保險公司投資：“炒股”比“炒房”來錢快

盡管超七成的險企投資性房地產規模縮減或持平，但去年險企新增房地產子公司22家

最新數據表明全國樓市持續回暖，但在房市低迷的去年，險資對投資性房地產的投資增速卻一改往年的快節奏。

《證券日報》記者對已披露2014年投資性房地產情況的26家保險公司年報梳理發現，15家投資性房地產額出現下滑，4家持平，二者占比73%，僅7家上升。

不過，從險企去年新設立的房地產投資子公司來看，2014年保險公司共新增用于房地產開發的子公司22家，其中19家歸于平安人壽、新華保險、陽光人壽3家險企旗下。

此外，去年不少險企也在養老產業領域動作頻頻，統計顯示，去年保險公司成立6家子公司用于養老產業投資。

險企投資地產熱情降溫？

《證券日報》梳理發現，已披露投資性房地產的險企中，大型險企紛紛縮減投資性房地產額，部分中小險企則繼續加大投資性房地產額。統計顯示，超過七成險企縮減或持平投資性房地產額，險企對地產投資熱情出現轉折。

以A股市場四大上市險企為例，去年四大上市險企的投資性房地產額為269億元，較2013年279億元的規模下滑10億元，降幅為3%。其中，中國太保、中國人壽、新華保險均小幅縮減投資性房地產，僅中國平安微增投資性房地產1.9億元。

從非上市公司來看，已披露相關數據的11家財險公司中，5家投資性房地產額出現下滑，有3家與去年持平，有3家上升；11家財險公司投資性房地產僅增1.9億元。

已披露投資性房地產的11家非上市壽險公司中，有4家投資性房地產出現下滑，6家上升，1家持平。投資性房地產增幅排在前五位的分別為國華人壽、前海人壽、正德人壽、長城人壽、幸福人壽；11家壽險公司投資性房地產共增長36億元。

隨著險企對投資性房地產的調整，險企投資性房地產的租金也出現下滑，從已經披露投資性房地產租金收入的5家險企來看，有3家租金出現下滑，2家微增。

事實上，險企地產投資節奏放緩與去年房地產行情不無關系。“2014年的房地產銷量出現了大幅下滑，而政府也出了放松限購、降息、降低首付比例等各種政策來刺激，但是效果都很有限，往往是地產銷量好上一兩個月就不行了，因為需求跟不上了，‘接盤俠’沒了。”海通證券首席分析師姜超近期指出。

他認為，地產投資價值下滑并不是因為房價跌了多少，而是因為房價不漲了，而其他金融資產價格都在上漲。因此，沒有了人口需求的支撐，房地產將不再是未來10年的財富故事主角，買房暴富的時代或已經結束。未來中國的房地產應該也會和歐洲一樣，北京上海相當于倫敦巴黎、有移民需求支撐，而三四線城市人口持續流出，房價很難再漲起來。

從房地產投資熱度來看，近期《福布斯》中文版聯合宜信財富發布最新調研成果《2015中國大眾富裕階層財富白皮書》顯示，2014年銀行理財產品、股票和基金是受訪大眾富裕階層最青睞的三種理財產品，房地產投資首次下降到第四的位置。

盡管上市險企減少了對投資性房地產的投資，但去年險企的涉房子公司卻增加了22家，總數達到49家。新增子公司主要集中在大型保險集團，其中，中國人壽新增1家，中國平安新增9家，新華保險新增6家，陽光人壽4家，前海人壽2家。

同時，伴隨著股市的火熱，險企加大對地產股的投資。中國人壽去年增持了保利地產，并長期持有萬達商業(H股)等上市地產公司股權。新華保險去年增持了華僑城(亞洲)、建發股份、萬科A等地產股。中國太保增持了建發股份、世聯行、上海建工等地產股。上述地產股股價在去年都有不同幅度的漲幅。

養老產業子公司漸多

近年來，伴隨著老齡人口的增多，越來越多的險企開始加碼養老產業，數據顯示，目前共有5家保險公司成立了5家子公司用于投資養老產業，也有部分保險公司通過設立投資項目涉足養老產業。

如去年9月23日，中國太保設立“太平洋養老產業投資管理有限責任公司”，從事養老產業投資與建設，養老投資、運營與管理，以及與養老產業相關的健康和醫療投資業務。

目前已有中國人壽、中國平安、中國太保、中國太平、新華保險等保險公司，或通過設立項目的方式投資養老產業，或通過成立子公司的方式投資養老產業。

此前有業內人士告訴《證券日報》記者，目前險企養老社區掛鉤產品銷售并不景氣。記者遍查開展相關業務險企年報，未發現養老社區掛鉤產品銷售情況的信息。

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