淡季不淡旺季更旺 禽鏈板塊值得關(guān)注

圖片來源：攝圖網(wǎng)

節(jié)前雞價快速上漲，成為A股雞板塊起舞的導(dǎo)火索。數(shù)據(jù)顯示，節(jié)前5個交易日，雞產(chǎn)業(yè)指數(shù)是136個概念中唯一上漲的板塊。機構(gòu)人士表示，白羽肉雞行業(yè)一季報大幅超預(yù)期，行業(yè)景氣大超市場預(yù)期，預(yù)計二季度商品雞苗供給緊缺仍將持續(xù)并維持較高價格，禽養(yǎng)殖板塊當(dāng)前時點依舊值得關(guān)注。

價格快速上漲

今年以來雞價保持高位運行，雞價快速上漲刺激市場關(guān)注旺季來臨。

五一節(jié)前(4月22-26日)山東地區(qū)雞苗周均價為9.83元/羽，周環(huán)比上漲1.95%，同比上漲325.57%。此前一周肉毛雞周均價5.41元/斤，周環(huán)比上漲2.50%，同比上漲42.24%。受季節(jié)性消費回暖影響，當(dāng)周雞產(chǎn)品價格上漲3.56%。

另外，河南地區(qū)鴨苗周均價6.90元/羽，周環(huán)比上漲2.99%，同比上漲120.21%。2月以來，毛雞及雞苗價格環(huán)比逐月增長，4月均價再創(chuàng)歷史新高。申萬宏源證券預(yù)計，二季度商品雞苗供給緊缺仍將持續(xù)并維持較高價格。其理由包括：供給上，由于2018年上半年祖代雞更新量較少，傳導(dǎo)至2019年二季度商品雞苗供給仍然偏緊，短期內(nèi)仍難以解決。需求上，由于集團化和養(yǎng)殖大戶新建養(yǎng)殖小區(qū)的增加，這部分是商品雞苗穩(wěn)定的需求，盡管雞苗價格高漲，補欄需求仍然較穩(wěn)定。同時還有部分養(yǎng)豬場由于非洲豬瘟疫情的擔(dān)憂而轉(zhuǎn)養(yǎng)禽，也是商品雞苗的新增需求。盈利上，從現(xiàn)階段來看，商品肉雞養(yǎng)殖仍能盈利，也是支撐養(yǎng)殖戶和養(yǎng)殖場補欄積極性的重要原因。

市場人士表示，由于每年6-9月為雞肉消費旺季，預(yù)計隨著消費旺季的臨近，貿(mào)易商補貨速度將加快，產(chǎn)品價格有望繼續(xù)上漲，雞苗價格仍有上漲空間。

景氣超越預(yù)期

白羽肉雞行業(yè)一季報大幅超預(yù)期，行業(yè)景氣大超市場預(yù)期。

從白羽肉雞行業(yè)各上市公司公布的2018年年報和2019年一季報來看，營收凈利雙高增。特別是2019年一季報增長大幅超市場預(yù)期，尤以上游更為突出。如益生股份和民和股份一季度分別實現(xiàn)凈利潤3.82億元和3.86億元，增速分別為3504%和2568%。同時民和股份在一季報中給出2019年上半年業(yè)績范圍為8億—9.6億元，更是大幅超出之前市場預(yù)期。

不容忽視的是，5月1日開始國家將對豬肉制品加工企業(yè)開展非洲豬瘟病毒檢測工作，導(dǎo)致屠宰企業(yè)大量釋放前期凍肉庫存，屠宰需求大幅下降，豬價下跌。在未來豬價上漲和疫情風(fēng)險不斷的情況下，短期將帶動雞肉產(chǎn)品的替代性需求提升，預(yù)計白羽肉雞行業(yè)將延續(xù)景氣行情。

對于雞產(chǎn)業(yè)的投資，方正證券認為，首先是引種預(yù)期逐步消化，雞價逐季上行帶來投資機會。其次，基本面逐季向上，淡季不淡更加突出。第三，長短邏輯兼具，回調(diào)后具備較高安全邊際。當(dāng)前板塊估值已具有明顯優(yōu)勢，持續(xù)看好禽鏈龍頭上市公司。