萬億市場在招手 A股公司爭相殺入農資電商

◎每經記者張昊 各路資本積極布局，加上政府政策的大力助推，使得農業電商發展呈燎原之勢。在農業電商熱潮之下，農資電商作為其中的一大分支領域，與農產品、生鮮電商的大熱一樣，如今，農資電商也步入“快車道”，輝豐股份等傳統農資龍頭也在加速布局，搶奪這一新藍海。 在A股市場，這些傳統農資企業因紛紛觸網，更受到資金的熱烈追捧，《每日經濟新聞》記者也將詳細列舉當前A股市場農資電商企業，力求將其電商模式、經營情況及戰略規劃等進行詳細梳理，為投資者分析其中的投資機會。 互聯網、電商！今年A股市場最火的題材，任何一家公司只要“觸網”、“觸電”，短期內無不出現驚人的漲幅！農業是互聯網滲透的一塊重地，作為農業信息化中的農資電商更是其中的最大熱點，相關上市公司儼然成了牛股集中營。 在互聯網創新的時代，上市公司的炒作并非偶然，因為農資電商將是一個萬億級別市場，而背后是占國內人口70%～80%的農村消費人群。在巨大的行業空間下，阿里、京東、蘇寧等嗅覺靈敏的電商大佬已經高調切入，而傳統農資企業也在紛紛試水，盡管當前對于農資電商尚無清晰的主流模式，最終哪一模式能夠脫穎而出也尚無定論，但農資電商的發展趨勢已經勢不可擋。 外在硬件基礎已然成熟 互聯網向傳統行業的滲透速度，已經遠遠超出了大家的想象。作為一個農業大國，人多地少是無法改變的現實國情，在糧食安全的國家戰略下，我國農業行業已經進入加速轉型期，發展現代農業成為了不二之選。與此同時，在信息技術、互聯網高速發展下，農業信息化是推動向現代農業轉型的核心要素，其中的農資電商化也是農業信息化的重要一環。 從農業生產要素看，農機、化肥、農藥、獸藥、種子等是農資產品，其中大部分品種都可以標準化，符合多次購買特征，也更加適合電商模式銷售，而從當前的情況看，農資電商發展所需的外在基礎已然成熟。 農資電商最核心的要素顯然是互聯網以及智能移動終端的發展。據中國互聯網絡信息中心（CNNIC）統計，截至2013年12月，中國農村互聯網普及率達到27.5%，呈繼續增長態勢，較上年提升了近4%，同期城鎮互聯網普及率為62%，兩者差距下降一個百分點至34.5%。與此同時，在智能移動終端方面，農村網民使用手機上網的比例高于城鎮網民，截至2013年12月，農村網民使用手機上網的比例已達到84.6%，高出城鎮5%。“網絡覆蓋率，以及智能移動終端普及使用，為電商的發展創造了條件。另一方面，土地流轉的推進，更使得農戶大規模采購農資成為可能”，有券商行業分析師告訴記者。 另一方面，2006年～2015年中央“一號文件”均涉及土地流轉政策，且文件已經從宏觀層面落到具體的操作和執行層面。“土地流轉產生了一批種糧大戶，生產效率提高的同時對土地經營管理服務需要也在提高。”有券商行業分析師告訴記者，種糧大戶經營管理水平、運用各種信息的能力也得到提升，比如，種植前借助于互聯網、電商平臺、專家庫等選擇適宜的種子、化肥等農資產品；作物銷售方面，也可以充分利用電商平臺、市場信息等挖掘潛在需求。因此，土地流轉后期的規模化經營，能有效地促進農資電商市場發展。 電商大佬、農資龍頭爭相布局 智能手機及網絡普及，土地流轉伴隨的規模化為農資電商發展提供了硬件基礎，或許正是基于上述兩大先決條件，電商大佬阿里巴巴、京東、蘇寧等更是加速推進其下鄉之路。 其中，阿里巴巴近期在農業上動作非常多，包括聚土地二期、百億布局農村電商（千縣農村計劃）等。京東、蘇寧等電商大佬也在跟進相應的農村下鄉計劃，其中2014年12月21日，京東與四川省仁壽縣人民政府簽約“星火試點”，在工業品下鄉、特色農產品進城方面進行合作。蘇寧在2014年也啟動了擴建易購服務站計劃，預計2015年將建設1500家服務站，未來5年內，易購服務站將超過1萬家，覆蓋全國1/4鄉鎮，打通最后一公里。 有行業分析師指出，涉農電商、跨境電商以及大數據是阿里三大發展方向，其中涉農電商是重中之重，阿里的戰略是要激活占中國人口70%～80%的農村消費市場，培育農村電商環境，其中農資電商O2O是重要一環。 外在的基礎條件為農村電商發展提供了土壤，傳統電商大佬高調切入進一步提升了業內對農資電商的關注。在農資行業內，傳統農資企業也以不同的角度、不同方式“觸網”。環顧A股市場，類似的公司如司爾特、輝豐股份、金正大、史丹利、芭田股份等涉足電商，更是成為了資本市場炙手可熱的題材。《每日經濟新聞》記者總結上述農資企業與電商結合的模式，包括自建電商平臺、第三方農資電商平臺，常見模式包括B2C、B2B、O2O等。 農資市場將成電商新藍海 有券商行業分析師告訴《每日經濟新聞》記者，就當前A股公司涉足的電商模式看，大家都在摸著石頭過河，并沒有清晰的主流模式，也不知道究竟哪個模式能成功，但是農村電商是未來發展的趨勢，其中最大的一環，農資電商市場也必將是一片新的藍海，而捷足先登的企業將搶占市場制高點。 首先從農資電商空間看，有統計數據顯示，整個農資行業（化肥、農藥、種子、農機）的市場規模已經超過1.5萬億元，其中化肥8000億元，農藥3000億元，農機4000億元，農資市場是一個萬億級別市場。 與此同時，電子商務解決的是商品信息不透明的問題，就農資行業看，傳統的銷售方式是，企業將產品賣給渠道商、渠道商再將產品分銷給農戶，而渠道商環節存在不同等級的經銷網絡，這使得傳統的農資銷售成本高、價格貴、質量缺乏保證，農戶與生產商、經銷商之間的信息不對稱。 而在電商背景下，農資產品的使用者通過網絡，打破了先前的信息不對稱，能夠獲取更好的農資產品，從而獲取更高的種植收益。 有業內人士向記者舉例稱，1噸肥料3000元，在傳統的銷售渠道中，經銷商加價200～500元，零售商加價400～800元，總的最低加價也高達600元，相當于20%的利潤率，而按照行業一年6000億～7000億元的規模，整個行業中間渠道加價高達1200億元，而如果通過農資電商，這1200億元加價將直接從中間渠道抹掉。 在傳統農資銷售鏈條中，經銷商賺取的是信息不透明所形成的差價，而進入農資電商時代，中間渠道抹去是否意味著傳統經銷商面臨轉型呢？ 有券商行業分析師告訴記者，“這主要是經銷商角色的轉變，農資是生產資料，是為了獲取更高的收益，在電商時代下，農資經銷商意義在于物流及提供相應的農技指導和服務，實際上在當前的A股上市公司中，輝豐股份入股50%的農一網，已經在進行這樣的探索，傳統農資經銷商轉變為縣域服務的點，并提供農技服務。從另外一個層面來講，傳統電商大佬切入農村電子商務，農資作為特殊的商品，如何有效實施配送完成最后一公里，這不是誰想搞就能搞的，正是因為商品的特殊性，也使得農資企業做農資電商更有先天性優勢。” 有券商人士指出，當前農資企業試水電商僅僅是開始，面對萬億以上農資市場以及6億～7億農村用戶，任何有機會在其中站穩腳跟的公司都值得重點關注，農資市場也將是電商中的新一片藍海。 《《《 重點公司（一） 大北農借“三網一通”轉型綜合服務商 ◎每經記者李琴 近年來，飼料行業領跑者大北農（002385，收盤價22.58元）提出智慧大北農戰略，擬通過豬管網、智農商城、農信網為客戶提供一站式服務，完成公司農業互聯網平臺商的“二次創業”。 9.58億投資“三網一通” 大北農是一家從事飼料加工和農作物育種的農業企業，其中飼料占據公司九成以上營業收入。如今，大北農正在由飼料制造商向綜合服務商轉型。 3月6日，大北農發布定增預案稱，公司擬以14.07元/股向邵根伙等10名特定對象發行1.56億股，募資22億元。《每日經濟新聞》記者注意到，作為此次非公開發行唯一的募投項目，大北農擬投資9.58億元打造農業互聯網與金融生態圈。 早在兩年前，大北農就開始在農業互聯網與金融生態圈謀劃。2013年，公司提出移動互聯網與智慧大北農戰略，針對養殖戶和經銷商重點推出了豬管網、智農網、農信網及智農通等“三網一通”新產品體系。此次募投項目將進一步深化落實“三網一通”體系。 此外，為貫通線上線下，大北農還計劃通過3年左右時間在客戶比較集中的區域設立160家服務中心，積極拓展豬管網、進銷財、企聯網、種植網等智農云服務產品，承接智農商城等交易平臺的O2O（線上到線下）服務。 豬管網管理600萬頭豬 2014年，在智慧大北農戰略下，公司推出豬管網，成為公司、經銷商、養殖戶對接的橋梁。 豬管網是大北農為養豬用戶專門開發的豬場管理系統，為養豬戶提供一體化的養豬智能化解決方案。比如，養殖戶可以直接通過豬場軟件在網上了解豬的整個狀況，根據豬的食量合理規劃飼料購買需求，根據母豬體重預計其繁殖生育能力等。 此外，大北農豬管網還囊括了進銷財、豬病通、養豬學院等。據了解，豬管網前期主要針對大北農內部客戶，目前已有一部分外部客戶。目前，公司進銷財用戶有2600多家；豬管網用戶上千家，有效活躍用戶600多家；服務母豬32萬頭，服務商品豬600多萬頭。 控制產業鏈最重要一環 智農商城是大北農互聯網平臺化戰略的另一支柱，依靠網絡將公司、經銷商、養殖戶有效聚合在一起，實現貿易與交互，與豬管網有效配合。 大北農通過智農商城銷售獸藥疫苗、飼料、生豬以及養殖設備；經銷商也可以作為商家開店自營，擴大自身銷售范圍；養殖戶可開店銷售農貿產品。 在產品配送方面，安信證券一位分析師介紹，“大北農傳統網絡分布于全國各個鄉鎮，能夠有效解決最后一公里的問題，當前大北農有2.7萬多家經銷網點。” 除了傳統的渠道資源優勢，大北農通過豬管網控制了產業鏈中最重要的一環——豬。“這是公司相比其他農資電商的最大優勢。豬管網可以引流，將養殖戶帶到智農商城，實現農資產品的交易；另一方面也為智農商城生豬交易打下了基礎。”上述分析師說。 在傳統生豬交易中，由于信息不對稱，養殖戶依靠豬販子、豬中介才能將豬賣出去。如今，養殖戶可以通過智農商城與屠宰場直接交易，從而縮短了交易鏈條，增加了養殖戶的銷售收入。 此外，大北農還在籌劃上線生豬交易平臺。記者以投資者身份致電大北農，相關工作人員表示，生豬交易平臺相關調研已經完成，正在準備上線。 據安信證券研報，2014年，大北農智農商城累計完成訂單63萬單，涉及交易總額210億元。 農信網發放小額貸款11億 依托豬管網和智農商城，大北農還推出了農村金融服務平臺農信網，為客戶提供資金、理財、結算等類金融服務。 據了解，農信網旗下細分產品有針對農戶資信平臺的農信資信，針對農戶理財的農富寶，針對農戶貸款的農信貸，針對農戶支付的農付通，以及保險方面的農信保，通過上述五大產品打通農業互聯網綜合金融服務鏈條。 其中，農富寶是在2014年由大北農聯姻銀華基金打造，向大北農經銷商、用戶、員工、供應商提供理財產品。 截至2014年底，大北農通過金融機構向2200余家客戶，累計發放小額貸款超過11億元，極大地緩解了客戶的資金難題。“豬管網將更多的豬圈起來，培育養殖戶粘度；再以豬管網為入口，引入客戶到智農商城交易；最后農信網為養殖戶提供交易支付、融資貸款、資金理財等金融服務，從而實現大北農向智慧農業綜合服務平臺轉型。”上述分析師表示。 《《《 重點公司（二） 輝豐股份渠道下沉打通農藥電商“最后一公里” ◎每經記者張昊 近年來，輝豐股份（002496，收盤價27.3元）業績保持了40%以上的增速。盡管身處農藥行業，但輝豐股份業績的持續穩定增長似乎已經超越了行業的固有周期。 然而，這還不足以引起資本市場的興趣，真正被市場關注的，是輝豐股份戰略性的電商布局，在農資電商新藍海的背景下，輝豐股份搶先布局的農一網或將助其實現二次“騰飛”。 農一網招商數量井噴 輝豐股份是國內農藥公司中在原藥生產領域產品最齊全的公司之一，產品涵蓋了殺蟲劑、殺螨劑、殺菌劑、除草劑、植物生長調節劑五大系列。近年伴隨著跨國企業訂單轉移，公司高端產品持續放量，輝豐股份業績保持了40%以上的增速。 輝豐股份持股50%的農資電商平臺農一網，由中國農藥發展與應用協會牽頭，聯合五家大型農業企業共同投資建設，2014年11月1日正式上線，吸引了業內眾多知名農藥企業入駐。 在農一網主頁，《每日經濟新聞》記者注意到，網站定位專業服務農資零售商和種植大戶，其中農藥商城、旗艦店、原藥及精細化工、植保專家是農一網的四大模塊。農一網計劃在未來3年發展2000個縣域工作運營中心與20萬個村級植保信息服務站。 農一網產品總監宋鑫告訴記者，農一網采用“農一網+縣域工作站+村級植保信息化服務站”的電商模式。“在縣域工作站，我們采取的是合作模式。”宋鑫說，當前在每個縣域，農一網都設置了一個工作站，工作站采取與農一網合作的模式，由農一網統一進行管理。 宋鑫解釋稱，該合作模式區別于加盟，目前農一網并不收商家的加盟費，也不對工作站參股，農一網挑選實力強的客戶作為縣域工作站，其中有一部分是由當地大的農資經銷商轉型而成。“配送是由縣域工作站完成，農一網并不涉及。”宋鑫表示，工作站獨立于農一網，但歸農一網管理，農一網提供的是一個平臺，當前市場的競爭很激烈，農一網在它們中間優中選優，這使得農一網對工作站的管理能夠有很好的約束力。 當記者問及縣域工作站與農一網具體是怎樣的合作模式時，宋鑫解釋道，農一網提供的是平臺以及商家品牌，客戶上網買貨的資源屬于農一網，縣域工作站受益于產品廠家回饋返點及物流配送收益等。 就當前工作站建設情況，宋鑫告訴記者，去年底完成了400多家招商，當前農一網的縣域工作站已經達到了600余家，進展大超預期，這從側面表明農藥廠商和下游經銷商對農一網模式的認可。 渠道下沉帶來配送優勢 農一網具體是怎么運作的呢？宋鑫告訴《每日經濟新聞》記者，農藥是一個特殊商品，牽涉到物流及配送服務，農一網的運作模式在業內是比較獨立和領先的。 具體來看，通過縣域工作站及村級植保信息站，農一網解決了農村物流配送的“最后一公里”，這是其他電商解決不了的。比如阿里巴巴只能借助其平臺，但是農藥不像衣服，下單后就能配送過去，而且量少也很麻煩，配送是一個大問題。 農一網通過與代理商合作，每個縣有一個工作站，能夠有效配送，采取這樣的模式，就解決了農村物流的最重要一環。 “當前農一網正在全力推廣‘最后一公里’的服務問題，即代購”，宋鑫表示，代購解決的是農民不會上網的問題，當前農村很多人不會上網，農一網通過安插在工作站及服務站的專業人士，幫助農戶下單，提供他們需要的產品。 農資電商平臺主要是顛覆了傳統的價格體系，就價格優勢而言，有熟悉農一網的機構人士介紹稱，一般農藥企業綜合毛利率控制在20%～30%，而經銷商一般會有20%～30%的加價。通過農一網銷售，通用產品的毛利率可控制在10%以內，其他產品不超過15%，用戶通過農一網購買成本將較終端渠道節約30%以上。 另一方面，由于農一網的縣域工作站有一部分是由之前的經銷商轉變而來，這一類似加盟的方式保證了其快速擴張。有券商行業分析師告訴記者，在縣級當地選取以前的農資經銷商直接轉為工作站，一方面節約了公司的擴張成本，另一方面，這些前期經銷商在當地的渠道、人脈關系更利于產品的推廣，就縣域工作站而言，它主要是與企業對接，企業根據用戶的訂單，直接將貨品發送到工作站，而縣域工作站的盈利主要是依靠農一網的返點。“縣域工作站承接農藥‘最后一公里’，這是其他互聯網電商龍頭無法比擬的。”有券商行業分析師告訴記者，當產品到達縣域工作站后，縣域工作站直接負責將產品投遞到村級層面，到此，農藥行業產品O2O已經順利實現閉環，農一網的電商模式也是當前農資電商中最為清晰的一塊。 不過有行業人士指出，作為垂直交易平臺，農一網承擔網絡經銷商角色，不足之處是線下服務主要委托專家或服務站人員，可能面臨農化服務不到位的問題。 《《《 重點公司（三） 司爾特打造農資O2O自建萬家線下服務站 ◎每經記者李琴 在中央力推農業現代化的政策背景下，農資電商已經站在了“風口”。化肥龍頭司爾特（002538，收盤價13.04元）募資2億元布局農資O2O（線上到線下），計劃兩年建設10080家線下服務站，打通農資線上線下。 2億元打造農資電商平臺 2014年12月，司爾特公告稱，公司擬出資5000萬元在上海自貿區內設立全資子公司上海司爾特電子商務有限公司。 不到兩個月后，司爾特加碼農資電商。2015年1月22日，公司公告稱，擬定增募資不超過10.28億元，其中2.06億元用于司爾特O2O農資電商服務平臺建設項目。《每日經濟新聞》記者注意到，司爾特O2O農資電商服務平臺由線上與線下兩部分組成。線上提供農資展示交易、測土施肥決策支持等個性化、主動式服務；線下建設10080家村級農資電商服務站。 司爾特預計，項目達產時可實現年銷售收入29.58億元，利潤總額6374萬元，凈利潤4781萬元。 五步玩轉農資O2O 作為老牌的農資化肥企業，司爾特將如何玩轉O2O？記者以投資者身份采訪了公司證券代表蔡炎梁，從產品、價格、渠道、物流、服務五大方面了解了司爾特O2O農資電商平臺。 農資電商產品將采取四步走。“第一階段為公司自有產品，主要包括磷酸一銨和復合肥；第二階段是引進公司沒有的產品，比如尿素、鉀肥、二胺等；第三階段再加入農藥、種子等；第四階段將銷售一些初級農產品，如水稻等。”蔡炎梁說。 價格一直是國內農資的痛點。蔡炎梁表示：“傳統的代理分銷，渠道冗長復雜，農資價格被一級一級抬高，而通過電商平臺，公司與終端客戶直接對接，省下的渠道加價費用，公司可以留存一部分作為利潤，另一部分讓利給農戶。” 渠道方面，司爾特擬用兩年時間建設10080家村級農資電商線下服務站，實行連鎖經營。蔡炎梁透露：“今年將建設4000家，公司擬先在安徽亳州建立兩個旗艦店。” 物流方面，蔡炎梁透露“對于服務站，公司將全部采取自營模式，統一規范化運作。目前配送還主要依靠原有的經銷商。” 此外，個性化服務是司爾特農資電商的一大優勢。據了解，公司與中國農大合作的測土配方施肥研究基地將為電商用戶提供技術支持，用戶可以通過網站與技術人員一對一溝通。 《《《 重點公司（四） 金正大農資O2O有望砍掉20%化肥中間成本 ◎每經記者張昊 憑借世界領先的植物運營專家、種植業解決方案提供商以及國內最大的農資及農產品電子商務平臺戰略定位，金正大（002470，收盤價36.4元）成為A股市場極具潛力的大農資龍頭，而公司即將上線的電商銷售平臺更是其2015年的最大看點。 2014年9月，金正大與諾普信簽署《戰略合作協議》，共同打造商業合作平臺，在藥肥一體化、農資平臺流通、先進農業服務推廣等領域開展全面深度戰略合作，并積極探索新型涉農商業模式。 中金公司認為，金正大在全國20多個省市擁有數萬個二級經銷商渠道，覆蓋復合肥、硝基肥、緩控肥及水溶肥等全系產品；諾普信擁有上萬個農藥營銷網絡，雙方合作將形成獨特的農資線下資源卡位優勢。 去年11月，金正大定增8142.29萬股，募集20.6億元投資3個項目，其中農化服務中心項目總投資5.8億元，募資投入4.3億元。公司計劃用3年時間建設農化服務中心總部和覆蓋全國14個省份的100家農化服務中心。 “農化服務中心類似于農一網的縣域工作站。”有券商行業分析師告訴記者，不同的是，金正大農化服務中心是自己花錢建設。從前期進展看，2014年已經完成了30余家，2015年或將完成50家以上，進展好于預期。 建立區域農化服務中心，相當于完成了線下的布局，而金正大最終目標是搭建電商平臺。據了解，金正大電商同樣是以公司來做電商平臺，前期主要銷售復合肥，由建立在各地的農化服務中心及公司授權的經銷商配送。前期主要針對規模化種植客戶，開展一對一推銷。 業內分析稱，相比農一網初期僅僅是農藥銷售，金正大電商平臺初期就進行復合肥銷售，其現金流將更為龐大，對客戶的粘性更強。比如一噸肥料出廠價3000元，經銷商加價200~500元，零售商加價400~800元，兩個環節至少加價600元，相當于20%的利潤率。而通過電商平臺銷售，可直接砍掉600元的加價，因此對客戶有巨大吸引力。