北大經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系副主任：囤美元非最佳選擇

新年伊始，個(gè)人5萬(wàn)美元的購(gòu)匯額度重新開(kāi)始計(jì)算。不過(guò)，和往年不同的是,今年個(gè)人購(gòu)匯都需要填寫一份購(gòu)匯申請(qǐng)書，其中重申了6項(xiàng)禁令，并細(xì)化了近十項(xiàng)資金用途。北京商報(bào)記者日前進(jìn)行了一次換匯操作，發(fā)現(xiàn)個(gè)人購(gòu)匯的審查更加嚴(yán)格。在這種情況下，以往囤美元的做法還可不可行？有何風(fēng)險(xiǎn)？消費(fèi)者該如何配置資產(chǎn)呢？

個(gè)人購(gòu)匯審查更加嚴(yán)格

1月6日，北京商報(bào)記者前往某國(guó)有大行換取美元，銀行工作人員先詢問(wèn)了記者的換匯額度，并詢問(wèn)柜臺(tái)工作人員是否有相應(yīng)的美元，銀行柜員表示，需要先填寫一份《個(gè)人購(gòu)匯申請(qǐng)書》（以下簡(jiǎn)稱《申請(qǐng)書》），并稱已經(jīng)有幾位顧客因沒(méi)有購(gòu)匯用途，不能順利換匯。

在《申請(qǐng)書》上可以看到，除了個(gè)人購(gòu)匯的基本信息，新規(guī)對(duì)個(gè)人購(gòu)匯用途做了更詳細(xì)的區(qū)分，同時(shí)增加了用匯時(shí)間。購(gòu)匯用途包括因私旅游、境外留學(xué)、公務(wù)及商務(wù)出國(guó)、探親、境外就醫(yī)、貨物貿(mào)易、非投資類保險(xiǎn)、咨詢服務(wù)、其他共九項(xiàng)。此外，《申請(qǐng)書》還用黑色字體標(biāo)明了六項(xiàng)禁令，包括購(gòu)匯不得用于境外購(gòu)房、證券投資、購(gòu)買人壽保險(xiǎn)等資本項(xiàng)目。

由于北京商報(bào)記者的換匯額度較小，銀行并未要求提供相應(yīng)證明材料。不過(guò)，銀行柜員也提醒，外管局會(huì)進(jìn)行抽查，如果填寫信息有誤，將會(huì)被列入“關(guān)注名單”。事實(shí)上，根據(jù)外管局今年1月的通知，違反個(gè)人購(gòu)匯新規(guī)者將列入“關(guān)注名單”管理，其當(dāng)年及之后兩年不享有個(gè)人便利化額度，并將依法移送反洗錢調(diào)查，同時(shí)，相關(guān)處罰信息也會(huì)被納入個(gè)人征信記錄。

在手機(jī)銀行購(gòu)匯時(shí)，步驟也出現(xiàn)了變化。北京商報(bào)記者在某股份制銀行手機(jī)銀行嘗試購(gòu)匯時(shí)，系統(tǒng)會(huì)彈出“個(gè)人購(gòu)匯申請(qǐng)書”，同樣強(qiáng)調(diào)了六大禁令，同時(shí)需要填寫預(yù)計(jì)用匯時(shí)間和購(gòu)匯用途。客戶需保障申報(bào)信息真實(shí)有效，愿意配合金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行真實(shí)性、合規(guī)性審核，愿意配合外匯管理機(jī)關(guān)調(diào)查和監(jiān)督檢查，并承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任。

囤美元還行不行

隨著人民幣不斷貶值，普通消費(fèi)者產(chǎn)生恐慌心理，以往有不少人選擇在新年換匯額度生效時(shí)，將人民幣換成美元放在家里。不過(guò)，在個(gè)人購(gòu)匯審查更加嚴(yán)格的情況下，該做法還可不可行？劃不劃算？

舉例來(lái)說(shuō)，如果年初換5萬(wàn)美元，按照6.94236成交，需要支付34.7118萬(wàn)元。到年底再換回來(lái)，如果預(yù)計(jì)今年人民幣跌到7.2，那么到時(shí)可以換回人民幣36萬(wàn)元。按人民幣計(jì)算，增加1.2882萬(wàn)元，年化利率為3.71%。如果把錢定存到銀行一年，按照上述國(guó)有大行的利率，如果整存整取，一年期利率1.75%，34.7118萬(wàn)元的利息為6074.565元。如此計(jì)算下來(lái)，換美元比存人民幣利息更劃算。

如果把美元存在銀行，該國(guó)有行美元一年期存款利率為0.8%。如果把5萬(wàn)美元存在銀行，一年的利息為400美元，按年底7.2的匯率把本金和利息換成人民幣，將得到36.288萬(wàn)元人民幣，而年初的成本為34.7118萬(wàn)元，總共可得到人民幣1.5762萬(wàn)元，年化收益率為4.5%。

按照上述計(jì)算，美元儲(chǔ)蓄、把美元放在家中以及把人民幣存在銀行，理想狀態(tài)下，年化收益率分別為4.5%、3.71%以及1.75%。

那么，該做法是否存在風(fēng)險(xiǎn)呢？在分析人士看來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)之一在于人民幣的貶值幅度，其次，存在上外管局“關(guān)注名單”的風(fēng)險(xiǎn)。北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系副主任呂隨啟認(rèn)為，從收益上來(lái)講囤美元的做法是可行的，但是從做法上來(lái)講是有風(fēng)險(xiǎn)的，新規(guī)要求填寫用匯時(shí)間和用途，將來(lái)審查的時(shí)候發(fā)現(xiàn)用途和時(shí)間不符，有可能被列入關(guān)注名單，還有可能被罰款甚至被強(qiáng)制結(jié)匯。

換美元要慎重

事實(shí)上，在專家看來(lái)，換美元也并非百姓打理個(gè)人資產(chǎn)的最好選擇。黃金錢包首席研究員肖磊認(rèn)為，上半年換美元不是一個(gè)好選擇，一方面是因?yàn)槊涝鬂q之后有回調(diào)需求，另一方面經(jīng)過(guò)了近三年的貶值，拿人民幣換美元的成本已經(jīng)比較高了，換美元換得少了。外幣資產(chǎn)可以關(guān)注英鎊和日元，歐元的話不確定性太大。另外隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，權(quán)益類資產(chǎn)有一定機(jī)會(huì)，但如果通脹起來(lái)，可能對(duì)股市等不利，反而實(shí)物資產(chǎn)會(huì)更容易對(duì)沖通脹。伴隨利率的回升，貨幣相關(guān)固定收益類可以配置一些，收益會(huì)逐步上漲。另外對(duì)外匯投資的需求，可能轉(zhuǎn)換到對(duì)黃金的需求，以人民幣計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格是一個(gè)很好的方向。

中國(guó)外匯投資研究院院長(zhǎng)譚雅玲也表示，在人民幣兌美元這種變化當(dāng)中，換外匯是不值的。因?yàn)槿嗣駧旁谫H值，換回的美元會(huì)越來(lái)越少。事實(shí)上，人民幣兌美元是在貶值，人民幣兌日元、澳元和英鎊都是在升值，拿人民幣去買這些外幣可能會(huì)比較值。

也有專家建議，對(duì)于普通投資者而言，大規(guī)模賣出人民幣、購(gòu)進(jìn)美元的投資行為已不可取。投資者和普通家庭需要做的是多元化配置自身資產(chǎn)，而不是簡(jiǎn)單地進(jìn)行對(duì)賭美元升值、人民幣貶值的換匯操作。