余額寶賬戶上限形同虛設 是系統漏洞還是留了一手？

記者 陳若谷 見習記者 詹晨

昨日是余額寶個人交易賬戶持有額度上限從25萬元下調為10萬元的第一天。根據余額寶官方口徑，調整以后如果賬戶資金達到或超過10萬，將無法轉入更多資金。

但證券時報記者發現，這一額度限制實際上是形同虛設的。賬戶現有余額超10萬元的投資者如果想繼續轉錢到余額寶，至少有兩種方式可以實現。

兩種方式繞開限制

證券時報記者發現，目前有以下兩種方式可以繞開余額寶的額度限制：第一種方法是在螞蟻財富中購買貨幣基金等其他產品，付款方式選擇用銀行卡支付，產品贖回后該筆資金將自動退回到余額寶，不管當時余額寶賬戶資金是否已經達到上限。第二種辦法是，購買貨幣基金等產品后，可以馬上撤銷該筆交易。這種情況下，該筆資金并不會原路返回銀行卡中，而是會被退回到余額寶內。

“這實際意味著，余額寶充當了整個螞蟻金服架構中基礎賬戶的角色。從體系外流入的資金，不管是自動到期還是客戶自主撤銷交易，都不會再流出螞蟻金服。這就好像是以前銀行網點門口放的一對獅子，一只張口一只閉口，寓意資金只進不出。”一位行業資深觀察人士對記者表示。

不過，關于資金“自動退回”余額寶的這一設置，究竟是系統漏洞，還是余額寶自己“留了一手”？證券時報記者昨日向天弘基金內部人士進行了詢問，但對方表示“并不知情”。

連番限額抑制風險

業內普遍認為，余額寶連番限額與監管部門對于超大體量貨幣基金隱含風險的擔憂密切相關。

“我覺得余額寶規模太大了，如果發生極端情況，比如連續的大額贖回，對整個金融安全會造成一定沖擊。從整體的監管思路上，肯定是希望它的規模處于更安全的范圍內，這是監管的方向。”某基金公司固收總監分析。

余額寶以及貨幣基金總體體量的擴張也在一定程度上加劇了銀行存款的流失。數據顯示，截至6月30日，余額寶規模已達1.43萬億元，超過去年底招商銀行的個人活期和定期存款總額。

在業內人士看來，10萬的投資額度上限是經過深思熟慮后的產物。“余額寶的定位相當于‘零錢包’，賬戶余額在10萬以上的投資者占比不會太多，都是把短期的閑散資金放在余額寶里面，百萬以上的投資需求會更愿意買信托，只有對流動性要求很高，對收益要求一般的理財需求才會選擇余額寶。”上述債券投資經理表示。

余額寶的功能定位

螞蟻金服有關人士告訴記者，余額寶是用來滿足用戶小額、零散資金管理的需求，希望讓余額寶更加貼近現金管理工具這一定位。“當初推出余額寶產品是為了讓用戶在支付寶的沉淀資金能享受收益，又能方便消費，所以余額寶成為兼具理財和消費雙重屬性的特殊產品。”上述人士表示。

如今，螞蟻金服旗下的理財平臺螞蟻財富開放了貨幣基金的代銷渠道，目前已有20多只不同基金公司的貨基產品在該平臺上線。

余額寶2016年年報數據顯示，余額寶個人持有比例高達99.72%，機構持有比例僅0.28%。盡管天弘方面未披露持有余額寶10萬以上規模的用戶數據詳情，但據天弘方面提供的信息，余額寶人均投資金額不到1萬元。因此，此次調整對余額寶絕大部分用戶沒有任何影響。