聯想控股兩大板塊業績“一升一降” 戰略投資孵化成熟或陸續“單飛”

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每經記者 李少婷 香港攝影報道 每經編輯 文多 

3月29日午間，聯想控股（03396，HK）2016年年度報告出爐，其總收入為3070億元，較去年同期減少1%，其中持續經營業務收入為2947億元，聯想控股權益持有人應占凈利潤為48.59億元，較去年同期上升4.3%。

作為一家投資驅動型公司，聯想控股的投資業務分為財務投資和戰略投資兩部分。據聯想控股2016年度業績報告顯示，其持續經營業務部分戰略投資歸屬于聯想控股權益持有人凈利潤為26.92億元，較2015年上漲30.19億元，持續經營業務部分財務投資歸屬于聯想控股權益持有人凈利潤為29.01億元，較2015年下降26.09億元。

兩大板塊盈利能力相當

自聯想控股2015年6月登陸港股，便以“兩個車輪”戰略推動業務發展。近兩年的時間，戰略投資部分的板塊“孵化”關鍵點或已臨近。

2017年3月，聯想控股董事長柳傳志曾向媒體表示，2018年之后，聯想控股旗下子公司有望陸續分拆上市。

從聯想控股2016年年度報告來看，其戰略投資的盈利水平有了較大的提升，而對財務投資部分的依賴則逐漸減少，一升一降之下，“兩個輪子”的盈利能力相當。

“我們想反復強調的是這兩個輪子間的協同增效是聯想控股最為獨特的業務模式和優勢所在。”聯想控股執行董事兼總裁朱立南在年報中寫道。

聯想控股將財務投資板塊投資收入大幅下降的原因解釋為資本市場環境變化對于基金組合整體價值及分配收益造成影響，另外，上年同期融科資訊中心B座轉為投資性物業，貢獻一次性公允價值增值，而本2016年度報告期內沒有該項收益。

戰略投資板塊在2016年度表現“亮眼”。

其中，金融服務業務貢獻凈利潤15.36億元，較上年同期增長60%，增長主要來自融資租賃業務、貸款業務及金融服務板塊投資業務利潤的增長。

另外，其新材料板塊也實現凈利潤1.41億元，扭虧為盈。

未來發展路徑或已顯現

通過梳理聯想控股旗下板塊在2016年的動作，其未來發展路徑或已逐漸顯現。

首先是砍去戰略投資部分的第二大收入貢獻源房地產板塊。去年9月，聯想控股發布公告稱擬向融創中國(01918，HK)轉讓融科智地房地產股份有限公司旗下40間目標公司及安信頤和的相關股權及債權，共計42個物業項目權益，交易總價約為137.88億元。

金融服務板塊業務擬登陸創業板。聯想控股3月3日公告稱，其聯營公司拉卡拉支付股份有限公司（以下簡稱“拉卡拉”）完成向中國證監會遞交首次于深交所創業板公開發行股票的申請。拉卡拉主營第三方支付，聯想控股直接持有其31.38%股權。

柳傳志一直推崇的農業食品板塊繼2015年首度扭虧為盈后，2016年度貢獻凈利潤為7000萬元，較去年同期下降6800萬元。聯想控股2016年報解釋稱，主要是由于2015年云農場錄得公允價值增值收益，而除去此影響，其農業食品板塊凈利潤同比大幅上升。

農業食品板塊在2016年內頻頻有動作，其中佳沃集團是主要承載體。據聯想控股股2016年年報，期內，聯想控股將豐聯酒業、云農場等農業和食品資產注入佳沃集團，其余的農業和食品資產也將陸續注入。

聯想控股在其2016年年報中寫道，“致力于把佳沃集團打造成為本公司農業與食品投資控股平臺，實現農業與食品業務的公司化、專業化的投資及運營”。

2016年底，佳沃集團通過受讓萬福生科前實控人持有上市公司全部股份對應表決權的方式取得控制權，成為萬福生科的“新東家”。

而主營白酒生產與銷售的豐聯酒業在2016年實現扭虧為盈，目前面臨著被出售并注入其他上市公司。

3月17日晚，老白干酒（600559）公告稱重組標的為聯想控股旗下的豐聯酒業控股集團有限公司豐聯酒業，將以現金發行股份及支付現金購買豐聯酒業100%股權，交易金額暫未披露。

聯想欲打造除Lenovo之外新支柱

聯想控股2016年度業績發布會上，董事長柳傳志表示，目前股價與2015年初上市時還有差距，這給管理層帶來了很大壓力，也是動力。執行總裁朱立南介紹，聯想控股要打造除Lenovo外新的支柱性業務。上述表態的背景是，聯想控股2016年IT業務擺脫虧損但仍低迷，金融、農業等領域業績增長成為亮點。