AH溢價指數創三個月來新高 A股較H股貴近五成

昨日恒生AH溢價指數上漲3.04%，收盤報146.94點，創下自2015年9月4日以來的新高，這意味著同時在A股和港股的股價差又進一步擴大，其A股整體股價較H股貴近五成。分析人士認為，預計加息前后港股市場仍會繼續維持疲弱行情 ，AH股價差或將進一步拉大。

幾乎板上釘釘的美聯儲加息使得港股市場進一步向下尋底。昨日恒生指數跳空低開400.77點后跌勢有所收斂，截至收盤，恒生指數收報21309.85點，下跌0.72%。值得注意的是，自12月2日以來，恒指已連續8個交易日下跌，累計跌幅達5.2%，連日來的主板成交量也維持在600-700億港元左右，顯示市場觀望情緒濃厚，投資者態度愈發謹慎。與此同時，昨日恒生國企指數低開191.82%后，指數不斷向上攀升，并且在收盤前止住跌勢，微幅上漲0.08%，報9315.91點。

A股方面，同期比對來看，自12月2日以來，雖然A股下跌幅度也大于上漲幅度，但在昨日大盤大漲2.51%的拉動下，累計跌幅迅速縮小。截至昨日收盤，上證綜指收報3520.67點，連續8個交易日累計下跌0.46%。

A強H弱的局面使得AH價差再度擴大。14日恒生AH溢價指數創下3個多月的新高，收報146.94點，直逼9月4號的高位148.69點。若從10月7號的最低點120.96點來計算，AH溢價指數已反彈了23%。

截至昨日收盤，A股較H股折價的股份僅剩海螺水泥和福耀玻璃兩只，倒掛率也進一步分別收窄至2.92%和0.49%，使得A股較H股全面溢價只剩一步之遙。而曾經的倒掛榜首——中國平安和萬科不僅A股較H股轉為溢價，且溢價率進一步增加，分別達3.61%和18.69%。

石油石化、金融類H股昨日也普遍跑輸A股。其中，中國石化 、中國石油的A股均上漲逾1.5%，H股則均下跌超過1.2%，農業銀行 、工商銀行 、建設銀行的A股均收盤上漲，H股則全部收綠。即便是A、H股均聯袂上漲的券商股，H股的漲幅也不敵A股的接近漲停。此外，中國石油、中國交建 、東方電氣等的A股股價已超過H股股價的1倍。而價差較大的洛陽玻璃及石化油服 ，H股價格均不到A股價格的20%。

香港中資證券業協會委員溫天納表示，雖然港股橫盤調整已久，但外圍經濟形勢依然不明朗，海外投資者對于美聯儲加息的憂慮，以及內地企業在香港市場上的負面消息等因素，都使得他們態度更加保守。預計加息前后港股后市還會延續疲弱行情，而A股市場近期由于受一些政策層面因素影響，抗跌性仍會強于H股，因此，AH股價差很可能進一步加大。