基金發行回暖 百億債基再現

進入7月，新發基金成立的數量較之前增多，也給此前業內普遍認為是“寒冬”的發行市場帶來了一絲暖意。

但值得注意的是，基金的平均募集規模仍然不高，且不斷有基金延長募集期甚至募集失敗。與此同時，一只規模過百億的產品在上月成立。

有業內人士認為，下半年單一機構超50%的定制基金有望迎來密集發行。

發行逐步回暖

目前基金申報加速，各家基金在去庫存之后，近期新發基金逐步回暖，統計顯示，7月第一周新發基金有27只。不過，基金募集仍低迷，規模較小，且部分基金出現募集延期現象。

7月基金的募資情況并未好轉，據Wind數據統計，截至7月11日，28只（A、B、C類分別統計）新成立基金募集規模為49.27億元，多數基金規模剛滿2億元。相關統計數據顯示，4月份以來，已有48只基金延長了募集期。而今年以來，延長募集期的基金多達94只。

基金公司此前一直忙著去庫存，截至4月底，整個基金行業有375只新基金超期未募集，導致整個行業基金面臨較大的庫存壓力。有基金公司接連發行了好幾只行業主題基金，據公司人士透露，那些產品均為超期未募集的產品。而在5月份，監管層針對公募基金超期未募集情況出臺了新規，對于超期未募集基金產品，新規允許基金管理人自行選擇是否延期募集。

天風證券稱，截至2017年6月30日，全市場內共有4355只基金。根據投資范疇分類，全部基金中，混合型基金數量最多，達到2017只，貨幣市場型基金資產凈值最高，為5.34萬億元。根據投資風格分類，主動投資型基金共計3790只，資產凈值占比95.15%，被動投資型基金共計565只，資產凈值占比4.85%。量化基金共計151只，其中主動量化產品數量最多，達到100只，對沖型產品共計23只，增強指數量化基金共計28只，其中14只跟蹤滬深300指數，4只跟蹤中證1000指數，10只跟蹤中證500指數。量化基金較去年6月增加了67只，同比增長79.76%。

Wind統計數據顯示，上半年公募基金累計成立444只，合計募集規模3437.76億份，相比去年下半年減少52.20%。截至2017年6月30日，6月份新成立基金94只，包括15只股票型基金，33只混合型基金，36只債券型基金，9只貨幣市場型基金，1只QDII基金。從募集規模上來看，6月新成立的94只基金平均發行6.49億份，其中貨幣市場型基金平均發行份額最高，為13.41億份；股票型基金平均發行份額為4.06億份。

定制基金或密集回歸

6月，百億定制基金再現江湖，分別有一只100億元和60億元規模的疑似委外定制發起式基金成立。而近期一些中小公司也開始大手筆增加注冊資本，同時定開委外基金也陸續密集申報或實施變更注冊。

今年5月，募集規模最大的是光大尊盈半年，募集規模為35.24億。該基金是定制基金新規發布以來首只成立的機構定制基金。該基金自3月20日開始發行，5月17日結束募集。從其公告的數據上顯示，基金首募僅2戶認購，扣除基金公司自己認購的一個名額后，該基金僅獲得1戶認購，數據顯示，基金首募總規模35.1億份，扣除基金公司自己認購的1000萬份，這1位大戶認購了35億份。當前光大保德信基金旗下共有640余億公募基金產品，其中貨幣基金240余億，債券型基金200余億，權益類基金200余億。

根據“3·17新規”的要求，新設基金擬允許單一投資者持有基金份額比例達到或者超過50%的，應當封閉運作或定期開放運作（定期開放周期不得低于3個月），并采取發起式基金形式，而且此類產品不得向個人投資者公開發售。

招商證券認為，種種跡象標明，受到嚴格監管的委外定制業務開始有反彈回升勢頭，下半年單一機構超50%的定制基金有望迎來密集發行。