年底基金“砸盤季”，凈值早砸早得益？基金經(jīng)理對此表示……

每經(jīng)記者｜黃小聰    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

近日，多只今年以來表現(xiàn)突出的個股連續(xù)出現(xiàn)比較大幅度的下跌，比如圣邦股份、我武生物等。而這些個股又恰好有不少基金重倉，因此關(guān)于“基金砸盤”的消息不脛而走。

其實，在權(quán)益基金表現(xiàn)較好的年份，一到年底，關(guān)于基金排名總能延伸出不少故事，基金砸盤重倉股就是其中之一。似乎到了年底，都是收割的時刻，“早砸早得益”。

但事實果真如此嗎？基金經(jīng)理是不是到這個時刻就會習慣性砸盤呢？

市場再度上演“基金砸盤”？

先從幾只個股近日的走勢來看，圣邦股份、我武生物在最近3個交易日累計跌幅均超過18%；中公教育4個交易日跌幅超過14%；愛爾眼科4個交易日跌幅超過12%。

可見，這些今年以來漲幅較多的個股，近期均出現(xiàn)了明顯下跌。特別是在11月22日，多只個股當天跌停或接近跌停。而從機構(gòu)資金的進出情況來看，多家機構(gòu)在當天都選擇了賣出。

比如，中公教育在11月22日跌幅達到9.61%，而從盤后的龍虎榜數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，當天賣出金額前五大的交易席位均為機構(gòu)專用。類似的情況還有我武生物等個股——我武生物在11月22日股價跌停，盤后的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，賣出金額最大的前五名也均為機構(gòu)。

此外，圣邦股份等部分個股，在當天也出現(xiàn)了機構(gòu)賣出的情況。以圣邦股份為例，11月22日當天股價跌停，盤后的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，有兩家機構(gòu)賣出金額排在第三位和第四位。

恰好的是，這些個股又都是基金的重倉股。比如交銀施羅德基金旗下的5只產(chǎn)品在今年三季度末時，持有的中公教育股份數(shù)均超過了1000萬股，其中交銀新生活力、交銀精選和交銀成長的持股數(shù)分別為2245萬股、1491萬股和1371萬股。

因此，在盤后就有市場消息稱有基金在這些個股上進行砸盤操作。甚至還有消息稱華南的兩家基金公司，互相砸對方的重倉股。不過對于該消息，有基金經(jīng)理表示看到之后非常氣憤，并稱他們公司是不會去做這種事情。

關(guān)注砸盤動機

其實關(guān)于基金砸盤的消息，在過往也屢次出現(xiàn)，尤其在權(quán)益基金表現(xiàn)較好的年份。一到年底，疊加基金排名、基金經(jīng)理年終考核各種因素，就會出現(xiàn)諸多市場消息，比如砸盤競爭對手的重倉股，或是基金公司要求為排名靠前的基金“抬轎子”以爭取更好的名次等。

特別是當有可能奪冠的雙方差距只在毫厘之間，關(guān)于冠軍爭奪的比拼過程就顯得更為激烈。比如2009年的基金冠軍爭奪，最終第一名以微弱優(yōu)勢取勝，而位居第二位的基金，其部分重倉股在最后一刻還出現(xiàn)了明顯的下跌。

而此次傳出的“基金砸盤”，其實都還不存在爭奪冠軍的實力，因此為了排名而砸盤的說法顯然不太成立。當然，也有業(yè)內(nèi)人士提到了考核時間。據(jù)了解，目前基金公司的考核時間點也不太一樣，有些基金公司的考核是在11月底，有的則是要到12月底。

但不管是哪個考核時間點，單從這幾只個股來看，如果以三季度末的持倉進行判斷，很難說是去砸對手的盤，因為有的基金公司持有的股份數(shù)量要遠遠高于對方的持股數(shù)，要是砸盤首先傷的應該是自己的凈值。

有基金業(yè)內(nèi)人士指出，“確實每年都會有聽到這樣的傳聞，一般來說，砸盤還是要有動機的，如果不是為了爭奪排名第一，確實也沒什么必要去做這樣的事情。特別是對于一些價值型基金經(jīng)理而言，做這種交易行為的可能性更低。另外，如果現(xiàn)在真有存在這么明顯的行為，可能監(jiān)管也會注意到，基金公司不太可能去這么做。”

從基金經(jīng)理的角度來看，有基金經(jīng)理表示，“我一般選擇賣出股票有幾個方面的原因，比如估值的原因、公司基本面的原因。會毫不猶豫地選擇清倉的，一定是公司的基本面發(fā)生了明顯的變化，或是自己當初看好的邏輯不復存在。”

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)