券商上半年表現131家排座次 8家自營賺超20億竟有一家虧1000萬

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每經記者 陳晨 每經編輯 謝欣

8月15日，中證協發布了證券公司2019年上半年經營數據，131家證券公司當期實現營業收入1789.41億元，當期實現凈利潤666.62億元，分別同比增長41.37%和102.86%，119家公司實現盈利，與去年同期持平。

具體來看，證券投資收益（含公允價值變動）實現620.60億元，居于首位，其次是代理買賣證券業務凈收入（含席位租賃）實現444.00億元，二者合計達1064.60億元，占比近六成。另外，證券投資收益同比增長110.02%，為7大收入來源增長最高，其次是利息凈收入，同比增長103.08%。值得一提的是，資產管理業務凈收入同比下滑8.32%。

與此同時，中證協也向各券商下發了2019年上半年度證券公司經營業績排名情況，共計23個項目指標，其中凈利潤指標上，排名前5名的分別為中信、國君、海通、華泰及廣發。

自營和信用收入同比翻倍

8月15日，中證協發布了證券公司2019年上半年度經營數據，131家證券公司當期實現營業收入1789.41億元，當期實現凈利潤666.62億元，分別同比增長41.37%和102.86%，119家公司實現盈利，與去年同期持平。“今年上半年，證券市場迎來估值修復，受益于市場交投活躍及大市上漲，今年一季度投資及經紀業務帶動券商業績改善，雖然隨著二季度市場環境波動影響，但由于一季度高增長及2018年上半年低基數的影響，今年上半年整體還是實現同比高增長。”有業內人士這樣分析。

各主營業務收入中，代理買賣證券業務凈收入（含席位租賃）444.00億元、證券承銷與保薦業務凈收入148.02億元、財務顧問業務凈收入49.62億元、投資咨詢業務凈收入16.94億元、資產管理業務凈收入127.33億元、證券投資收益（含公允價值變動）620.60億元、利息凈收入229.32億元。

不難發現，證券投資收益（含公允價值變動）和代理買賣證券業務凈收入（含席位租賃）是券商收入的主要來源，二者合計達1064.60億元，占比近六成。如果再加上利息凈收入，三者合計占比更是高達72%。因而，今年上半年自營投資收益、經紀業務和信用業務是券商行業業績改善的主要驅動力。

不過，也有非銀分析師表示，自營業務逐漸取代經紀業務成為行業收入第一大來源，在一定程度上反映傳統業務面臨較大的轉型壓力。比如從增速上來看，代理買賣證券業務凈收入（含席位租賃）、證券承銷與保薦業務凈收入、財務顧問業務凈收入以及投資咨詢業務凈收入同比增長均在30%以下，甚至資產管理業務凈收入同比還下滑8.32%。而證券投資收益（含公允價值變動）和利息凈收入同比增長分別達到110.02%和103.08%。

此外，截至2019年6月30日，131家證券公司總資產為7.10萬億元，凈資產為1.96萬億元，凈資本為1.62萬億元，客戶交易結算資金余額（含信用交易資金）1.37萬億元，受托管理資金本金總額13.59萬億元。其中總資產、凈資產和凈資本分別較2018年末增長13.42%、3.70%和3.18%。

前10大券商凈利占行業近一半

《每日經濟新聞》記者還了解到，中證協還向各券商下發了2019年上半年度證券公司經營業績排名情況，共計23個項目指標。

從上半年營業收入上看，前10大券商合計達721.37億元，占比40%。分別為中信證券、國泰君安、海通證券、廣發證券、華泰證券、招商證券、國信證券、申萬宏源、銀河證券及中信建投，營業收入均在50億元以上。其中，中信證券是唯一一家營收超百億的券商，達108.01億元。

此外，《每日經濟新聞》記者還看到，有85家券商上半年營業收入未超過10億元，占券商總數近65%。更有13家券商不足1億元，如金通證券僅為189萬元，摩根士丹利華鑫為2011萬元，網信證券為2437萬元。

從上半年凈利潤來看，前10大券商合計達316.30億元，占比47%。分別為中信證券、國泰君安、海通證券、華泰證券、廣發證券、國信證券、招商證券、申萬宏源、銀河證券及中信建投，凈利潤均超20億元。另外，光大證券、長江證券、中金公司等7家券商凈利潤也在10億元以上。

不過，相反還有44家券商凈利潤不足1億元，尤其是有12家券商更是虧損。根據中證協披露，國融證券虧損最大，達1.35億元，其次是匯豐前海，虧損1.11億元。另外，摩根士丹利華鑫、網信證券、瑞銀證券、華信證券、世紀證券、瑞信方正、東亞前海、國盛資管及一創投行均有不同程度虧損。

自營、經紀和資管各家排名

今年上半年，券商行業證券投資收益（含公允價值變動）達620.60億元，同比增長110.02%，不僅成為最大的收入來源也是同比增速最高的業務板塊。

中證協披露顯示，有16家券商證券投資收益超過10億元，其中8家超過20億元，分別是中信證券、海通證券、申萬宏源、招商證券、華泰證券、廣發證券、國泰君安和國信證券，尤其是中信證券，更是高達43.71億元。此外，還有15家不足1000萬元，如摩根士丹利華鑫、恒泰長財及中泰資管分別僅有35萬元、35萬元和56萬元。值得一提的是，興證資管是唯一一家在證券投資收益指標上虧損的券商，虧損達1071萬元。

另外，代理買賣證券業務凈收入（含席位租賃）是第二大收入來源，達444.00億元，同比增長22.06%。

中證協披露，有15家券商代理買賣證券業務凈收入（含席位租賃）超過10億元。其中，國泰君安、銀河證券、國信證券、廣發證券和華泰證券均超20億元。另外，申港證券、匯豐前海、東亞前海、華菁證券及金通證券不足1000萬元，尤其是后二者分別為60萬元和2萬元。

值得一提的是，上半年7大業務收入來源中其他均出現同比增長，僅有資產管理業務凈收同比下滑。中證協披露，上半年券商行業資產管理業務凈收入127.33億元，同比下滑8.32%。

《每日經濟新聞》記者看到，今年上半年共有29家券商資產管理業務凈收入超過1億元，其中有7家超過5億元，分別為華泰資管、東證資管、國泰君安資管、廣發資管、中信證券、海通證券及申萬宏源。

“去年以來，通道業務規模持續下滑且明顯，主動管理業務規模增長較慢，進而就會影響到資管業務的收入。”有券商分析師說道。

中基協數據顯示，截至2019年6月底，證券公司資管業務管理資產規模11.15萬億元，相比2018年底減少1.76萬億元，相比2017年底減少5.39萬億元。