納指持續創新高 投資大佬押注科技股現分歧

納斯達克綜合指數

納斯達克綜合指數近期頻頻刷新歷史高位，以蘋果、亞馬遜為代表的超大盤藍籌股一馬當先。據美國主要投資者提交的最新持倉報告，在資金大舉涌入科技板塊的同時，主要投資者在個股選擇上顯露分歧，對蘋果、Snap等熱門股的多空看法不一。

投資者涌入科技股

今年以來納指累計上漲13%，主要衡量科技股表現的納斯達克100指數漲幅更是高達17%。蘋果、Alphabet、微軟、亞馬遜和臉譜五大權重股領跑大市，今年內的漲幅都達到兩位數，股價紛紛創下歷史新高。

科技板塊漲勢洶涌，吸引資金持續流入。據最新持倉報告，第一季度美國主要投資者大舉買入科技股。金融大鱷索羅斯重倉殺入，買入10.72萬股阿里巴巴ADR；新建倉170萬股Snap；新建倉2.96萬股推特；增持微軟兩倍以上，持股達到1.28萬股；增持臉譜股票80%至64萬股；將惠普企業公司持倉從110萬股增至320萬股；買入23.35萬股動視暴雪。

知名對沖基金城堡顧問公司一季度新建倉429萬股臉譜股票，價值6.1億美元；大舉增持825萬股微軟股票，總持倉增至831萬股，總價值增至5.5億美元；增持181萬股蘋果股票，較前一季度末的持倉增加80%，總持倉達到401萬股，價值6.9億美元；增持571萬股動視暴雪，總持倉增至673萬股，總價值增至3.35億美元。目前臉譜、蘋果都已躋身該基金五大重倉股之列。

對沖基金經理勒布的第三點基金也從金融股轉戰科技股。去年第四季度該基金持有很大規模的金融股頭寸，總持倉價值接近10億美元。今年以來隨著“特朗普交易”啞火，金融股走勢回歸平穩，勒布果斷拋售高盛、美銀美林和摩根大通，轉而增持惠普企業公司、高通、云服務商賽富時等科技公司股票。

除了金融股外，一些傳統零售商股票也遭遇拋售。基金經理泰珀清空500萬股J.C.Penney股票。活躍投資者杰夫·史密斯的Starboard價值基金清空300萬股梅西百貨。

個股分歧凸顯

在大舉增持科技股的同時，主要投資者在個股遴選上顯露分歧。第一季度“股神”巴菲特將蘋果持倉增加一倍有余，持股數量達到1.29億股，市值接近200億美元。目前蘋果已經成為巴菲特的第三大重倉股。金融大鱷索羅斯也在第一季度建倉蘋果。城堡顧問公司上季將蘋果持倉從220萬股增至400萬股；一些蘋果供應鏈個股同樣受到青睞。價值投資界的代表人物、知名對沖基金Baupost的掌門人卡拉曼第一季度新建倉720萬股Qorvo(QRVO)股票，價值5億美元，去年Qorvo近四成的收入來自蘋果。此外卡拉曼還買入520萬股高通股票，價值3億美元，后者同樣是蘋果重要的供應商之一。

但也有一些知名投資者持不同看法。第一季度基金經理埃因霍恩的綠光資本將蘋果持倉大幅削減30%，至420萬股，此前蘋果一直是綠光資本的頭號重倉股；泰珀旗下對沖基金Appaloosa管理公司將蘋果持倉削減三分之一至30萬股；對沖基金界教父級人物、投資大師羅伯遜的老虎環球基金第一季度清倉17.1萬股蘋果股票。

在即將發布iPhone十周年特別版的樂觀預期下，蘋果今年以來已累計上漲34%，本月初市值首次突破8000億美元。過去一年蘋果股價累計漲幅接近70%。

第一季度剛剛登陸美股市場的社交軟件開發商Snap也是華爾街備受爭議的一只股票。Snap今年3月2日上市，發行價每股17美元，上市后的前兩個交易日一度飆升至30美元，隨后開始持續下挫。由于第一季度業績遜于預期，Snap股價在上周四一日之內暴跌20%。

不過據最新披露的持倉報告，多家機構投資者在第一季度買入Snap。其中，索羅斯基金管理公司買入近170萬股；Appaloosa管理公司買入10萬股；勒布的第三點基金買入225萬股；奧奇的Och-Ziff資本管理公司買入100萬股。此外，先鋒基金買入670萬股；全球最大資產管理公司貝萊德買入940萬股；富達也是Snap最主要的投資者之一，截至第一季度末持有3340萬股。

據Snap發布的上市以來首份財報，該公司第一季度虧損高達22億美元，是當季總收入的四倍多，用戶增長和收入都不及市場預期。湯森路透數據顯示，基于未來12個月的預期銷售額計算，Snap目前的預期市銷率為44倍。相比之下，臉譜的預期市銷率為14倍，而谷歌母公司Alphabet則僅為7倍。