監會表示，建立轉板上市機制是新三板改革的關鍵措施之一，有助于打通中小企業成長壯大的市場通道，充分發揮新三板市場承上啟下的作用，實現多層次資本市場的互聯互通。截至2020年3月5日，已有股貝特瑞、蘇軸股份等73家新三板掛牌公司公告表態沖擊精選層。

在某公募人士看來，新三板企業轉板創業板和科創板對新三板企業是絕對的利好，對轉入板塊估值會有影響，但是影響較小。“一旦轉板成功，企業估值會大幅上升，甚至會翻倍，這對于新三板企業來說肯定是好事情。對于投資者來說，如果原來持有的是一些新三板的龍頭股，那么轉板的可能性比較大，而對于創業板、科創板來說，可能會增加股票的供給量，從而影響到這些板塊的估值，但是新三板轉板創業板或者科創板并不是所有的企業都可以轉，還是符合條件的少數企業，所以對創業板、科創板的沖擊并不大。從另外一個角度來看，新三板優秀企業轉板到創業板和科創板也為這兩個板塊增加了好的上市公司資源，也為投資人創造了新的投資機會。”

封面圖片來源：攝圖網