方大炭素機構10天減籌8.6億元 18只主動股基悉數離場

記者發現，在8月2日方大炭素漲停時，18只主動偏股基金平均回報率為-0.09%，有10只基金凈值下跌，顯示出方大炭素對重倉基金的凈值影響已幾乎不存在。

“真的跌了，沒想到以這種方式急跌！”北京一不愿具名的基金經理對《證券日報》基金新聞部記者表示，“這只股票其實基本面沒太大變化，只是股價躥升太快，但凡有風吹草動就會出現‘猛回頭’，基金更是第一時間‘開溜’。我其實已經提前四五天逐漸減倉，目前僅存很低的倉位。”

這位基金經理說的正是這兩個月的第一牛股——方大炭素，8月5日午后，該股高臺跳水，從上漲近9%直線跳水至下跌7%，收盤報31.74元。據東方財富Choice數據顯示，主力資金近10天合計減籌方大炭素8.59億元，其中有7天為凈賣出。尤為值得注意的是，在二季度末，共有33只公募基金持有該股，持股總市值3.50億元，其中18只主動管理型偏股基金持有該股2.4億元。

按上述基金經理的說法，這18只主動管理型偏股基金，極有可能悉數離場。

尾盤一個半小時、33只基金浮盈銳減1.34億元

據《證券日報》基金新聞部記者觀察，方大炭素早在今年二季度已展開全面上攻，4月份、5月份、6月份分別上漲7.34%、12.41%、33.02%。嗅覺敏感的基金豈能坐視，33只基金紛紛新進該股，合計持股2460.22萬股，持股占流通股比1.43%，持股總市值3.50億元。除15只指數基金外，還有18只主動管理型偏股基金，共持有1734.91萬股，占其流通股的1.01%，持股總市值2.4億元。其中，有7只基金對方大炭素的持股市值超過1000萬元。

7月份，方大炭素并沒有讓重倉基金失望，月漲幅更是高達117.23%；8月份伊始，方大炭素依舊勢如破竹，8月2日復牌首日再度漲停。記者按股價變化估算，6月30日，該股收盤14.22元，8月4日該股盤中創出了37.18元的新高，足足比6月底的股價高出22.96元。若眾基金不減倉的話，33只基金從中最高產生5.65億元的賬面浮盈。

事實上，8月4日下午該股急轉直下，僅報收31.74元，在短短一個半小時里，基金浮盈額銳減1.34億元。

機構10天減籌8.6億元、18只主動股基悉數離場

記者注意到，機構資金早有思想準備，在方大炭素股價持續上漲的過程中，機構籌碼出現了持續松動。

來自東方財富Choice數據顯示，8月4日，主力資金凈流出該股4.67億元，為近一個月以來最高減籌水平，凈占比為-9.22%。其中超大單凈流出5.12億元，凈占比為-10.11%。而在8月3日，雖然該股股價上漲，但機構卻在撤退，當日主力資金凈流出2.3億元，超大單更是凈流出2.42億元。

《證券日報》基金新聞部記者重點觀察了方大炭素近10天的主力資金數據，發現主力資金近10天合計減籌該股8.59億元，其中有7天為凈賣出。除8月3日、8月4日外，機構出貨的其余5天分別是7月20日(股價漲2.45%)、7月21日(股價跌0.97%)、7月25日(股價漲6.02%)、7月26日(股價漲3.75%)、7月27日(股價跌1.54%)，凈流出額依次為1.30億元、0.22億元、2.80億元、1.27億元、1.12億元。

而10個交易日前的7月19日，方大炭素報收23.23元，若重倉該股的33只基金不做減倉的話，持股市值為5.72億元。在隨后的10個交易日內，機構減籌方大炭素8.59億元，是基金持股市值的1.5倍。按上述基金經理的說法，基金其實已經提前四五天逐漸減倉，除了指數型基金無法減倉外，18只主動偏股基金極有可能悉數離場。

截至二季度末，重倉方大炭素規模最大的兩只基金來自同一家基金公司的同一個人——易方達基金的王超，他管理的易方達積極成長混合、易方達資源行業混合均持有方大炭素460.00萬股，持股市值均為6541.20萬元，兩只基金合計持有該股市值為1.31億元。僅在7月份，這兩只基金因持有該股合計浮盈1.54億元。那么，王超會做何種選擇呢？其實，在基金二季報中，王超的選股思路已經表述的很明確，“經歷了一輪顯著反彈后，市場即將進入一個較為均衡的局面，在下半年的操作中將更加注重自下而上的個股選擇。”

深圳一基金分析師對《證券日報》基金新聞部記者表示，目前滬指周線已經七連陽，從3016點到3305點的獲利籌碼太多，機構減籌已成為趨勢。而基金經理自下而上的選股方法，主要看重上市公司的毛利率、凈資產收益率、市盈率等因素，同時要考察公司的業務模式和發展空間。

記者注意到，方大炭素基本面已偏離基金經理的這一選股方法，該公司一季報凈資產收益率為1.16%，低于同期行業均值1.67%；隨著股價飆漲，該股動態市盈率已達185.4倍。