監(jiān)管新定調(diào)：這些讓“韭菜”買單的行為都得嚴(yán)查

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對(duì)比去年的安排部署，今年證監(jiān)系統(tǒng)稽查執(zhí)法的查辦重點(diǎn)體現(xiàn)出全面部署、重點(diǎn)盯防的監(jiān)管思路，嚴(yán)打范圍既包括虛假披露信息、濫用杠桿交易、跨市場(chǎng)違法交易、市場(chǎng)操縱、股市“黑嘴”等傳統(tǒng)違法違規(guī)行為，也涵蓋了多層多級(jí)傳遞的內(nèi)幕交易行為和多賬戶多點(diǎn)布局的操縱市場(chǎng)行為等資本市場(chǎng)新型違法違規(guī)行為。惡意掏空上市公司的違法違規(guī)行為被重新提及。

在證監(jiān)會(huì)例行新聞發(fā)布會(huì)上，新聞發(fā)言人常德鵬表示，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)堅(jiān)持專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)和常規(guī)案件查辦相結(jié)合，重點(diǎn)領(lǐng)域戰(zhàn)役組織和重大個(gè)案攻堅(jiān)相結(jié)合，系統(tǒng)聯(lián)動(dòng)調(diào)度和案件獨(dú)立承辦相結(jié)合，突出統(tǒng)一指揮，突出快速出擊，突出協(xié)同作戰(zhàn)，突出規(guī)范執(zhí)法，毫不動(dòng)搖地打擊任何敢于觸碰法律底線的違法行為，堅(jiān)決嚴(yán)懲市場(chǎng)反映強(qiáng)烈、社會(huì)影響惡劣的違法個(gè)人或機(jī)構(gòu)。

查辦嚴(yán)重違法違規(guī)案件的重點(diǎn)具體包括：

一是嚴(yán)重?fù)p害上市公司利益，損害中小股東合法權(quán)益的案件。

包括虛假披露信息，通過(guò)虛構(gòu)交易粉飾業(yè)績(jī)，或?qū)嵤?ldquo;忽悠式”重組非法牟利的案件；

大股東、實(shí)際控制人及上市公司董監(jiān)高等人員通過(guò)違規(guī)擔(dān)保、資金占用、關(guān)聯(lián)交易等方式，惡意掏空上市公司的案件；

嚴(yán)重違背現(xiàn)金分紅制度規(guī)則，長(zhǎng)期具備分紅條件而不分紅且涉嫌違法違規(guī)的“鐵公雞”案件。

二是嚴(yán)重積聚市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，危害市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的違法行為。

包括通過(guò)違規(guī)聚集市場(chǎng)資金，濫用杠桿交易，放大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的案件；

借助新型金融工具，濫用金融科技之名，或者跨市場(chǎng)實(shí)施違法交易的行為。

三是嚴(yán)重破壞公平交易原則，影響市場(chǎng)功能發(fā)揮的案件。

包括利用重組題材進(jìn)行炒作，利用多層多級(jí)傳遞獲取的內(nèi)幕信息搶先買入或提前避損的案件；多賬戶多點(diǎn)布局、內(nèi)外勾結(jié)、虛實(shí)結(jié)合，趁機(jī)借勢(shì)操縱股票價(jià)格的案件。

四是嚴(yán)重?cái)_亂信息傳播秩序，惡意制造市場(chǎng)恐慌情緒的案件。

包括通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)、自媒體肆意發(fā)表針對(duì)個(gè)股、板塊、市場(chǎng)走勢(shì)和監(jiān)管政策的不實(shí)不當(dāng)言論的行為；充當(dāng)股市“黑嘴”，引誘不明真相的投資者參與交易，從中牟利的案件。

這其中，嚴(yán)重?fù)p害上市公司利益，損害中小股東合法權(quán)益的行為，包括大股東、實(shí)際控制人及上市公司董監(jiān)高等人員通過(guò)違規(guī)擔(dān)保、資金占用、關(guān)聯(lián)交易等方式，惡意掏空上市公司的案件等被放在首位。

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大股東掏空上市公司的行為是A股市場(chǎng)一大痼疾，也是近期市場(chǎng)熱點(diǎn)，從“華澤鈷鎳案”到樂(lè)視網(wǎng)、ST保千里令數(shù)以萬(wàn)計(jì)的中小投資者憂心忡忡。

樂(lè)視網(wǎng)公告顯示，其大股東賈躍亭及關(guān)聯(lián)方欠款達(dá)75.31億元。ST保千里公告則顯示，原大股東莊敏涉嫌侵占上市公司資金超過(guò)67億元，金額是保千里凈資產(chǎn)的1.4倍，總資產(chǎn)的63%。樂(lè)視網(wǎng)、ST保千里股價(jià)遭到重挫，小股民被迫為實(shí)控人違法違規(guī)行為“買單”。

2月6日，證監(jiān)會(huì)對(duì)華澤鈷鎳存在未按照規(guī)定披露關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性占用資金、關(guān)聯(lián)交易、提供融資擔(dān)保等情況，以及存在無(wú)效票據(jù)入賬等行為開(kāi)出行政罰單。對(duì)時(shí)任華澤鈷鎳董事長(zhǎng)王某采取終身證券市場(chǎng)禁入措施，對(duì)時(shí)任副董事長(zhǎng)王某某和時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)郭某某分別采取10年、5年證券市場(chǎng)禁入措施。對(duì)涉案的17名高管共計(jì)處罰358萬(wàn)元。

不過(guò)這家公司被實(shí)控人控制公司占用資金余額近15億元的問(wèn)題，雖發(fā)布整改進(jìn)展情況報(bào)告已逾90份，但仍然懸而未決。

同濟(jì)大學(xué)法學(xué)教授金澤剛認(rèn)為，在王某等高管人員被證監(jiān)會(huì)處罰后，是否還需要進(jìn)一步的司法追責(zé)存有疑問(wèn)。讓追逐利益的違法犯罪者付出百倍的代價(jià)，才是對(duì)付他們的最佳辦法，這恐怕也是證券市場(chǎng)真正實(shí)施法治的應(yīng)有之義。

證監(jiān)會(huì)發(fā)布稽查執(zhí)法重點(diǎn)清單中，還列出將對(duì)違規(guī)聚集市場(chǎng)資金，濫用杠桿交易、跨市場(chǎng)違法交易、多層多級(jí)傳遞的內(nèi)幕交易行為和多賬戶多點(diǎn)布局的操縱市場(chǎng)、惡意制造市場(chǎng)恐慌情緒等違法違規(guī)行為重點(diǎn)監(jiān)測(cè)。

證監(jiān)會(huì)公布數(shù)據(jù)顯示，2017年末，股市杠桿資金規(guī)模是1.9萬(wàn)億元，較2015年6月最高規(guī)模下降了60%。雖然規(guī)模化場(chǎng)外配資已清理完畢，但據(jù)通過(guò)配資賬戶引入大量民間資金，加大杠桿反復(fù)炒作，放大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，影響市場(chǎng)穩(wěn)定的行為仍時(shí)有發(fā)生。如去年處罰的趙薇夫婦擬收購(gòu)萬(wàn)家文化一案。

證監(jiān)會(huì)此前也曾指出，有的新三板掛牌企業(yè)實(shí)際控制人為了高價(jià)減持，通過(guò)高杠桿配資成立資管計(jì)劃，大額對(duì)倒誘騙他人接盤。

此外，股東通過(guò)杠桿實(shí)施收購(gòu)或增持，通常會(huì)進(jìn)行股份質(zhì)押，股價(jià)出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，過(guò)高的杠桿比例容易造成集中拋售，危及市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行和投資者交易安全。

新聞發(fā)布會(huì)當(dāng)天，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人常德鵬表示，用三個(gè)“精準(zhǔn)”、四個(gè)“突出”傳遞了稽查執(zhí)法新氣象。他說(shuō)，稽查執(zhí)法要堅(jiān)持“精準(zhǔn)立案、精準(zhǔn)查處、精準(zhǔn)打擊”原則，突出統(tǒng)一指揮，突出快速出擊，突出協(xié)同作戰(zhàn)，突出規(guī)范執(zhí)法，毫不動(dòng)搖地打擊任何敢于觸碰法律底線的違法行為。今年的稽查執(zhí)法或讓違法違規(guī)者猝不及防。

來(lái)源：券商中國(guó)（ID：quanshangcn） 記者：江聃

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