減持光伏和白酒！部分基金三季度最新持倉動向曝光

每經記者 黃小聰    每經編輯 葉峰    

經過了年初至今的下跌，很多仍有持倉的投資者基本上都是處于"就地臥倒"的狀態，個人如此，其實機構亦是如此。

從此前披露的二季報來看，不少偏股型基金的持倉變化并不大，但進入7月份以來，據《每日經濟新聞》記者了解，有部分基金已經明顯調整了持倉結構，部分二季度末的重倉個股甚至已經全部清倉。

另外，隨著近期部分基金上市公告書的披露，一些新基金的最新持倉動向也提前浮出了水面。

減持光伏和白酒

記者近期了解到，去年業績非常不錯的一只股票型基金，在進入7月份以來，對所持有的個股進行了較大幅度調換。

其中最明顯的變化就在于二季報中已顯示的所有光伏個股都已經全部清倉，另外，小幅增倉了基建類個股，以及一小部分醫藥。對于做出這樣的調整，該基金管理人表示主要基于行業方面的原因來考慮，今年政府對于光伏行業的態度有所改變。

此外，在對于白酒的操作上，該基金管理人今年以來既有增持也有減持，其邏輯主要是：2018年一季度市場關于茅臺噪音很大，故全部清掉；2018年三四月由于白酒估值回調，所以增持了白酒類個股近20%倉位，而今年七八月在調研中發現白酒中端銷售下滑，對白酒股做了集中減持。

表現在凈值上，今年二三線白酒都是正貢獻，一線白酒回調較大對凈值是負貢獻，茅臺是波動操作，是正貢獻。

值得一提的是，該基金雖然在去年取得了前20名的優異業績，但今年以來卻是回撤明顯，甚至超過了大盤的跌幅。

不過該基金經理認為，現階段受投資者的情緒面和風險偏好變化影響導致持倉個股估值下行，但個股的上市公司基本面并未惡化，現階段更加考驗跟蹤基本面的能力和持股耐心。基金凈值會隨著上市公司的業績出臺及情緒面修復而修復。

此外，該基金經理還進一步舉例電子消費行業，"拿富士康對于蘋果（來說），現在是全產業鏈配置，遷移回美國很不現實，更多是市場的情緒顧慮，業績是公司最好的證明，一期業績不明顯的話，可用連續業績來驗證以此打消市場的顧慮。"

謹慎建倉、大膽換股

從這些一連串的動作來看，雖然進入三季度以來，市場表現并不太如意，但是基金經理可是沒怎么閑著。而除了老基金的調倉換股，記者注意到，一些成立時間不滿一年的新基金在進入7月份之后同樣在進行調倉換股，其中比較受關注的東方紅系列基金，也有最新的持倉動向披露。

近期，東方紅目標優選定開混合基金披露上市交易公告書，從公告書中可以看出，截至2018年8月17日，該基金的股票倉位占比為9.01%，而從二季度末的數據來看，彼時的股票倉位占比為7.46%，也就是說，在1個多月的時間中，該基金小幅加倉。

而在十大重倉股方面，換股的動作也是非常明顯，二季度末持有的吉利汽車、綠城服務、中國宏橋、上汽集團，均已退出了前十大，而前十大重倉股新增的四只分別為金正大、中國太保、中國建筑、宇通客車。

另外，剛于2018年7月13日成立的華夏戰略新興，近日也披露了上市交易公告書，不過從建倉情況來看，該基金還是非常謹慎，截至2018年8月9日，該基金的股票倉位僅有0.02%，而前十大重倉股中，唯一的個股是寶鋼股份。

雖然目前大家對于市場的點位已經偏樂觀，但是從這幾家知名基金公司的新基金來看，整體的建倉節奏還是比較緩慢。或許正如上述那位減持光伏和白酒的基金經理所言："政策底已出現，市場底在慢慢出來，筑底過程中，很難判斷要短期筑底還是中長期筑底。"