天和防務兩年2.5 億收購增資5公司 記者三地走訪實探運行現狀

每經記者 張靜 任鋼 劉玲 謝宏辰    每經編輯 文多    

5月2日的西安，記者來到天和防務原辦公地址，

其控股子公司鼎晟電子的注冊地顯示其也在該大院中(每經記者 任鋼攝)

2015年、2016年連續兩年虧損，面臨退市風險的天和防務（300397，SZ）以一筆1.8億元的大買賣成功上岸。

而縱觀其發展民品之路，也曾豪氣出手5次。2015年至2016年，天和防務共對5家涉民品公司實現控股。其中收購1家公司，收購并增資了2家公司，增資2家公司，成為其控股股東，前后花費約2.5億元。

原本是“5子良將”一般的格局，然而《每日經濟新聞》通過實地走訪與查閱資料發現，其大多數卻沒有成為“賬下虎將”。其中兩家未實現業績承諾，兩家至今在微利狀態。

2.5億收購增資涉民品企業

天和防務的“招股說明書（申報稿）”披露，公司業務架構分為軍品和民品兩個部分，全資子公司天偉電子作為軍品業務平臺，公司自身作為民品業務產業化平臺。

但實際上直到上市當年，天和防務還因過于倚賴軍品銷售，產品類型單一，軍品訂單的突然減少，導致其業績突然變臉。2014年，天和防務歸屬上市公司股東凈利潤較上年驟減48.59%。

從2015年開始，天和防務采取并購、增資的方式，開始密集布局民用領域。

第一宗收購的信息披露于2015年6月，天和防務以1.5億元自有資金從6位自然人股東手中收購深圳華揚通信股份有限公司（下簡稱華揚通信）60%股權，當時華揚通信的注冊資本為1500萬元。通過此宗收購，天和防務進入民用通訊市場。

2015年12月，天和防務又以收購對價2000萬元及后續增資2000萬元，獲西安長城數字軟件有限公司（下簡稱長城數字）51%股權，成為控股股東，而增資前長城數字注冊資本為500萬元。此次收購天和防務涉足軍事信息化領域。

2016年11月，天和防務又以合計4110萬元對南京彼奧電子科技有限公司（下簡稱彼奧電子）增資并收購其部分股權，最終以51%股權控股彼奧電子。增資前，彼奧電子的注冊資本僅為30萬，按收益法評估，其估值為6060.98萬元，增值率為550.13%。

此后，天和防務又分別對成都通量科技有限公司（下簡稱通量科技）和西安鼎晟電子科技有限公司（下簡稱鼎晟電子）增資1000萬元，成為兩家企業的控股股東。但從注冊資本來看，通量科技僅30萬元，鼎晟電子則為56萬元。

兩年時間，天和防務收獲了5家企業控股權，且5家企業股東全部為自然人，記者粗略計算花費共2.511億元。然而，上述多數標的經營情況并未如天和防務收購時的預期。

兩家企業兩年未達業績承諾

《每日經濟新聞》記者梳理發現，在上述5家公司中，僅彼奧電子不負所望。

4月27日的深圳，記者來到天和防務子公司華揚通信的辦公地，圖為6樓生產車間。

公司內部人士稱，生產部之前有兩百多員工，現在就幾十名（每經記者 劉玲攝）

彼奧電子2015年凈利潤為274.7萬元，天和防務入股后，2016年、2017年彼奧電子凈利潤分別達到了1037萬元、1284萬元，超過收購時承諾的2016、2017兩年合計凈利潤不低于2000萬元。

而華揚通信及長城電子，均未完成業績承諾。

2015年6月，天和防務入股華揚通信。以民用通訊市場為主的華揚通信，2016年營業收入達1.5億元，為天和防務總營收的約70%，那，這家公司的凈利潤方面表現如何呢？

華揚通信2014年審計的凈利潤約為1041萬元。按業績承諾，華揚通信2015年、2016年實現的稅后凈利潤不低于2500萬元、3500萬元。但實際情況是，華揚通信2015年、2016年凈利潤分別為1365萬元，644萬元，與其承諾的凈利均相去甚遠。自被天和防務收購后幾年，其凈利潤還逐年下滑，2017年凈利潤更是降至461萬元。

關于華揚通信的目前情況，4月27日，《每日經濟新聞》記者亦實地走訪了華揚通信官網所顯示的地址——深圳寶安區沙井街道恒昌隆高新產業園1棟。樓層索引顯示，1～7樓均為華揚通信，但記者發現3～4樓是一家名為“聯明電源”的公司，記者詢問該公司前臺得知，2017年他們從華揚通信手中租得3～4樓。

華揚通信內部人士向記者透露，公司生產部之前有兩百多名員工，現在只有幾十名，業務減少后公司便將3～4樓租出。

記者在7樓辦公區看到有十余名員工，當天許多工位和辦公室都處于空置狀態。同時記者見到華揚通信股東之一，亦是公司總經理熊飛，不過熊飛在聽完記者詢問天和防務相關的問題后，便婉拒了采訪。

另一家公司長城數字，在被收購、增資時的2015年凈利為163萬元，按照其業績承諾，公司2016年、2017年扣非凈利潤分別不低于1300萬元、1500萬元，或兩年累計不低于2800萬元。而據年報披露，長城數字2016、2017兩年的凈利潤分別只有約810萬元、165萬元。

兩家增資公司尚處微利狀態

那么，通量科技、鼎晟電子的情況又如何呢？

4月27日的成都，記者來到天和防務子公司通量科技辦公地址。

該公司目前還處在微利階段（每經記者 謝宏辰攝）

天和防務公告中稱，投資通量科技使得公司在軍工電子領域上游芯片與器件環節布局日臻完善，一方面推動公司現有技術向民用領域推廣，另一方面將促進公司利用成熟民用技術升級現有產品，增強市場競爭能力。

2015年增資通量科技時，公司尚處虧損狀態（虧損約2.9萬元），成為天和防務子公司后，2016年，通量科技仍虧損近133萬元，2017年扭虧，但凈利潤還不高，為11.6萬元。

4月27日，《每日經濟新聞》記者實地走訪通量科技辦公地址（成都高新西區天全路200號無線通信國家眾創空間1903號
）。在向工作人員表明了采訪意圖后，該工作人員告訴記者，能否接受采訪需請示其領導。之后在請示成都通量科技相關領導后，工作人員表示：“領導覺得和天和的合作沒什么可寫的，目前也不是采訪的時機。”

另一家增資的鼎晟電子，是于2016年9月注冊成立，僅3個月后，天和防務就增資1000萬元獲得其51%的股權。

記者注意到，鼎晟電子注冊地址為西安高新區科技五路9號1號樓202-203室，與天和防務的原辦公地址同在一個辦公大院。5月2日，記者走訪時發現，天和防務搬走后整個辦公室樓和廠房已無人辦公。

而鼎晟電子注冊地址指向的房間也大門緊鎖，從外望進去，房內空無一人，可見遺留的辦公桌和地上都是灰塵。而據天和防務披露的2017年報，公司當年的凈利僅8.8萬元。

就天和防務布局民品問題，記者亦電話聯系了天和防務采訪，不過其工作人員稱，一切以上市公司公告為準，拒絕了采訪。