淚崩！比亞迪凈利下滑逾七成 112億市值蒸發

每經編輯 張楊運

作為電動車行業領軍企業的比亞迪，今日AH股雙雙現大額跌幅。與此同時比亞迪一季度業績預告顯示，預計公司一季度凈利潤同比下降75.24%～91.75%。

比亞迪董事長王傳福今日在業績說明會上表示，受到2016年行業新能源汽車騙補影響，政府規定行駛三萬公里之后才能有中央補貼，中央補貼之后才能進行地方補貼，算下來要2.8年之后補貼才能到位，比亞迪目前承受一定壓力。

比亞迪AH股雙雙大跌

比亞迪（002594.SZ）A股收盤跌幅達8.34%至56.19元/股，盤中一度跌停，短短一個交易日市值蒸發58.15億元。

（比亞迪A股今日走勢）

其H股比亞迪股份（01211.HK）跳空低開，下跌幅度一度超過11%，15時后跌幅略有收窄，收盤跌幅達10.54%至63.25港元/股，市值蒸發68.17港元（約合54.54億人民幣）。

（比亞迪港股今日走勢）

一日之內，比亞迪AH股合計蒸發了約112.69億元市值。

比亞迪歷史業績一覽

就在前一晚，3月27日，比亞迪披露了2017年年報，公司2017年營收小幅增長。公告內容顯示，比亞迪2017年實現營收1059.15億元，同比增長2.36%。

但與此同時，2017年凈利潤卻出現較大幅度的下滑，且該下滑趨勢延續到了今年一季度。2017年實現凈利40.66億元，同比下降19.51%。

一季度業績預告顯示，預計公司2018年1-3月凈利潤為5000.00萬元～1.50億元，上年同期為6.06億元，同比下降75.24%～91.75%。

公司表示，做出上述預測，是基于以下原因：2018年第1季度,預計新能源汽車銷量與去年同期相比實現強勁增長,但受新能源汽車補貼退坡影響,該業務尤其是電動大巴部分盈利能力有較大幅度的下滑,給集團整體盈利帶來較大壓力。傳統汽車銷量預計實現較快增長,但市場競爭依然激烈,一定程度的影響了傳統汽車業務的盈利水平。

值得注意的是，這一年比亞迪的傳統汽車和新能源汽車銷售表現均不出彩。

其燃油汽車2017年實現銷量約24.5萬輛，同比下降24.62%。而公司布局的重點領域——新能源汽車，盡管銷售達到11.37萬輛，同比增長13.4%，但增幅并未趕上整個新能源汽車市場的增長速度。

根據中國汽車工業協會的統計數據，2017年新能源汽車產銷分別達到79.4萬輛和77.7萬輛，同比分別增長53.8%和53.3%。

據證券時報稱，比亞迪董事長王傳福今日也在業績說明會上表示，2016年因為新能源汽車騙補，政府規定行駛三萬公里之后才能有中央補貼，中央補貼之后才能進行地方補貼，算下來要2.8年之后補貼才能到位，比亞迪也會承受很大壓力，現在政府將補貼距離縮短至兩萬公里，可以縮短賬期。他表示新能源汽車應收賬款很大，可以做一些合理的安排，比如將補貼ABS化，有一些開始在洽談之中，一切有可能的都在做。

他還表示，一二季度財務壓力比較大，因為政府補貼新政策的起始日是6月11日，在此之前還要維持終端價格，汽車商要把國家減少部分的補貼彌補上，他認為一季度銷售量上看有大的增長，銷量有11萬臺，其中新能源車有3萬臺，今年計劃乘用車銷量15萬臺，增長40%，大巴1.8萬輛。二季度隨著新車型唐等的推出，銷量和毛利都會有提高。

3月28日，中金公司發布公告，將2018、2019 年每股盈利預測分別從人民幣2.02 元與2.28元下調11%與10%至人民幣1.8 元與2.06 元。介于比亞迪2018年一季度低于預期，將比亞迪A/H目標價分別下調5%到人民幣72.2元/77.90 港幣。

但是對于比亞迪未來兩年的走勢，中金公司仍然維持“推薦”評級，分別對應17.8%/10.2%的上漲空間。

（來源：每日經濟新聞綜合自21世紀經濟報道、證券時報、wind資訊、公開信息等）

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