今年基金分紅額超去年三成 債基成為分紅主力

今年以來市場持續調整，但基金分紅額遠超去年。統計數據顯示，截至12月15日，今年以來基金分紅額合計923億元，較去年的691億元增幅超過三成。其中，債券基金分紅額增長顯著，指數基金分紅規模也明顯提升。

基金公司相關人士表示，在弱市中，不同種類基金分紅有著不同的動機：債基因小額多次分紅可避企業所得稅，受到機構的青睞；除了合同約定的條款，股基分紅能降低倉位；而指數基金分紅，不但能更好地確保跟蹤指數效果，還能為期現套利的投資者提供操作便利。

債基成為分紅主力

Choice數據顯示，截至12月15日，今年以來股票型基金和混合型基金的分紅額分別為74億元和397億元，較去年分別增長45%和14%。業內人士表示，除了合同規定的條款，股票型基金分紅能夠保住部分收益，并實現間接降低倉位的目的。

對普通投資者來說，基金分紅能帶來較好的投資體驗，持續獲得回報能增強對長期持有基金的信心。同時，實現持續分紅也體現了基金公司的投研實力和管理能力。例如，興全趨勢自成立以來已分紅12次，分紅總額高達184億元；華夏回報成立15年來分紅82次，累計分紅金額超過127億元，是迄今全市場分紅次數最多的權益基金。

今年的基金分紅格局較去年明顯不同，主要體現在債基分紅比例激增。統計顯示，截至12月15日，今年以來債券基金分紅額達418億元，相比去年的259億元增幅超過50%，占全市場基金分紅的“半壁江山”。不僅如此，債基的分紅次數也從去年的1094次增長到1520次。

業內人士告訴記者，債券基金分紅主要是為了滿足機構的需求。一方面，今年債市走出了“小牛”行情，可分配利潤較多；另一方面，基金分紅的避稅優勢仍然較為顯著。據悉，如果機構贖回基金時凈值上漲，需要交上漲部分的企業所得稅，如果分紅后凈值持平，則相當于少交了分紅部分的企業所得稅。此外，由于分紅超過基金資產的5%需要向監管部門報備，所以基金公司大多采取小額多次分紅的策略。

ETF分紅可確保跟蹤效果

作為本年度當之無愧的“明星”基金，分紅產品中出現了大量ETF的身影。數據顯示，截至12月15日，今年以來共有41只指數基金分紅，分紅次數為58次，分紅總額為68.57億元，與2017年的31只指數基金分紅、分紅41次以及年度合計分紅44億元相比有明顯提升。其中，華夏滬深300ETF和華夏上證50ETF分別分紅22.88億元和9.14億元，分居指數基金分紅規模的第一名和第二名。

第三方基金研究人士表示，ETF及時進行分紅有助于確保跟蹤指數效果。據悉，為提高交易的便利性，股票型ETF在首次上市前通常要進行份額折算，一般以折算日標的指數收盤價的千分之一作為ETF折算日的基金單位凈值。而且，股票型ETF一般會選擇價格指數作為標的指數，當標的指數成分股分紅逐漸積累時，ETF的單位凈值較標的指數的千分之一會逐漸產生正偏離。為確保基金跟蹤指數效果，基金管理人往往會選擇采取現金分紅的方式使基金凈值盡量接近標的指數價格的千分之一。

華夏滬深300ETF基金經理趙宗庭認為，ETF分紅后，對進行股指期貨期現套利的投資者而言，操作更加便利。以華夏滬深300ETF為例：一方面，分紅之后，一個最小申購贖回單位對應90萬份華夏滬深300ETF基金份額，市值精確匹配3手滬深300股指期貨合約；另一方面，華夏滬深300ETF支持T+0交易，T日買入的股票T日可以即時用于申購華夏滬深300ETF，T日申購的華夏滬深ETF又可T日即時賣出；T日買入的華夏滬深300ETF可以T日即時贖回，T日贖回得到的股票可T日即時賣出。上述兩點相結合，期現套利投資者能夠更好地捕捉日內期現套利機會。