內(nèi)衣上市公司業(yè)績轉(zhuǎn)向 女人們都在節(jié)衣縮食？

◎每經(jīng)記者 肖樂

前不久，兩家港股上市內(nèi)衣企業(yè)雙雙發(fā)布了盈利預警，與去年上半年相比，安莉芳（01388.HK）今年同期的整體銷售下跌了約18%；都市麗人（02298.HK）凈利潤跌35%~40%。

對于銷售下滑，安莉芳和都市麗人不約而同地將原因歸結(jié)于經(jīng)濟增長放緩，消費意愿趨于審慎，同時都市麗人還認為微商的崛起對其銷售帶來一定影響。可對于內(nèi)衣這種產(chǎn)品，女性真的會突然間減少消費嗎？女同胞們真的會找微商買內(nèi)衣嗎？

消費意愿下降致銷售下滑？

前不久，兩家港股上市內(nèi)衣企業(yè)雙雙發(fā)布盈利預警，與去年上半年相比，安莉芳的整體銷售下跌約18%，經(jīng)營超過18個月的店鋪中，同店銷售亦錄得10多個百分點的跌幅，同時零售點數(shù)目較去年12月底減少了30個。都市麗人預估今年上半年凈利潤同比大跌35%~40%。

另一家A股內(nèi)衣公司匯潔股份在一季報中預測，今年上半年凈利潤的變動幅度在1.02億元至1.4億元之間，變動幅度在-20%到10%之間，而其2015年上半年的凈利潤達1.27億元，同比增長33.53%。匯潔股份表示，今年上半年業(yè)績變動的原因是新上男裝內(nèi)衣品牌喬百仕、護膚品前期投入較大。

值得注意的是，兩家港股上市公司去年全年的凈利潤均同比上升。都市麗人2015年的收入和凈利潤分別增長23.6%和27%，達到人民幣49.534億元和5.4億元；安莉芳2015年實現(xiàn)收入25.36億港元，同比增長6.41%，若撇除匯兌損失，純利達到2.23億港元，較上年度增長約14%。

實際上，在過去5年間，都市麗人的凈利潤均實現(xiàn)正增長，年均復合增長率超過30%。對于上半年凈利潤的下跌，都市麗人認為是經(jīng)濟放緩消費轉(zhuǎn)趨審慎，整體營運開支上升，以及微商高速發(fā)展所致。安莉芳同樣認為，消費意欲審慎導致零售環(huán)境疲弱是公司銷售下滑的重要原因，此外，毛利下降，整體營運開支上升和人民幣貶值也導致了今年的不佳狀況。

經(jīng)濟下行，女性就不買內(nèi)衣了？新三板內(nèi)衣企業(yè)仙宜岱董事長顏宏鐘向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“每個企業(yè)都有自己階段性的目標，這個目標可能和經(jīng)濟周期，和大環(huán)境不一致。內(nèi)衣是一個比較剛需的產(chǎn)品，還是堅定地看好市場前景。”

微商發(fā)展迅猛

靠著遍布大小街道的店鋪，都市麗人占據(jù)了全國3.3%的市場份額，卻因為微商的高速發(fā)展而凈利潤大跌？微商的力量真有這么大？

《每日經(jīng)濟新聞》記者聯(lián)系上了一名主打無鋼圈文胸內(nèi)衣品牌微商代理，其表示，“我們代工廠的面輔料和一線品牌是一樣的，但是沒有店鋪費、明星代言費等費用，因此價格比一線品牌便宜。”

記者在該品牌官網(wǎng)看到，文胸價位在200元到300元。上述微商代理告訴記者，想要成為其品牌代理，只需要買一件試穿，再交300元代理費即可，而賣出一件文胸，代理可凈賺七八十元。

雖然無法準確獲知內(nèi)衣微商的銷售規(guī)模，但從其上級供應商的銷售規(guī)模可略窺其發(fā)展狀況。《每日經(jīng)濟新聞》記者查詢發(fā)現(xiàn)，這家內(nèi)衣微商是新三板上市公司昆山騰飛內(nèi)衣科技股份有限公司（以下簡稱騰飛內(nèi)衣）的第一大客戶。

騰飛內(nèi)衣2015年報顯示，公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入2.24億元，凈利潤2190.67萬元，同比分別增長83.52%、71.04%。其中對上述微商品牌的銷售額達到7327.46萬元，占年度銷售額的32.65%。

對于是否考慮做微商，都市麗人高層接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時直言“不會”。品牌定位比都市麗人高端的安莉芳、匯潔股份也仍是將線下作為經(jīng)營重點，匯潔股份在2015年報中表示，未來百貨公司直營銷售專柜仍將是公司銷售的主流渠道。

顏宏鐘向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，無論是線上還是線下，未來一定是全渠道發(fā)展，“對于消費者來說，選擇只會越來越豐富。”

國際大牌覬覦中國市場

前不久，另一家港股內(nèi)衣企業(yè)維珍妮發(fā)布了2015/16年財報，截至3月31日，純利按年大幅增長39.3%，至約4.76億港元，而其胸圍、運動胸圍及貼身內(nèi)衣業(yè)務的收益同比增長21.1%。與都市麗人、安莉芳這些直接面向終端消費者的內(nèi)衣企業(yè)不同，維珍妮主要為全球的內(nèi)衣商及運動品牌提供設計和代工業(yè)務，其客戶包括Victorias Secret（以下簡稱維密）、Bali、Maidenform、CalvinKlein等。

相比于國內(nèi)內(nèi)衣市場，歐美內(nèi)衣市場更加成熟。這些歐美內(nèi)衣品牌早已不滿足于穩(wěn)定的歐美市場，正逐步向潛力巨大的中國市場拓展。

此前據(jù)媒體報道，維密將在上海開出中國內(nèi)地第一家內(nèi)衣旗艦店，由維密母公司L Brands直營。維密此前在中國內(nèi)地開設的零售門店是由一家馬來西亞公司代理經(jīng)營，且并不售賣內(nèi)衣。另據(jù)了解，意大利奢華內(nèi)衣品牌La Perla、德國內(nèi)衣品牌黛安芬（Triumph）也將在中國增開門店，并擴展至特大城市以外的市場。

在國際品牌步步緊逼的同時，國內(nèi)市場也有越來越多小而美的內(nèi)衣垂直電商發(fā)展起來。這些垂直電商更加注重內(nèi)衣的設計感，同時由于去掉了中間環(huán)節(jié)，價格也更加親民。

公開數(shù)據(jù)顯示，2014年中國消費者貼身內(nèi)衣人均支出僅為169元，遠低于美國、英國和日本的73.9美元、87.1美元及85美元。而據(jù)咨詢公司Frost&Sullivan統(tǒng)計，2009年到2013年中國貼身衣物行業(yè)銷售收入由1137億元增長至1944億元，年復合增長率為14.4%，到2018年中國貼身衣物銷售收入可達4553億元，其中女式內(nèi)衣約占60%。