7日年化重回6%！貨幣基金要飛升上神了？該怎么選？

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 譚婧    

每經(jīng)記者 譚婧  每經(jīng)編輯 肖鴻月

要說時下最火的幾部電視劇，《三生三世十里桃花》應(yīng)該算一部，讓人印象深刻的是，劇中神仙要修煉到更高等級，不是遭雷劈就是過情關(guān)，總之都要經(jīng)歷一些坎坷，符合“鳳凰涅槃”的要義，才能飛升上神。

放到理財市場，這樣的輪回也可套用，比如如今收益率已讓我們相當(dāng)敏感的貨幣基金。經(jīng)歷了此前3年的一路下滑，從普遍6%的7日年化收益率跌至2%左右，貨幣基金這三年過得是相當(dāng)不易，簡直和神仙們的渡劫一般無二。

不過好消息來了，雞年春節(jié)后，貨幣基金收益率逐步上升，目前已有多款產(chǎn)品7日年化收益率突破6%，似乎飛升上神已近在咫尺。

多只貨基7日年化突破6%

昨天，理財不二牛（微信號：buerniu5188）注意到一則快訊，說“shibor利率全線上漲，隔夜shibor報2.2658%，上漲0.48個基點。7天shibor報2.6270%，下跌0.62個基點。3個月shibor報4.2394%，上漲2.46個基點。”讓人不禁想到了貨幣基金，因為其收益率和市場利率有很強(qiáng)的正相關(guān)性，而這個利率可以簡單理解為銀行間相互借錢的利率，既然這個利率漲了，說明短期資金面比較緊張，貨幣基金收益也會水漲船高。

理財不二牛據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至2月14日，649只貨幣基金（各份額分開計算）中，除26只未有數(shù)據(jù)外，其余623只貨幣基金的7日年化收益率均值為3.251%。其中，7日年化收益率超過3%的，有439只，約占總數(shù)的七成；52只超過4%，6只超過6%。

▲ 2月14日貨幣基金7日年化收益率分布區(qū)間

從整體數(shù)據(jù)來看，相比春節(jié)期間雖略有回調(diào)，但7日年化收益率最高值已突破6%，達(dá)到6.403%，而且還不止1只。這樣的上漲節(jié)奏，讓人仿佛突然回到了3年前，那時候6%的7日年化收益率可是遍地開花，甚至7%、8%也是常見。但此后隨著市場利率逐步下滑，貨幣基金也跌下神壇，7日年化收益率一路走低，以余額寶為例，至2016年9月初，最低時已接近2%。

如今多只基金7日年化重回6%，究竟是巧合還是趨勢呢？

理財不二牛采訪了這幾只貨基所屬基金公司，其中九泰基金相關(guān)人士回復(fù)稱，“這幾天，九泰日添金7日年化收益率增加屬于正常情況，貨幣基金在一定周期結(jié)束時會有部分的收益釋放，推升當(dāng)天的7日年化收益率，比如貨幣基金所投資的債券、協(xié)議存款等產(chǎn)品到期，就會連本付息，這也是為什么一段時間貨幣基金每萬份收益突然增加的原因，這是貨幣基金的共有特點”。該人士還表示，由于7日年化收益率是往后推7天的平均年化收益率，因而單日收益率增加也會使得短期7日年化收益率增加。

▲ 九泰日添金

盡管其他公司尚未回復(fù)牛妹，不過從現(xiàn)有數(shù)據(jù)來看，也有上述情況。

▲ 嘉實理財寶7天B

▲ 創(chuàng)金合信貨幣

雖然基金公司并未明確表明貨幣基金收益率的未來趨勢，但從此前央行上調(diào)逆回購利率后券商觀點來看，回購利率的提升意味著持有現(xiàn)金資產(chǎn)回報率，建議配置貨幣基金等類現(xiàn)金資產(chǎn)。

6%的貨基沒買到，可能是你不會選

看到別家的貨基7日年化都突破6%了，你可能會感嘆自己買了假貨基，畢竟就前日數(shù)據(jù)來看，7日年化收益率從6.403%到最低的0.114%，人人都說貨幣基金差不多，實際真差得很遠(yuǎn)。

那么，如何選一只靠譜的貨幣基金就顯得非常重要了。下面，理財不二牛（微信號：buerniu5188）總結(jié)了一些擇基秘籍，供投資者參考。

首先，看指標(biāo)。貨幣基金對外公布的是“七日年化收益”和“每萬份收益”兩個指標(biāo)。7日年化收益率指的是將過去7天的實際收益進(jìn)行年化后所對應(yīng)的數(shù)值；每萬份收益指的是前一個交易日如果持有一萬份該產(chǎn)品份額可獲得的實際收益金額。相比較來看，每萬份收益對應(yīng)的是當(dāng)期的值，而7日年化則更多的是移動平均的概念，所以通過觀察每萬份收益的走勢圖可以看出實實在在的收益是不是持續(xù)穩(wěn)定在一個比較高的位置。

其次，看配置。凱石金融產(chǎn)品研究中心曾發(fā)布研報表示，在挑選貨幣基金之前，需要從大類資產(chǎn)配置、券種配置、杠桿、平均剩余期限和偏離度等方面了解一只貨幣基金的屬性和特點。在貨幣基金公布的定期報告中，一般可以看到大類資產(chǎn)配置的方向主要有四個：債券、銀行存款（和清算備付金）、買入返售證券和其他資產(chǎn)。對于規(guī)模較大且穩(wěn)定的貨幣基金，通過銀行存款來提升和保證收益穩(wěn)定性效果很好。如果基金經(jīng)理主動管理能力較強(qiáng)，則在債券資產(chǎn)這個部分獲得顯著超額收益。此外，杠桿較高、偏離度較大的貨幣基金，也為投資者獲取了更多的收益，但需注意風(fēng)險平衡。

最后，看規(guī)模。盡管規(guī)模較大的貨幣基金在議價能力上較強(qiáng)，也就是可以買到更便宜的資產(chǎn)，但規(guī)模過大、持有人又分散的話，需持有大量的銀行存款來應(yīng)對隨時可能出現(xiàn)的贖回，因而收益率相對較低。而規(guī)模過小，議價能力不高，面對大額贖回時的應(yīng)對不足，也容易引發(fā)風(fēng)險。因而，大公司規(guī)模適中的貨幣基金值得托付。