百億基金完成清算 最快下周支付現金

8月27日嘉實基金發布《嘉實元和直投封閉混合型發起式證券投資基金清算報告》、《嘉實元和直投封閉混合型發起式證券投資基金清算資金發放公告》。根據《清算報告》，嘉實元和最后運作日為8月12日，所有者權益合計103.13億元；另據《資金發放公告》，嘉實元和清算期間為2019年8月13日至8月14日，基金清算資金發放的權益登記日為2019年8月28日，清算資金發放日為2019年9月3日。這意味著嘉實元和完成財產清算工作后，將在下周為投資者分配支付現金，提升了投資者的資金流動性，確保投資者盡快落袋為安。

據《清算報告》基金運作情況說明，自2014年9月29日至2019年8月12日期間，該基金按基金合同約定正常運作。根據《中華人民共和國證券投資基金法》、《公開募集證券投資基金運作管理辦法》、《嘉實元和直投封閉混合型發起式證券投資基金基金合同》的有關規定，根據《基金合同》“第十九部分基金合同的變更、終止與基金財產的清算”中“二、《基金合同》的終止事由”規定：“出現下列情形之一的，為本基金合同的終止事由：……（5）本基金所持有的目標公司權益在《基金合同》期限屆滿前全部變現；……出現基金合同終止事由的，應按照本基金合同的約定進行清算。”本基金所持有的目標公司權益現已全部變現，屬于基金合同約定的基金合同應予以終止的事由，本基金應當按照基金合同的約定進行清算。根據基金財產變現進度，本基金的最后運作日為2019年8月12日，自2019年8月13日起根據相關法律法規、基金合同等規定履行基金財產清算程序。

嘉實元和基金資產50%投資于中石化銷售公司未上市股權，另外50%投資于固定收益市場，采取封閉運作、封閉期為五年；嘉實元和成立以來共進行現金分配8次，累計現金分配金額16.51億元。截至2019年8月12日嘉實元和最后運作日，基金到期收益率為19%，同期上證綜指漲幅19%、深證成指漲幅11%、創業板指漲幅1%，因主要投資特定、單一投資標的，且存續期內集中持有目標公司權益，因此該基金與普通封閉式基金和混合型基金的風險收益特征并不同。市場普遍認為，從上市進程看，中石化銷售公司在嘉實元和今年9月即將到期前，幾無可能完成上市，在現階段嘉實元和能夠成功變現未上市公司股權，鎖定正收益并且提供流動性，以及短期內完成財產清算工作，讓投資者落袋為安，充分體現了基金持有人利益優先原則。

此外，元和封閉式基金的設計為投資者做了流動性管理的安排。據公開資料顯示，嘉實元和在2015年3月16日于場內上市交易，投資者可以在二級市場買賣。公開信息顯示，嘉實元和場內最高收盤價1.215元，最低收盤價0.841元；嘉實元和持有人戶數變化也體現了產品的流動性，嘉實元和2015年末持有人11767戶，2016年末持有人9806戶，2017年末持有人11253戶，2018年末持有人12913戶。

正因為有場內交易，對于市場普遍關注的未上市股權的實際價值，業內人士表示，二級市場的買賣價格，一定程度上真實客觀地反映了市場上的供求關系。因此，嘉實元和所持有的未上市中石化銷售公司股權的價值，已從其二級市場交易價格得到比較客觀的體現，由市場決定的價格毫無疑問是投資價值最堅實的錨，從元和場內交易表現來看也體現了投資者的價值判斷。