48億增資款變成“閑錢” 天茂集團再度買入理財產品

每經記者 袁園    每經編輯 姚祥云    

日前，天茂集團（000627，SZ）在深交所發布公告稱，同意將48.5億元閑置資金購買興業銀行企業金融結構性存款協議（封閉式）。通過對資金源的梳理，《每日經濟新聞》記者注意到，該筆閑置資金就是天茂集團用非公開發行的方式募集到的資金，目的是向國華人壽增資，但半年過去了，國華人壽的增資方案遲遲未批，天茂集團為防止資金空轉，只能一再地將資金投到短期理財產品中。

公開信息顯示，該筆投資理財產品成立于6月15日，產品期限為20天。這也意味著，即便監管層的增資方案獲批，天茂集團可能難以在上半年及時完成對國華人壽的增資。

而另一方面，記者發現，2018年一季度，國華人壽核心償付能力充足率為107.54%，綜合償付能力充足率115.6%，仍低于《保險公司償付能力管理規定(征求意見稿)》中，綜合償付能力充足率低于120%的重點非現場核查線。

閑置資金一投再投

2016年3月11日，天茂集團公告稱，擬以6.79元每股的價格非公開發行不超過13.99億股，募集資金總額不超過95億元，將投入不超過47.68億元資金收購安盛天平保險40.75%股權，43.86億元對國華人壽進行增資，剩余的3.46億元用于償還銀行貸款。

同年7月9日，天茂集團發布公告調整上述募集資金規模，非公開發行股票價格從6.79元/股調整為6.94元/股，發行規模由不超過13.99億股變更為不超過6.98億股，募集資金數額及用途變更為總額不超過48.45億元，扣除發行費用后全都用于對國華人壽增資。

此次增資，引起監管方面的關注，證監會曾對此多次下發問詢函。彼時，國華人壽表示，國華人壽的核心償付能力充足率以及綜合償付能力充足率均遠低于同行業平均償付能力水平。為滿足“償二代”監管體系對償付能力的要求，國華人壽迫切需要通過補充資本金以提高其償付能力。

最終，上述天茂集團募集資金對國華人壽增資一事于2017年9月獲證監會批復。最終實際募集凈額48.05億元，其余由天茂集團自有資金或者通過別的融資渠道而來。

然而，資金到位后，監管層的遲遲未批，讓天茂集團這筆資金變得較為尷尬。彼時，天茂集團表示，由于增資事項還需要一定周期，現階段募集資金在短期內出現了閑置的情況。為了提高閑置募集資金的使用效率，天茂集團將該筆資金投入到銀行理財產品中。

從近期發布的公告來看，2018年5月18日，天茂集團使用閑置募集資金48.5億元購買了興業銀行企業金融結構性存款協議（封閉式），該存款已于2018年6月15日全部收回。在收回后，天茂集團又于2018年6月15日，再次購買了興業銀行企業金融結構性存款協議（封閉式），期限是20天。

針對天茂集團購買的興業銀行企業金融結構性存款協議（封閉式），《每日經濟新聞》記者以企業員工身份致電興業銀行的人工客服，其表示該理財產品屬于封閉式產品，必須到期才能取出，未到期的情況下，是不能退出的。

這也意味著，今年上半年，天茂集團可能難以完成對國華人壽的增資。

增資方案仍在推動中

而作為天茂集團的子公司，也是天茂集團推動增資的企業，國華人壽因遲遲得不到增資，償付能力充足率一直吃緊。

國華人壽成立于2007年11月，總部位于上海。天茂集團于2016年2月17日完成非公開發行約29億股并上市，實際募集資金凈額為97.9億元。其中72.3億元用于收購國華人壽43.86%的股權，同時25.5億元對國華人壽進行增資。

上述股權受讓后，天茂集團累計持有國華人壽51%股權。2016年3月31日，國華人壽注冊資本金增至38億元獲監管批準。

隨后，國華人壽在業務發展上進入了一個高速增長期。2017年年報顯示，國華人壽保險業務收入461.32億元，同比上漲73.51%，主要得益于壽險業務的增長，其壽險業務收入從2016年的261.83億元提高到457.28億元，漲幅達74.65%，占全年保險業務收入的99.12%。

業務的快速發展，導致國華人壽的償付能力充足率下降。截至2017年末，國華人壽核心償付能力充足率106.8%，較上年減低9.93個百分點;綜合償付能力充足率114.51%，較上年降低14.71個百分點。今年一季度，國華人壽償付能力充足率略有提升，其中，核心償付能力上漲0.74個百分點至107.54%，綜合償付能力充足率上漲1.09個百分點，為115.6%。

但是，監管層的遲遲不動，讓天茂集團這筆已經到賬的資金無法直接注入到國華人壽。

“公司第一大股東天茂實業集團股份有限公司增資程序已履行完成，48.45億元增資款已經到位。相關股東正在積極履行其法律程序，增資工作在有序推進中。國華人壽將在各位股東履行完相關法律程序后向中國銀保監會正式遞交關于‘國華人壽保險股份有限公司增加注冊資本金’申請，報請中國銀保監會進行審批。”國華人壽相關人士對《每日經濟新聞》記者表示，在此期間，天茂集團相關資金會酌情購買短期理財產品。