摩根大通朱海斌：2017房地產(chǎn)投資增速可能溫和下滑

每經(jīng)編輯 張鐘尹    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 張鐘尹  每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 王力丹

1月13日，摩根大通首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌在該機(jī)構(gòu)媒體討論會(huì)上表示，對(duì)我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持中性偏樂觀的預(yù)期，預(yù)計(jì)2017年GDP增長(zhǎng)將保持在6.5%左右。

朱海斌向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，從政策面來看，今年財(cái)政政策會(huì)比較積極，財(cái)政赤字目標(biāo)比去年更高，去年是GDP的3%，我們預(yù)測(cè)今年是3.5%。此外，貨幣政策可能會(huì)延續(xù)從2016年下半年以來相對(duì)比較中性的局面。

2016年經(jīng)濟(jì)明顯反彈

朱海斌預(yù)測(cè)，2017年的經(jīng)濟(jì)增速是6.5%，2016年的經(jīng)濟(jì)增速大概在6.7%，四季度同比會(huì)小幅上升到6.8%。

他認(rèn)為，整體上來說，2016年的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行比年初的預(yù)期要好。從具體的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來判斷，比如用電量、貨運(yùn)量、主要工業(yè)產(chǎn)品的產(chǎn)出等數(shù)據(jù)，2016年有一個(gè)比較明顯的、復(fù)蘇性的反彈。

能源局公布數(shù)據(jù)顯示，2016年11月份，全社會(huì)用電量5072億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)7.0%。1-11月，全國全社會(huì)用電量累計(jì)53847億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.0%。

貨運(yùn)量方面，國家發(fā)改委數(shù)據(jù)顯示，1-11月份，全國鐵路累計(jì)完成貨運(yùn)量30.16億噸，同比下降1.8%。但是從10月和11月單月數(shù)據(jù)看，全國鐵路完成貨運(yùn)量分別同比增長(zhǎng)11.2%和13.9%。

朱海斌分析道，反彈主要的因素有三方面。第一，從2015年下半年以后，財(cái)政政策更加積極，貨幣政策也開始中性偏松，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受益于財(cái)政和貨幣政策的兩大支持。

第二，他表示，PPI通縮持續(xù)了四年半的時(shí)間，在2016年9月份正式結(jié)束，最新的數(shù)據(jù)是5.5%。PPI通縮轉(zhuǎn)為正的通脹，這帶來非常大的好處。

此外，我們看到2016年工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)也是由負(fù)轉(zhuǎn)正，短期不僅使金融風(fēng)險(xiǎn)降低，而且從企業(yè)投資意愿來看，私營(yíng)部門的投資、制造業(yè)投資，在三、四季度以后開始出現(xiàn)底部企穩(wěn)的跡象。

朱海斌補(bǔ)充道，第三，調(diào)整結(jié)構(gòu)持續(xù)推進(jìn)。投資方面，新行業(yè)與傳統(tǒng)行業(yè)之間的投資對(duì)比非常明顯，新行業(yè)中醫(yī)療、環(huán)保、教育、IT行業(yè)，投資的增速都在20%以上。

房地產(chǎn)調(diào)控比較溫和

朱海斌認(rèn)為，房地產(chǎn)行業(yè)是非常重要的支柱行業(yè)，2016年房地產(chǎn)投資增速從負(fù)增長(zhǎng)到6%-7%，對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)大概在0.5到1個(gè)百分點(diǎn)左右。

“2017年我們預(yù)測(cè)房地產(chǎn)投資增速會(huì)回到1%，或者在0-2%之間，對(duì)經(jīng)濟(jì)有一定的負(fù)面影響。”朱海斌預(yù)計(jì)。

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出“房子是用來住的、不是用來炒的”，房地產(chǎn)調(diào)控政策成為社會(huì)關(guān)注焦點(diǎn)。

中國指數(shù)研究院提供的數(shù)據(jù)顯示，2017年首周，其重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的32個(gè)城市成交面積環(huán)比下降17.0%。其中21個(gè)城市環(huán)比下降，占監(jiān)測(cè)城市的66%。

但摩根大通認(rèn)為房地產(chǎn)調(diào)控會(huì)比較溫和。原因在于，第一，它跟前幾輪調(diào)控政策不太一樣，目前不是一個(gè)全國性的收緊政策，而是因城施策。

“具體來說，在房?jī)r(jià)上漲比較快的城市收緊，其他城市支持房地產(chǎn)市場(chǎng)，所以各個(gè)城市之間的表現(xiàn)會(huì)不一樣。”朱海斌認(rèn)為。

其次，他認(rèn)為，從2016年房地產(chǎn)投資增速來看，“房地產(chǎn)開發(fā)商并沒有在去年房?jī)r(jià)暴漲的情況下失去理智地大量買地或投資，相對(duì)而言比較有約束性。”

此前也有專家認(rèn)為，房地產(chǎn)新開工及投資的增長(zhǎng)可能由2016年的7%-8%下降到今年的2%-3%，調(diào)整的幅度并不大。而在2013年到2015年，房地產(chǎn)投資調(diào)整幅度在10%-20%之間，相較而言2017年的調(diào)整將是比較溫和的。