突發(fā)！網(wǎng)傳中郵基金投資總監(jiān)鄧立新被帶走 20年公募老將“隕落”？

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李蕾 宋雙    

每經(jīng)記者 李蕾 宋雙  每經(jīng)編輯 肖鴻月

近日有消息傳出，中郵基金投資總監(jiān)鄧立新已被北京證監(jiān)局帶走，而理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）經(jīng)過(guò)多方查證，該消息未被證偽。

鄧立新在公募基金圈子里是一個(gè)低調(diào)而神秘的人物，雖然從業(yè)時(shí)間超過(guò)20年，并且和任澤松、許進(jìn)財(cái)合稱(chēng)為“中郵三俠”、都擁有自己的個(gè)人工作室，但和其他兩位相比，他出現(xiàn)在公眾視野的時(shí)間著實(shí)不多。最近一次是，他出席2016年5月由首創(chuàng)證券舉辦的核心客戶(hù)投資策略交流會(huì)，據(jù)媒體報(bào)道，鄧立新在會(huì)上表示今年（2016年）要降低收益預(yù)期、中短期偏謹(jǐn)慎。

這位公募老將到底發(fā)生了什么事？雖然具體情況尚不得而知，不過(guò)理財(cái)不二牛做了一份鄧立新管理基金的全面統(tǒng)計(jì)，從中我們可以一覽他的投資經(jīng)歷、風(fēng)格、偏好等細(xì)節(jié)，或許也能窺見(jiàn)一些蛛絲馬跡。

超20年從業(yè)經(jīng)歷，風(fēng)格被稱(chēng)“穩(wěn)健”

對(duì)于大部分投資者甚至業(yè)內(nèi)人士來(lái)說(shuō)，知道“鄧立新”這個(gè)名字最早是在2012年，并且和另一個(gè)人也分不開(kāi)，那就是他的“前任”、中郵基金前投資總監(jiān)彭旭。這一年，鄧接替彭出任投資總監(jiān)，并開(kāi)始為中郵基金的整體投資風(fēng)格打下新烙印，中郵基金進(jìn)入了“鄧立新時(shí)代”。

多位接受采訪的業(yè)內(nèi)人士向理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）表示，彭旭此前的操作風(fēng)格較為激進(jìn)，而鄧則相對(duì)穩(wěn)健許多，“風(fēng)格切換還是挺大的”。

有公開(kāi)資料顯示，在具體指導(dǎo)思路上，每次鄧立新給研究員講股票時(shí)，總是先花大量精力分析股票的K線圖，而非公司的行業(yè)及財(cái)務(wù)信息等基本面情況。

這或許與他本人的從業(yè)經(jīng)歷不無(wú)關(guān)系。翻看鄧立新的簡(jiǎn)歷，學(xué)歷為大學(xué)專(zhuān)科，擁有長(zhǎng)達(dá)近25年的證券、基金行業(yè)從業(yè)經(jīng)歷，曾先后在工商銀行、華夏證券、首創(chuàng)證券、中郵創(chuàng)業(yè)基金等公司任職。在華夏證券，他曾任該公司北京三里河營(yíng)業(yè)部交易部經(jīng)理；在中郵基金，鄧立新歷任基金交易部總經(jīng)理、投資研究部投資部負(fù)責(zé)人、投資部副總監(jiān)等職位。

2011年5月，他開(kāi)始擔(dān)任中郵核心成長(zhǎng)基金經(jīng)理；2012年8月~2017年3月，擔(dān)任中郵核心優(yōu)勢(shì)基金經(jīng)理；2015年7月起，任中郵創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)基金經(jīng)理；2016年1月起，任中郵風(fēng)格輪動(dòng)基金經(jīng)理；2016年4月起，任中郵低碳經(jīng)濟(jì)基金經(jīng)理。根據(jù)Wind的最新數(shù)據(jù)，他一共掌管了4只基金，管理規(guī)模共計(jì)83.5億元。

那這幾只基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)究竟如何呢？

偏重電子通信、文化產(chǎn)業(yè)，延續(xù)“抱團(tuán)持有”特征

理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）對(duì)鄧立新目前掌管的4只基金做了一個(gè)全面統(tǒng)計(jì)，結(jié)果顯示如下：

值得一提的是，在2012年8月8日~2017年3月23日，鄧立新還掌管過(guò)中郵基金的另一只明星基金——中郵核心優(yōu)勢(shì)，任職期間年化回報(bào)高達(dá)19.12%，算是其管理基金中業(yè)績(jī)最好的一只。而再看看上面這幾只，就有點(diǎn)尷尬了，4只基金有3只處于虧損狀態(tài)。其中，中郵創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)還是鄧立新投資工作室掛牌后的首只產(chǎn)品；另一只去年4月才成立的中郵低碳經(jīng)濟(jì)已經(jīng)虧損了23.70%，在同類(lèi)基金回報(bào)排名中幾乎墊底。

雖然這些基金都不是鄧立新單獨(dú)管理的，甚至有些是共同管理的（他還不是排在第一位）。不過(guò)作為一名投資總監(jiān)，這個(gè)成績(jī)單著實(shí)有點(diǎn)拿不出手。

那鄧立新偏好的行業(yè)和個(gè)股又有哪些呢？

在此前的公開(kāi)資料中，他曾表示自己提前布局了大軍工，看好新興產(chǎn)業(yè)如互聯(lián)網(wǎng)金融、移動(dòng)醫(yī)療、節(jié)能環(huán)保等。而理財(cái)不二牛統(tǒng)計(jì)了他管理全部基金的持股情況，結(jié)果也是非常清晰，數(shù)據(jù)勝于雄辯。

先來(lái)看看鄧連續(xù)持有時(shí)間最長(zhǎng)的幾只個(gè)股，首先是從2014年中報(bào)就開(kāi)始持有的高德紅外，幾次報(bào)告期的持有情況分別如下：

根據(jù)公開(kāi)資料，高德紅外主要從事以紅外熱像儀為核心的綜合光電系統(tǒng)及配套產(chǎn)品的研發(fā)生產(chǎn)及銷(xiāo)售。再看看鄧立新持股時(shí)間較長(zhǎng)的其他個(gè)股，如露笑科技、耐威科技、恒信移動(dòng)等，加上高德紅外，可以看出他對(duì)電子通信相關(guān)行業(yè)的偏好。

除此之外，鄧立新管理的中郵核心成長(zhǎng)對(duì)于迅游科技、美盛文化、當(dāng)代明誠(chéng)等個(gè)股的持有從2015年就開(kāi)始了，對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的布局也早有預(yù)兆。

另外還值得一提的是，此前抱團(tuán)重倉(cāng)的方式在業(yè)內(nèi)已經(jīng)成了中郵基金的一項(xiàng)標(biāo)簽，而鄧立新本人也被視為參與抱團(tuán)重倉(cāng)的“主力”基金經(jīng)理之一。舉個(gè)例子，經(jīng)過(guò)統(tǒng)計(jì)可以發(fā)現(xiàn)，鄧對(duì)于盛洋科技似乎有所偏愛(ài)，手上的4只基金都買(mǎi)入了這只個(gè)股（數(shù)據(jù)來(lái)自Wind，截至3月31日）。

從上述統(tǒng)計(jì)可以看出，鄧立新管理的基金分三批買(mǎi)入了盛洋科技，分別是2015年三季度、2016年一季度和2016年二季度。雖然個(gè)別基金中間有賣(mài)出，不過(guò)后來(lái)也都買(mǎi)回繼續(xù)持有至今。除此之外，中郵核心優(yōu)勢(shì)也在鄧管理期間的2015年三季度，買(mǎi)入過(guò)這只個(gè)股，“抱團(tuán)”趨勢(shì)還是十分明顯的。

此前也有業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑，鄧立新在今年的一季報(bào)中披露，將對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性高、估值合理的成長(zhǎng)股逐步加大配置比例。而盛洋科技主要從事多種射頻電纜產(chǎn)品的研發(fā)和銷(xiāo)售，與行業(yè)平均水平相比，市值、凈資產(chǎn)、凈利潤(rùn)、毛利率等多項(xiàng)指標(biāo)偏低，市盈率高出同業(yè)兩倍多。一季度其股價(jià)也下跌了近三成，對(duì)基金凈值拖累很大。