融資八連增兩融余額逼近萬(wàn)億關(guān)口 短線+輪動(dòng)成布局特征

兩融余額八連增融資比重提升

10月8日以來(lái)，伴隨著市場(chǎng)的反彈，兩融余額也不斷增加，再度逼近1萬(wàn)億元關(guān)口。據(jù)數(shù)據(jù)，截至10月19日，滬深股市融資融券余額報(bào)9851.58億元，較上個(gè)交易日增加了124.23億元。其中，滬市兩融余額報(bào)6104.85億元，較前一交易日增加59.61億元；深市兩融余額報(bào)3746.72億元，與前一交易日相比增加了64.61億元。由此，與國(guó)慶以來(lái)，中小盤股引領(lǐng)本輪反彈的市場(chǎng)特征一致，近期深市兩融余額占比不斷回升，10月19日更是大幅提升至38.03%，滬市兩融余額占比則跌落62%關(guān)口，僅為61.97%。

融資方面，本周一滬深股市融資余額報(bào)9821.89億元，當(dāng)日的融資買入額在上周五的基礎(chǔ)上繼續(xù)增長(zhǎng)23.95億元至1191.72億元，創(chuàng)下了8月19日以來(lái)的新高。融資償還額則較上周五出現(xiàn)一定程度的萎縮，減少62.57億元至1067.95億元。由此，10月19日繼續(xù)呈現(xiàn)融資凈買入格局，具體凈買入金額為123.77億元，為國(guó)慶以來(lái)連續(xù)八個(gè)交易日凈買入的第三高位。不僅如此，融資余額占流通市值的比重也回升至2.59%，顯示融資的市場(chǎng)參與度明顯提升。

至此，兩融余額已經(jīng)從9月30日的9067.09億元回升至10月19日的9851.58億元，連續(xù)八個(gè)交易日實(shí)現(xiàn)融資凈買入，且區(qū)間增幅達(dá)到了8.65%。融資占比的提升凸顯了融資資金隨著市場(chǎng)的走強(qiáng)情緒出現(xiàn)了明顯的回暖，而且由于國(guó)慶后的反彈行情主要由“中小創(chuàng)”引領(lǐng)，深市的融資活躍度上升更為顯著。

短線+輪動(dòng)成融資布局特征

整體來(lái)看，融資客的參與熱情以及信心均明顯回升，這是促使兩融余額連續(xù)上升，并再逼近1萬(wàn)億元關(guān)口的主要原因。不過(guò)從融資資金布局的特征來(lái)看，短線操作以及輪動(dòng)布局成為了近期兩融市場(chǎng)操作的突出特征。

從行業(yè)板塊角度來(lái)看，本周一28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)板塊中僅計(jì)算機(jī)、休閑服務(wù)和家用電器遭遇凈償還，具體凈償還金額分別為1.57億元、3225.33萬(wàn)元和3031.85萬(wàn)元。其余25個(gè)行業(yè)板塊則均獲得了不同程度的融資凈買入，其中汽車、非銀金融和化工的凈買入額均在10億元以上，具體金額分別為18.62億元、14.23億元和13.89億元。

從個(gè)股層面來(lái)看，10月19日當(dāng)天有16只標(biāo)的股的融資余額增幅超過(guò)了10%。具體來(lái)看，中國(guó)中期、西部證券、多氟多、比亞迪、興蓉環(huán)境、中源協(xié)和和安凱客車的融資余額增幅均超過(guò)了20%，其中中國(guó)中期、西部證券和多氟多的增幅分別達(dá)到了278.85%、33.69%和28.68%。與此同時(shí)，九陽(yáng)股份、強(qiáng)生控股、珠江實(shí)業(yè)和洪濤股份10月19日的融資余額降幅較大，均超過(guò)了10%，分別達(dá)21.58%、13.92%、12.20%、11.006%和10.76%。

分析人士指出，無(wú)論從行業(yè)板塊或者是個(gè)股層面來(lái)看，兩融投資者近期的市場(chǎng)操作策略明顯呈現(xiàn)出短線化及輪動(dòng)化的特征。一方面是近期以來(lái)買入力度較大的股票和板塊在連續(xù)反彈后，短期獲利回吐意愿大幅提升。另一方面，本周一融資客大舉加倉(cāng)的行業(yè)板塊在前期備受“冷落”，這符合市場(chǎng)輪動(dòng)反彈的特征。