公募基金“通道公司”大調(diào)查（三）：這家公司被機(jī)構(gòu)“包養(yǎng)”了？

每經(jīng)編輯 李蕾    

每經(jīng)記者 李蕾 編輯 江月

經(jīng)過去年下半年的密集"熏陶"，基民朋友們想必對于定制基金一夜間凈值暴漲的情況已經(jīng)見怪不怪了。不過，有一只基金還是曾憑借單日凈值暴漲177%的"戰(zhàn)績"給大伙兒留下了深刻的印象，它就是債券基金永贏雙利A，甚至經(jīng)此一役，之前在公募市場"籍籍無名"的永贏基金也吸引了大量市場和投資者的目光。

說起永贏基金，了解的小伙伴可能確實不多，這里理財不二牛（微信號：buerniu5188）先給大家做個背景補充。

公開資料顯示，永贏基金是一家成立于2013年11月7日成立的合資基金管理公司。最大的股東為寧波銀行，占公司注冊資本的67.5%；其次為利安資金管理公司

（Lion Global Investors Limited），持股比重為10%；其余則為員工持股，共占22.5%。

也就是說，這是一家標(biāo)準(zhǔn)的"銀行系"公募基金，董事長羅維開還是現(xiàn)任的寧波銀行副行長。

背后有了"金主"，底氣自然不一般。公開資料顯示，自2013年底成立之后，永贏基金在2014年2月成立了第一只公募基金永贏貨幣，該基金在2016年年報中公布的機(jī)構(gòu)投資者持有比例為85.67%。截至目前，永贏基金總共發(fā)行了8只公募產(chǎn)品，其中貨幣市場型基金1只、股票多空型1只、靈活配置型1只，其余5只均為債券型基金，管理資產(chǎn)合計為49.94億元。

根據(jù)牛妹統(tǒng)計，這5只債基全部高度疑似機(jī)構(gòu)定制基金，統(tǒng)計結(jié)果如下：↓↓

怎么樣，這樣子看起來是不是更加一目了然。無論名稱、戶數(shù)還是募集凈認(rèn)購金額都高度疑似委外基金，時間從2015年跨越到這個月。甚至除了永贏量化和永贏量化靈活配置之外其余所有產(chǎn)品的基金經(jīng)理都是這位祁潔萍，也稱得上是"三頭六臂"了。

永贏基金雖然發(fā)行的基金數(shù)量不多，但疑似委外定制基金占比卻相當(dāng)高。加上目前機(jī)構(gòu)投資者占比也超過80%的貨幣基金，那么8只產(chǎn)品中就有6只都有此嫌疑，也難怪一位華南公募人士調(diào)侃地表示："這是'金主'很給力。"

那這些基金的業(yè)績表現(xiàn)又怎么樣呢？理財不二牛又做了一個統(tǒng)計，還是很能說明問題的：

成立以來收益排名最高的毫無懸念是一夜翻了兩倍的永贏雙利A，其余產(chǎn)品的業(yè)績則只能用"表現(xiàn)平平"來形容。而在去年年底、今年年初量化基金大放異彩的背景下，永贏量化卻仍處于較為低迷的狀態(tài)，在同類基金中的排名也長期處于中下游水平。

一位第三方基金評價人士對牛妹表示，如果有一些公募定制產(chǎn)品多是因為機(jī)構(gòu)看重其主動管理能力，愿意將資金交給它們管理，那么這一點對于永贏基金"或許不太適用"。

事實上，早在去年下半年便有研究指出，經(jīng)過對機(jī)構(gòu)投資者持有份額與基金總份額的對比，結(jié)果顯示多家公募基金的機(jī)構(gòu)投資者持有份額占比都超過了90%，堪稱被機(jī)構(gòu)"包養(yǎng)"。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)最新公布的2016年年報數(shù)據(jù)，牛妹也做了一個不完全統(tǒng)計：除去尚未公布數(shù)據(jù)的永贏豐益、永贏添益和永贏瑞益，永贏基金旗下所有基金的機(jī)構(gòu)投資者持有份額占基金總份額的比重高達(dá)93.96%。由于上述三只基金高度疑似委外定制產(chǎn)品，想必這個數(shù)據(jù)加上它們應(yīng)該會更高。

只是去年年底已有永贏雙利的凈值飆升在先，不知道下一個出現(xiàn)這種情況的又會是哪只？

另外還值得一提的是，永贏基金去年年底剛剛經(jīng)歷了一場"大換血"。公募管理經(jīng)驗豐富的宋宜農(nóng)轉(zhuǎn)任公司其他工作崗位，蘆特爾接任其總經(jīng)理一職，后者此前在寧波銀行金融市場部供職多年。彼時就有業(yè)內(nèi)人士分析稱，此次人事變動或許意味著寧波銀行加強了對永盈基金的管理。

作為大股東，這么做本無可厚非。不過正如上述評價人士所言，雖然頂著"銀行系"基金的帽子，但第一和本質(zhì)屬性仍然是公募基金，"普惠金融的職責(zé)不該被淡化，產(chǎn)品上應(yīng)有更多體現(xiàn)"。