消費股太貴，題材股怕“雷”？這個低估值低漲幅板塊你沒料到吧！

每經記者 劉明濤    每經編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網

6月底貴州茅臺股價上千元賺足市場眼球，7月初新城控股“炸雷”則讓市場唏噓不已。一邊是不斷走牛的大消費行業，一邊則是仿佛“江河日下”的房地產板塊。想想幾年前的風光無限，再相比大消費的備受資金寵愛，房地產板塊在整個2019年都顯得“黯淡無光”。

不過，每經財富投資研究院發現，房地產板塊近期已有異常表現，有私募稱其低估值正在被市場重新“認識”。

二梯隊房產公司銷售保持增長

據億翰數據顯示，2019年6月百強房企單月銷售金額環比增長34.2%，同比增長14.1%，同比增速較5月放緩3.5個百分點；1~6月累計銷售金額同比增長14.1%，增速較1~5月微降0.3個百分點。

值得注意的是，全國43城6月新房銷售面積同比增長11.6%，同比增速較5月回落0.6個百分點。不過一、二線城市6月分別同比增長19.4%和25.1%。其中，6月單月增速靠前的主流A股上市房企為：華發股份（172%）、藍光發展（124%）、金科股份（71%）、大悅城控股（70%）、濱江集團（61%）。

而根據中國指數研究院近日公布的統計數據顯示，2019年上半年，共有147家房地產企業銷售額超過50億元，較去年增加9家，合計實現銷售額58537億元，平均銷售額398.2億元，同比增長10.3%。2019年上半年，在“以穩為主”的政策基調指引下，房地產市場實現了穩定預期。全國商品房成交規模保持穩步增長，銷售增速小幅回落，品牌房企實現持續穩健發展。

華泰證券分析指出，部分城市限購限貸的升級以及流動性環境的趨緊，依然是“一城一策”框架下針對部分過熱城市的定點預調微調。而隨著5、6月行業數據下行和融資收緊所帶來的土地市場降溫，未來可關注低估值下的地產股修復機遇。

低估值低漲幅正“誘人”

雖然近年來房地產融資政策收緊，但是房地產信托業務給予了房地產行業極大的支持。

在今年的集合信托市場上，房地產仍為最熱門的投資領域。今年上半年，超過3600億元信托資金投向房市，占集合信托資金總規模近四成。不過，就上個月的募集情況而言，房地產信托呈現明顯的增長乏力，6月份募集資金不到500億元，相較今年前5個月下降明顯。

從監管形勢來看，5月份“23號文”的出臺嚴格規范了房地產信托業務，促使信托公司加強主動管理，探索真正股權投資方式，深入參與地產項目。

中信建投指出，房地產監管基調未放松，房地產信托融資大幅縮水，后續地產融資依然偏緊，融資渠道多樣化成為趨勢。

不難看出，雖然房地產銷售雖然增長，但是整個行業在政策強監管下，依舊處于一個相對艱難的時刻。

每經財富投資研究院統計發現，今年以來，房地產個股股價整體表現較弱，除去重組的哈高科，板塊內無一只個股漲幅超過100%，漲幅超過30%的個股也不足40只，占整個板塊的33%左右。幾大龍頭公司如萬科A、保利地產等年漲幅均低于30%。

長城證券分析師陳智旭日前指出，隨著全球經濟不確定性增加，市場對降息降準、宏觀資金面轉松預期加強。目前“有保有壓”依然是樓市政策的主基調，而資金面在房企之間的分化可能加大，規模靠前、杠桿相對較低的龍頭房企在宏觀資金面轉松的情況下或將更為受益。

一深圳不愿具名的私募經理也表示：“我注意到房地產板塊近來正在溫和走強，今年整個市場最沒有被關注的就是這個板塊。在指數僵持于3000點附近、消費股估值炒高后，房地產的估值洼地可能會被資金重視，重新開始這一塊的布局。”