新三板激光企業高速增長 兩細分市場正崛起

“要重視激光行業投資機會”，“激光行業投資值得持續關注”……據證券時報·新三板論壇記者了解，今年很多投資機構，都在激光行業劃下了重點。

尤其是A股激光龍頭企業逐漸披露上半年業績之后，激光行業儼然成了投資香餑餑。

在新三板與激光產業相關的公司有30家左右，繼2016年業績大幅增長之后，這些激光相關公司2017年中報又幾乎“全面開花”。業內人士則預計，這一輪高速增長并不是繁榮的頂點，高需求刺激下的激光產業還能“看5~10年”。

過半公司凈利翻倍

7月27日，A股激光龍頭大族激光發布了2017年半年度業績快報：上半年營業收入55億元，同比增長77%；凈利潤9.1億元，同比增長129%。

8月19日，另一家A股激光企業光韻達發布2017年半年報：營業收入1.8億元，同比增長69%；凈利潤1410萬元，同比增長3363%。

這兩家公司業績增速如此之快，超出很多人的預期，而且同樣的增速也出現在新三板激光企業身上。

據東財Choice數據顯示，新三板大約有30家左右的激光行業公司，目前大約15家公司已經發布了2017年半年報。這15家公司2017年上半年營業收入全部實現正增長，其中邦德激光、帝爾激光和炬光科技三家增幅均超過100%。

凈利潤增幅相對更大，15家公司中的9家增幅超過100%，占比達60%。負增長的僅天弘激光一家，原因比較“特別”：主要是由于公司規模擴大，產品線增加，相應營業成本和員工工資增加，尤其是人員同比增加了100人，薪資就增加了800多萬。

唯一虧損的視美樂，虧損較上年同期的1300多萬收窄了37%。

“上半年整個激光行業業績增長都比較快。”嘉泰激光董事會秘書劉利祥對證券時報新三板論壇記者表示，具體到嘉泰激光，則是由于國內產業升級推進，激光市場慢慢擴大，品牌進一步得到市場的認可。

嘉泰激光是一家激光加工設備制造商，主要收入來源于激光切割，另外還有部分來自激光打標、激光焊接方面的收入。

2017年上半年，嘉泰激光實現營業收入9640萬元，同比增長90%；實現凈利潤1130萬元，同比增長101%。而該公司2016年營業收入和凈利潤對應的增幅則分別是43%和19%。

“新三板激光企業整體凈利潤近三年同比增長均超過40%，2015年甚至達到91%。”在梳理了新三板涉足激光領域的企業2014年以來的增長情況之后，廣證恒生得出了這個結論。

高速增長

還會持續多久？

“隨著中國經濟的轉型升級和技術的更新迭代，未來激光的應用范圍一定會越來越廣。”先驅資本董事長彭和平在接受證券時報·新三板論壇采訪時說，先驅資本目前在和兩家新三板激光企業接觸，非常看好這個行業。

彭和平曾在一家港股自動化相關的上市公司工作，當時他所在的公司為滿足高端客戶的質量要求，曾以大約500萬人民幣的單價，從日本買回六臺激光焊接機，花費約3000萬元。

由于成本很高，所以只有這種對焊接精度、品質有更高要求的高端客戶，才會使用激光設備，其他一般產品是不用激光焊接機的。

“經過這些年的發展，激光設備價格已經降到一般工廠可以接受的程度，市場潛力慢慢激發出來。”彭和平認為，這導致激光設備的應用開始有爆發式增長。

在政策層面，業內預期，在中央政府大力推動智能制造和“中國制造2025”推動下，航空航天、新能源汽車等對高端激光技術、設備的需求，也將不斷釋放。

“未來增長肯定是迅速而且持續的。”同創偉業高級投資經理，剛從一家新三板激光企業盡職調查回來的陳金對記者稱，中國的智能制造要升級，激光設備是一個基礎性的產業，“目前激光設備正快速取代傳統的焊接、打標、切割設備，而且激光設備能耗還更低，精度還更好”。

據陳金介紹，同創偉業之前已經投資過激光企業，相關投資標的業績增長非常迅速。

天風證券認為，激光產業景氣度持續超預期，隨著成本下降，下游制造業激光設備滲透率將大幅提升，行業整體高增長還將持續1~2年。

而據中國產業調研網發布的中國激光市場調研與發展前景預測報告（2016年）顯示，目前國內激光產業鏈市場規模約在800億元左右。主要包括：激光加工裝備產業達到350億元，其中用于切割、打標和焊接的高功率激光設備占據了67%的市場份額；激光加工在重工業、電子工業、輕工業、軍用、醫療等行業的應用達到450億元。預計在今后三年，我國激光產業平均行業復合成長率將不低于20%。

基于對激光行業需求和潛力的樂觀預期，安信證券預計2017年對國內激光行業，以及國內激光企業的中期發展來說，并不是一個繁榮的頂點，而是開始的進程還未過半，“未來激光行業仍值得投資者朋友的持續關注”。

陳金比券商更為樂觀，他認為考慮激光設備在各領域的滲透還不是很高，增長潛力非常大，“我覺得增長可以看5~10年。”

焊接切割市場

值得期待

激光的應用，主要集中在工業、信息、醫療、科研等領域，其中工業領域占比最大。

安信證券援引中科戰略數據，2016年工業領域激光應用占整個行業約63%，信息（光通訊為主）占比大約32%，其他領域占比約5%。因此目前市場上主要的激光企業集中在工業應用領域，這一領域也是投資最關注的。

工業應用主要在“標、切、焊”，即激光打標、激光切割和激光焊接三大領域。

圍繞這三大領域，國內形成了以武漢為首的華中地區，覆蓋了大、中、小激光加工設備的研發與生產；以深圳為首的珠三角地區，主要產品是打標設備和大功率切割設備；長三角地區，以大功率切割、焊接、精密激光加工為主；環渤海地區，主要是大功率激光和固態激光設備。

新三板的激光企業，也大多分布在上述四大地區，比如武漢的帝爾激光、深圳的聯贏激光、蘇州的天弘激光等，都是行業里的代表性企業。

“目前激光應用增長最快的領域是3C和動力電池領域。”據陳金介紹，在這些領域，傳統的焊接方式已經不能滿足需求了，激光幾乎是必須的選擇。

3C領域的增長，是受益于手機等3C產品日趨精密，而且市場產品越來越豐富，需求越來越大；動力電池則是隨著新能源汽車行業獲得政府的支持，市場不斷擴大。

聯贏激光作為珠海銀隆、比亞迪等企業的設備供應商，其營業收入從2014年的1.7億元，一路增長到2016年的4.2億元，凈利潤也從2300萬元增長到近7000萬元，被認為是動力電池領域激光焊接的龍頭企業。

至于激光切割，陳金認為，僅以它能大量取代切割機床來看，這一市場不可限量。

相比激光焊接和激光切割，業內人士表示，激光打標市場增速開始下降，主要原因在于這個領域技術門檻相對較低，市場相對比較成熟了。

同樣來自中科戰略的數據，2015年工業應用領域激光設備中，激光打標占比達到46%，激光切割占比31%，激光焊接13%，其他10%。

“我們的激光打標機，只是針對老客戶、高端客戶還有部分合作，這部分已經不是我們業務的重點了。”劉利祥稱，嘉泰激光目前投入的重點是激光焊接。

2016年嘉泰激光1.2億營業收入中，激光切割占到了1億多，占營業收入比重同比上升近20個百分點；激光打標則只有1460萬元，占營業收入比重下降14個百分點。

劉利祥認為，激光打標市場，目前行業發展比較成熟，競爭比較充分，在很多行業里的利潤并不太高，“焊接和切割未來的市場都是比較廣闊的”。