券商：抓住布局A股秋季行情這些板塊將迎紅包行情

昨日，海通證券發布了最新的微觀經濟草根調研報告，指出2015年上半年微觀經濟出現了三個特征；齊魯證券則表示，預計A股要等到10月之后才能重拾升勢。

昨日(8月6日)，滬指再跌0.89%，以3661.54點報收，這樣的疲軟行情令人擔憂。那么，目前經濟基本面如何？A股何時能走強？《每日經濟新聞》記者注意到，昨日，海通證券發布了最新的微觀經濟草根調研報告，指出2015年上半年微觀經濟出現了三個特征；齊魯證券則表示，預計A股要等到10月之后才能重拾升勢。

大/市/風/向

海通：警惕通縮之憂

昨日，海通證券首席策略分析師、CFA陳瑞明發布了微觀經濟草根調研報告。他表示，近期對34個以上的微觀樣本進行調研顯示，經濟下滑壓力不小，有三個特征在強化：出口銳減、消費弱化、投資被動。

對于出口銳減，他認為2015年來這一現象加劇，這與外幣貶值、我國成本競爭優勢縮小有關；一直被認為比較穩定的消費，也出現了“不穩”的現象，在基本消費如飲料、可選消費如汽車行業中體現較明顯；所謂投資被動，是指不少企業今年從數據看有投資額，但其實不是今年的主動新增投資，而是過去2、3年甚至5年前投資計劃的滯后落實，比如化工行業。《每日經濟新聞》記者注意到，該分析師特別提到一個細節，據某地一座辦公大樓的清潔工向他反映：2012年塑料瓶回收一斤賣1.7元~1.8元，現在賣0.8元；書、紙箱的回收價格2012年是0.5元~0.6元，現在只能賣0.25元~0.30元一斤，相當于三年價格降一半。再綜合其他現象，他提示要重視通縮的嚴重性。

市場關注度：

驅動周期：中長期

重點關注：通縮情況

齊魯證券：底是3500頂在4300點

近日，齊魯證券分析師羅文波、高級策略分析師曾巖發布研報稱，基于以下三點原因，三季度經濟回踩風險較大：第一，扣除牛市投資收益后，GDP實際增速只有6.5%；第二，地產持續歷史高位的庫存銷售比，使得從“銷售金”到“新開工”的傳導將明顯慢于歷史同期；第三，實體經濟運行先行指標——新增社會融資總量在4、5、6三個月移動增速全部為負，分別為-20%、-30%和-15%。

但該券商認為，在居民“存款搬家”過程完成前，牛市難言結束，A股底部區域和頂部區域大致分別是3500點和4300點，指數將在這一區間寬幅震蕩，但中樞向上，以完成充分的籌碼交換。預計10月之后，市場將重拾新的升勢。

市場關注度：

驅動周期：中期

重點關注：兩市成交額變化

行/業/熱/點

5只股受益清潔能源概念

民生證券近日發布研報稱，日前美國環境保護署(EPA)公布了最新的《清潔電力計劃》(CleanPowerPlan)，核心在于通過提升清潔能源比例等方式控制溫室氣體排放。該計劃被形容為美國在應對全球氣候變化中未曾邁出的最重要一步，減排目標超出預期。

民生證券指出，《清潔電力計劃》對電廠碳減排目標的確立和提升將進一步擴大可再生能源裝機比例，極大鼓舞了美國可再生能源產業的發展。同時，在碳交易的激勵下，可再生能源企業有降低成本的充分動機，將帶動技術進步和發電成本下降。

另外，隨著可再生能源裝機規模的提升，電力系統中靈活調峰電源的需求也將同步增大。2014年天然氣發電約占總發電量的27%，未來受減排壓力和碳交易的驅動，比例將得到進一步提升。

民生證券建議關注金風科技、天順風能、陽光電源、華電國際和金通靈.

市場關注度：

驅動周期：中短期

重點關注：《清潔電力計劃》實施情況

磷肥基本面繼續好轉

信達證券近日發布研報稱，2015年上半年，我國出口磷酸一銨(實物量)139.25萬噸，增長了134%，出口磷酸二銨(實物量)282.34萬噸，增長了122%。目前看，我國磷肥產能增長基本結束，在環保和企業效益雙重壓力下，未來或將有所縮減；而在測土配方施肥、科學施肥的政策引導下，國內磷肥施用量較早進入平臺期。因此，出口便成為調節國內磷肥供應的重要變量。

信達證券認為，出口量決定此后磷肥價格走勢，在2015年我國取消磷肥淡旺季差別關稅的情況下，判斷磷肥出口量將在2014年高基數的基礎上繼續大幅上升，這也是對中期磷肥價格保持樂觀的主要依據。另一方面，未來的磷肥出口數量將持續維持高位，從而減輕國內產能過剩壓力。

該券商認為，從磷肥價格及其價差變化可以看到2015年磷肥價格及價差表現均好于2014年同期，一銨表現尤其明顯。而與多家磷肥企業的溝通也證實了這一點，2015年上半年磷肥企業量價齊升，同時產銷量的提升攤薄了固定成本，企業效益均得到不同程度的改善。《每日經濟新聞》記者注意到，基于對國內國際磷肥市場的分析，信達證券看好中期磷肥價格，認為下半年在出口持續高增長的帶動下，磷肥價格將維持穩定，且仍有小幅上漲空間，看好整個磷肥板塊的投資機會。

市場關注度：

驅動周期：中短期

重點關注：磷肥進口國需求變化

機構研報一句話精萃

宏觀

中金公司：預計新的基礎設施項目將集中在下列5個領域：1。城市化相關的基礎設施投資，包括城市管網系統、污水和水處理系統、輕軌、地鐵和城鐵等；2。保障房建設和棚戶區改造；3。高端制造業和電信基礎設施升級；4。環保領域；5。農業水利。

渤海證券：全面寬松后定向寬松將成重點。

策略

國泰君安：從日頻指標看，日成交金額、日換手率和兩融日余額下降近半，去杠桿正取得積極進展，市場正靠自身力量擺脫股災狀態。

齊魯證券：我們選定10只個股作為8月核心股票池：海大集團、東源電器、興業銀行、貴州茅臺、西王食品、江南水務、航民股份、麗珠集團、華魯恒升和成發科技。