恒大地產(chǎn)再度融資600億 張近東攜“世界銅王”入局

再度融資600億元，恒大地產(chǎn)三輪融資合計竟高達(dá)1300億元，投后估值飆升至4252億元，超過萬科A總市值，地產(chǎn)業(yè)巨頭效應(yīng)愈發(fā)明顯。

11月6日下午，中國恒大公告，其間接附屬公司恒大地產(chǎn)與6家戰(zhàn)略投資者簽訂增資協(xié)議，引入第三輪投資共計600億元。除山東高速、嘉寓投資等“老面孔”追加投資外，張近東旗下的蘇寧電器、“世界銅王”王文銀旗下的正威集團(tuán)分別投資200億元和50億元最新入局。三輪融資完成后，恒大地產(chǎn)合計融資達(dá)人民幣1300億元，總估值提至4252億元，這些戰(zhàn)投者將合計持有恒大地產(chǎn)36.54%的股權(quán)。

記者注意到，恒大給予戰(zhàn)略投資者的業(yè)績承諾大幅提升，2018年至2020年凈利潤分別為500億、550億、600億，三年合計1650億，遠(yuǎn)超其去年公布的2017年至2019年三年888億的承諾利潤。與此同時，不到一年時間內(nèi)密集引入戰(zhàn)略投資者，令恒大地產(chǎn)的估值從第一輪戰(zhàn)投前的1980億元，迅速膨脹了115%。估值迅速提升，填平了境內(nèi)外市場估值落差，或有助于恒大地產(chǎn)回歸。

張近東攜“世界銅王”入局

公告顯示，參與恒大地產(chǎn)第三輪戰(zhàn)投的公司有6家，包括山東高速、蘇寧電器集團(tuán)、深圳正威集團(tuán)、嘉寓投資、廣州逸合投資和四川鼎祥投資。其中，山東高速此前投資30億元，此次追加200億元；嘉寓此前投資20億元，此次追加50億元。

新晉戰(zhàn)投中，蘇寧電器的出資金額最高，達(dá)到200億元，占恒大地產(chǎn)增資完成后的4.7038%。正威集團(tuán)出資50億元，占恒大增資完成后的1.1759%。據(jù)查，正威集團(tuán)是全球銅業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈完整度及規(guī)模方面最大的企業(yè)之一，實(shí)控人王文銀在海外坐擁多座大型礦山，被譽(yù)為“世界銅王”。

公告稱，第三輪投資者按照增資前3651.9億元的定價，向恒大地產(chǎn)增資600億元，占恒大地產(chǎn)擴(kuò)大后股權(quán)約14.11%。此前，恒大集團(tuán)副主席、總裁夏海鈞在恒大2017年中期業(yè)績會上曾表示，恒大地產(chǎn)集團(tuán)引入第三輪戰(zhàn)投的資金在300億元至500億元。而目前披露的最新金額，已遠(yuǎn)超夏海均彼時預(yù)計。

三輪融資完成后，恒大地產(chǎn)合計融資達(dá)人民幣1300億元，這些戰(zhàn)投將合計持有恒大地產(chǎn)36.54%股權(quán)，而許家印控制的凱隆置業(yè)持有恒大地產(chǎn)的股權(quán)由73.88%攤薄至63.46%。

對于此次蘇寧電器200億元入股恒大，有市場人士表示“早有端倪”。早在3個月前，“恒大系”保險公司恒大人壽悄然入股蘇寧旗下公司。9月20日，許家印攜恒大集團(tuán)的高管團(tuán)隊(duì)訪問了蘇寧集團(tuán)總部，并與張近東進(jìn)行會晤。對于恒大來說，與蘇寧的合作能借助其遍布全國的互聯(lián)網(wǎng)零售商業(yè)運(yùn)營優(yōu)勢，完善社區(qū)布局，提升社區(qū)品質(zhì)。而在重要城市的核心商圈，雙方也可以共同開發(fā)和運(yùn)營。

未來三年業(yè)績承諾達(dá)1650億

此番恒大地產(chǎn)給予第三輪戰(zhàn)略投資者的業(yè)績承諾可謂驚艷：2018年至2020年凈利潤分別為500億、550億、600億，三年合計1650億。而此前凱隆置業(yè)和恒大地產(chǎn)向第二輪投資者的業(yè)績承諾，則是2017年、2018年和2019年三個財年的凈利潤將分別不得少于243億元、308億元和337億元，三年合計888億元，最新的承諾已較此提升近一倍。

恒大集團(tuán)表示，按照恒大地產(chǎn)去年公布的利潤承諾，今年的凈利潤目標(biāo)為243億。而中國恒大中報顯示，集團(tuán)上半年已實(shí)現(xiàn)凈利潤超231億。今年前十個月，恒大已實(shí)現(xiàn)銷售額4223億元，今年銷售突破5000億幾無懸念。根據(jù)恒大方面的預(yù)期，恒大地產(chǎn)2018年至2020年的合約銷售金額分別為5000億元、5800億元、6200億元。

此前引入第二輪戰(zhàn)略投資時，恒大方面與戰(zhàn)投達(dá)成了對賭協(xié)議：恒大重組深深房如果在2020年1月31日前尚未完成，而且并非由投資者造成的話，相關(guān)投資者將有權(quán)在限期屆滿前兩個月內(nèi)，要求回購股權(quán)或者給予股權(quán)補(bǔ)償。

而昨天恒大發(fā)布的公告顯示，恒大方面與第三輪戰(zhàn)投的對賭期限——重組協(xié)議完成的時間為2021年1月31日，比第二輪承諾的重組完成時間推遲了1年。

恒大地產(chǎn)估值飆升至4252億

恒大地產(chǎn)目前正在籌劃重組A股公司深深房，若最終成行將實(shí)現(xiàn)A股上市。記者查詢得知，第一輪融資前，恒大地產(chǎn)的投前估值為1980億元，2017年1月完成首輪戰(zhàn)投后，恒大地產(chǎn)投后估值達(dá)2280億元；2017年6月，引入第二輪戰(zhàn)投后，恒大地產(chǎn)估值已達(dá)到2680億元；而第三輪戰(zhàn)投結(jié)束后，恒大地產(chǎn)投后估值飆升至4252億元。

由此可見，不到一年時間，恒大地產(chǎn)估值迅速膨脹了115%。中國恒大在6月2日發(fā)布公告稱，公司第一輪和第二輪增資的700億元已經(jīng)全部到賬，并已完成驗(yàn)資及工商變更登記。

以11月6日港股中國恒大收盤價28.25港元計算，中國恒大總市值約3710.64億港元。對比來看，目前A股地產(chǎn)公司中，銷售規(guī)模能與恒大比肩的只有萬科一家。根據(jù)萬科公布的10月銷售簡報，今年1至10月萬科已實(shí)現(xiàn)銷售金額4328.9億元，與恒大不相上下。同樣以11月6日收盤價來看，萬科A報收于27.46元，對應(yīng)總市值約人民幣3031.35億元。

在地產(chǎn)行業(yè)集中度明顯提升的當(dāng)下，龍頭企業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)的態(tài)勢非常明顯，恒大地產(chǎn)以如此方式獲得巨額融資，將強(qiáng)化龍頭經(jīng)濟(jì)趨勢。