廣州基金打臉草根投資十億國資融資：實際持股比例不足百萬分之一

每經記者 邊萬莉    每經編輯 姚祥云    

8月1日，廣州基金的一紙聲明透露出了P2P平臺——草跟投資的“蹭國資”行為。

廣州基金在官網發布聲明表示，近日，有媒體曝出浙江草根網絡科技有限公司（以下簡稱“草根投資”）經營異動的消息。經查，公司旗下參股企業曾出資1萬元參與針對草根投資的一項投資。同時，廣州基金更是聲明，其實際持有草根投資股份為0.000065%，并表示公司將密切關注草根投資經營動態，切實防范金融風險，維護國有資本安全。

草根投資此前的融資方包括華聞傳媒在內的上市系、廣州基金在內的國資系以及順為資本在內的風投系。

十億融資實為“蹭國資”

《每日經濟新聞》記者打開草根投資網站后注意到，首頁滾動欄的第三頁顯示著“十億國資B輪融資”、“國資背景更放心”等宣傳語。網站資料顯示，2016年6月6日，草根投資獲廣州基金旗下股權投資基金10億元人民幣B輪融資。

事實上，當時的B輪融資方為廣州匯垠沃豐投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“匯垠沃豐”）。

相關資料顯示，匯垠沃豐持有草根投資21.0577%的股權，是草根投資的第二大股東。記者通過天眼查對匯垠沃豐的股權進行了層層穿透，發現匯垠沃豐股東分別為常州凱佳投資中心（有限合伙）、廣州聚元投資發展有限公司、廣州匯垠澳豐股權投資基金管理有限公司（以下簡稱“匯垠澳豐”）以及一個自然人。其中，具備國資背景的股東匯垠澳豐出資金額僅1萬元，對匯垠沃豐持股比例僅十萬分之一。

再來穿透匯垠澳豐股權，廣州匯垠天粵股權投資基金管理有限公司（以下簡稱“匯垠天粵”）是其大股東，持股比例為30.68%；而匯垠天粵是由廣州產業投資基金全資控股（以下簡稱“廣州基金”）的公司，廣州基金對其直接和間接持股比例分別是5%、95%；廣州基金是100%國資控股。

由此，從股權穿透的角度來看，草根投資的B輪融資確有國資成分，但是占比不到百萬分之一。

有業內人士認為，國資背景沒有嚴格的定義和量化的股權比例，但是有些平臺國資股權比例很小，或者國資持股時間不長就發生轉讓，這就有點“蹭國資”概念。還有業內人士認為，現在沒有官方口徑界定國資背景的股份比例，但是這家平臺的國資占比的確非常低，也比較牽強，不足以拿出來給自己貼標簽。

廣州基金在上述聲明中也指出，2016年4月，匯垠沃豐成立，匯垠澳豐作為GP（普通合伙人）出資1萬元，持有匯垠沃豐0.001%的股份。同年6月，匯垠沃豐向草根投資投資10億元人民幣，占股21.2766%，成為第二大股東。同期簽訂的《浙江草根網絡科技有限公司增資擴股協議》及《浙江草根網絡科技有限公司增資擴股協議之補充協議》約定，2019年草根投資必須上市。

廣州基金表示，其全資子公司匯垠天粵持有匯垠澳豐30.68%的股權，折合廣州基金實際持有草根投資股份為0.000065%。分析人士稱：“可以看出，國資比例在這筆交易中占的比例極低，基本上是象征性的。此前草根金融B輪融資時高調宣揚國資入股，更多是一種宣傳的手段，噱頭重于實質。”

“國資系”股東未必能兜底

“國資系”是P2P網貸行業中備受追捧的一類標簽。

網貸天眼高級分析師高才業向《每日經濟新聞》記者表示，國資背景一定程度上能夠給平臺增信，特別是在投資人眼里，往往認為有國資企業入股的平臺相對安全一點，甚至有些投資人存在平臺出問題找國資企業去兜底的想法。基于這種現象，許多平臺往往熱衷于宣傳自己的國資背景以增強品牌力和安全形象。

《每日經濟新聞》記者梳理資料發現，在眾多暴雷的網貸平臺中，擁有國資系背景的平臺并不在少數。事實上，擁有國資背景的網貸平臺并不意味著百分之百的可靠。

網貸天眼數據顯示，截至2018年5月，國資系運營平臺數量達225家，累計轉型及停業平臺數達26家，累計問題平臺數為25家，待還余額達到1325.9億元。

成都面壁科技創始人肖世海表示，國資背景并不必然意味著平臺靠譜。如果平臺是純粹的信息中介且完全合規運營，那股東是什么背景就無關痛癢，國企股東最多是提供一些行政資源或者部分產業資源，對于真正核心的風控，作用不大；如果平臺在運營過程中沒有完全履行信息中介的相關義務，有違規行為，平臺需要承擔民事責任，那股東也僅僅是承擔有限責任，國企股東即便是出于種種考慮要承擔“救助責任”，可能需要說明其合理性、必要性、可行性，還需要經過上級企業或部門很嚴格的審核流程。

盈燦咨詢高級研究員張葉霞認為，P2P網貸平臺作為信息中介，平臺股東并不承擔兜底責任，且國資背景只是識別平臺股東的一種標簽，與平臺安全性并無必然聯系。備案延期背景下，投資人識別靠譜平臺，需深入平臺管理層、產品、信披等細節方面。一般而言，平臺高管具備相關行業從業經驗、平臺產品合規程度高、平臺信披完善、產品透明度高、對于不合規業務積極整改的平臺合規發展的意愿相對較強。