CDR推進提振港股“獨角獸” 多只新經濟公司觸底反彈

每經記者 袁東    每經編輯 肖鴻月    

我國CDR（中國存托憑證）正有條不紊推進中，根據證監會網站，小米集團的CDR已被證監會受理。

CDR不僅是內地資本市場的又一制度發展，對于境外發行的證券也是一大機遇。《每日經濟新聞》記者注意到，在市場熱議CDR的背景下，多只港股獨角獸一改以往的低迷，紛紛開始了顯著的觸底反彈。

香港第一上海證券首席策略分析師葉尚志就對記者表示，“CDR的啟動以及港股上市新規，都有助新經濟獨角獸的加快上市，而對相關股份的估值，也有提升的機會。”

獨角獸概念股開始躁動

去年以來，港股市場掀起了新經濟公司的上市潮，但這些新經濟公司在上市之后卻令不少投資者大失所望，幾乎全軍覆沒，股價紛紛跌破發行價。然而在CDR推出越來越近的背景下，這些新經濟公司（很多都是獨角獸企業）卻開始上演大逆轉，股價顯著反彈。

平安好醫生（01833,HK）成了最為顯著的例子。在今年5月初，平安好醫生上市之初，股價開始連續下跌，并且破發。不過在5月30日后，平安好醫生股價開始反彈，一度上漲至6月7日的57.1港元，短短6個交易日便累計上漲了31.49%。

記者注意到，雖然監管層對CDR試點已上市企業的市值規定在2000億元人民幣，許多不符合該要求的已上市獨角獸仍在顯著上漲。

另外需要注意的是，一些市值接近2000億元的公司近期股價走勢也較好，甚至創出了新高。目前市值為1846億港元的舜宇光學科技（02382,HK），與2000億人民幣的門檻就較為接近，且市場也有聲音指出其有潛力推出CDR，而作為光學龍頭的舜宇光學科技6月6日便創出了170.9港元的歷史新高，該股今年以來已累計大漲69.33%。

分析師：助力獨角獸加快上市

根據監管層就CDR對尚未境外上市試點企業的要求，企業估值為不低于200億元、且最近一年經審計主營業務收入不低于30億元。從市值要求來看，要遠低于已上市的企業2000億元的標準。

葉尚志就指出，CDR推出有助于港股新經濟獨角獸的加快上市。事實上，《每日經濟新聞》記者注意到，除了近期將要上市的小米外，港股市場還有眾多可能在港股上市的潛在獨角獸擬上市企業，如螞蟻金服、陸金所等知名企業。這些企業一旦上市，也很有機會推出CDR。

中信建投證券也指出，CDR政策原則上允許試點紅籌企業根據相關規定和自身情況發行股票或CDR，而不需要拆除VIE架構，對于境外上市企業或將免去退市、私有化的繁瑣流程，節省了創新企業境內融資的成本和時間，從股權架構層面進一步降低了優質“獨角獸”境內上市的門檻。