“鎂刻”半年報系列觀察之⑦：新城控股

每經記者 吳若凡    每經編輯 林菁晶    

圖片來源：每經視覺部

這是王振華給新城交的最后一份答卷，也是王曉松的起點。前人栽樹后人乘涼，老王給小王留下這筆“家產”目前看來成色依舊。

新城控股2019全年的銷售目標是2700億元，目前的銷售金額雖未達到半數，但大多數房企的上下半年推貨比例設定，都是四六開，新城控股完成目標并無壓力。

但沒人能完全肯定。畢竟下半年的新城有5800億元貨量的“慣性”助力，但也有大勢加壓?；蛟S此時此刻“小王”的心情，如那句歌詞——“越過山丘才發現，沒有人來等候”，已經著手新城下半年成績單的作答，王曉松時不我待。

2019年以來新城控股股票K線圖

8月23日，新城控股（601155.SH）公布的2019半年報業績顯示，上半年公司營業收入170.64億元，同比微增了8.29%；歸屬于上市公司股東的凈利潤25.92億元，同比增長2.13%。

上半年，新城控股累計完成合同銷售金額1,224.18億元，同比增長28.44%；實現合同銷售面積1,049.52萬平方米，同比增長35.50%。

在克而瑞上半年的銷售排行榜里，新城控股房地產合同銷售金額和面積在全國地產企業中排名第八位，與去年持平。

此外，根據半年度報告，新城控股資產負債率、凈負債率同比雙降。截至6月底，新城控股總資產4233億元，資產負債率86.7%，同比下降1.61個百分點，凈負債率76.62%，較去年同期下降約39個點。

截至今年6月底，新城控股在手現金余額為456.42億元、同比增長83.8%，短期債務為261億元，現金短債比1.75倍，流動性充裕，償債能力良好。

然而今年7月初，因前董事長王振華個人原因，新城控股曾陷入前所未有的困境。隨后的新城開始進入“賣貨節奏”，有40個項目打包出售。

新城上半年新增土地儲備80幅，僅僅是賣掉項目的一倍，總建筑面積2,459.20萬平方米，如何保證其后續的持續發展，受到質疑。

不過在當前形勢不明朗的情況下，冒然拿地也并非好事。近來不少房企的掌門人就紛紛表示要謹慎對待。孫宏斌更是直截了當說，下半年不會拿地。

但新城的處境似乎不太一樣。新城控股在剛進入2019時，新城實現了“三年三級跳”的目標。在行業排名和銷售業績剛啟動雙跨越時，遭遇“黑天鵝事件”，新城控股能否擺脫影響，維持在第一梯隊的陣型，成為市場關注的焦點。

就布局而言，在截至6月底的1.34億平方米土儲中，長三角依然占47%，環渤海占17%，珠三角占5%，中西部地區占31%，覆蓋全國103個大中型城市。

制圖：林菁晶

值得一提的是，作為商業地產行業的一匹黑馬，今年上半年吾悅廣場的市場表現依舊亮眼。

報告期內，加上新城控股上半年新開業的兩座吾悅廣場，已開業的吾悅廣場達到44座，并保持了98.49%的極高出租率。上半年實現租金收入17.41億元，同比增長104.52%。

如今的新城，在去年的穩步發展中，依然能保持上半年成績單的成色。創始人事件影響下，新城選擇的是快速回收現金流求穩，這一切都是為后續能夠繼續發展，加保護傘。

但畢竟，如今的千億戰場，不進則退。土儲增幅偏小、布局受限過多的新城控股，如何創造進步的動力，臨危受命的王曉松，還有許多難題亟待解決。

（鎂刻地產原創，喜歡請關注微信號meikedichan）